Morgan Stanley telah memperbarui prediksinya mengenai pemotongan suku bunga Bank of England (BOE), kini memperkirakan tidak ada pemotongan untuk sisa tahun ini. Sebelumnya, Morgan Stanley mempertimbangkan kemungkinan pemotongan pada bulan November dan Desember tetapi mengubah ekspektasinya untuk mengasumsikan pengurangan suku bunga mulai November 2025, dengan tujuan suku bunga terminal sebesar 2,75%. UBS Global Wealth Management dan Peel Hunt juga telah menyesuaikan prakiraan mereka, juga tidak mengharapkan adanya pemotongan suku bunga BOE tahun ini. Sebaliknya, BNP Paribas telah menunda harapan akan pemotongan suku bunga dari November ke Desember.

Menyesuaikan Lingkungan Suku Bunga

Pandangan untuk suku bunga di Inggris telah berubah secara signifikan setelah keputusan Bank of England kemarin. Kini, kita melihat bank-bank besar menarik prediksi mereka untuk pemotongan suku bunga pada November dan Desember. Ini berarti pasar harus menyesuaikan harga untuk lingkungan suku bunga yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama hingga akhir 2025. Perubahan sentimen ini didukung oleh data terbaru yang dirilis awal pekan ini. Angka CPI untuk Agustus 2025 muncul lebih tinggi dari perkiraan dengan 3,1%, sementara pertumbuhan upah tetap tinggi di angka 4,5%. Angka-angka ini sangat menyulitkan Komite Kebijakan Moneter untuk membenarkan pemotongan dalam waktu dekat. Bagi kami di pasar derivatif, ini mengarah pada penyesuaian untuk suku bunga jangka pendek yang lebih tinggi. Kami seharusnya mempertimbangkan untuk mengakhiri posisi yang diuntungkan dari turunnya suku bunga, seperti penerimaan tetap pada swap SONIA. Perdagangan utama sekarang adalah membayar tetap pada swap yang jatuh tempo hingga awal 2026 atau membeli opsi panggilan pada kontrak berjangka suku bunga jangka pendek. Kami mengharapkan ini akan memberikan tekanan turun pada obligasi pemerintah Inggris berjangka pendek, mendorong imbal hasil lebih tinggi. Menjual berjangka Gilt dua tahun bisa menjadi cara yang efektif untuk mengikuti penyesuaian ini dalam beberapa minggu mendatang. Imbal hasil Gilt dua tahun sudah melonjak 15 basis poin menjadi 4,25% dalam 24 jam terakhir, dan kami melihat masih ada ruang untuk meningkat.

Prospek Poundsterling

Poundsterling seharusnya mendapatkan dukungan dari ekspektasi suku bunga yang telah diperbarui ini. Kami bisa melihat GBP/USD menguji level 1,30 seiring dengan menyusutnya perbedaan suku bunga dengan dolar AS. Strategi membeli opsi panggilan poundsterling menawarkan cara berisiko terdefinisi untuk mendapat keuntungan dari potensi apresiasi mata uang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.