Model inflasi Bank Cadangan Selandia Baru menunjukkan tingkat tahunan sebesar 2,8%, sedikit turun dari 2,9% sebelumnya. Data resmi Indeks Harga Konsumen (IHK) untuk Selandia Baru menunjukkan kenaikan sebesar 0,5% dari kuartal ke kuartal pada Q2, lebih rendah dari perkiraan 0,6%. Selain itu, IHK mencatat kenaikan tahun ke tahun sebesar 2,7%, di bawah yang diharapkan 2,8%. Angka IHK yang lebih rendah ini sesuai dengan ekspektasi untuk kemungkinan pemotongan suku bunga lebih lanjut oleh RBNZ.

Dampak Terhadap Dolar Selandia Baru

Inflasi yang dapat diperdagangkan yang menurun, tercermin dalam data, semakin mendukung potensi penyesuaian suku bunga. Dolar Selandia Baru (NZD) telah terpengaruh negatif oleh hasil inflasi yang lebih rendah ini. Kami percaya bahwa angka inflasi yang lebih rendah dari yang diperkirakan memperkuat argumen untuk pemotongan suku bunga bank sentral dalam waktu dekat. Kenaikan harga konsumen sebesar 2,7% tahun ke tahun kini berada di tengah rentang target bank sebesar 1-3%, menghilangkan urgensi untuk mempertahankan suku bunga tinggi. Tren disinflasi, terutama pada barang yang dapat diperdagangkan, memberikan lampu hijau bagi pembuat kebijakan untuk melonggarkan kebijakan. Harga pasar saat ini dari swap indeks semalam menunjukkan probabilitas lebih dari 80% untuk pemotongan suku bunga pada pertemuan kebijakan November, lonjakan signifikan dari sebelum rilis data. Ini sejalan dengan indikator ekonomi terbaru yang menunjukkan Selandia Baru memasuki resesi teknis pada awal tahun, menambah tekanan pada bank untuk merangsang pertumbuhan. Kami melihat jalur dengan sedikit hambatan untuk Dolar Selandia Baru bergerak turun terhadap mitra dagangnya yang utama.

Strategi dan Peluang Perdagangan

Bagi para trader derivatif, kami menyarankan untuk membeli opsi put pada NZD/USD. Strategi ini memberikan eksposur penurunan terhadap mata uang dengan risiko yang terdefinisi dan terbatas. Kami merekomendasikan untuk menargetkan tanggal kedaluwarsa opsi tepat setelah pertemuan kebijakan yang dijadwalkan pada bulan Agustus dan Oktober untuk menangkap kemungkinan pergerakan harga dari pengumuman dovish. Secara historis, NZD telah melemah secara signifikan selama siklus pelonggaran; pada periode pemotongan suku bunga 2019, mata uang ini turun lebih dari 5% dalam bulan-bulan setelah pemotongan pertama. Trader juga dapat membangun posisi pendek dalam kontrak berjangka NZD untuk berspekulasi langsung pada penurunan. Perbedaan kebijakan ini sangat jelas jika dibandingkan dengan Amerika Serikat, di mana Federal Reserve mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk jangka waktu lebih lama. Kesempatan mungkin bahkan lebih kuat ketika memperdagangkan dolar kiwi terhadap dolar Australia. Dengan inflasi Australia yang terbukti lebih sulit untuk ditangani, Bank Cadangan Australia kemungkinan akan memotong suku bunga jauh lebih lambat dibandingkan dengan rekan mereka di seberang Laut Tasman. Perbedaan suku bunga yang semakin besar ini membuat posisi pendek pada NZD/AUD menarik untuk beberapa minggu mendatang. Volatilitas implisit untuk mata uang diperkirakan akan meningkat menjelang keputusan kebijakan berikutnya. Menjual spread opsi call yang berada di luar uang pada NZD adalah strategi yang layak untuk menghasilkan pendapatan dari volatilitas yang tinggi ini. Pendekatan ini menguntungkan jika mata uang tetap datar atau bergerak turun, sejalan dengan pandangan bearish kami secara keseluruhan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.