Morgan Stanley memprediksi S&P 500 akan mencapai 7.200 dalam setahun, meningkat sekitar 12% dari level saat ini. Pandangan ini berasal dari pemulihan pendapatan perusahaan, beralih dari resesi pendapatan yang dimulai pada tahun 2022. Pemulihan pendapatan dipicu oleh faktor-faktor seperti penguatan operasional, adopsi kecerdasan buatan (AI), dolar AS yang lebih lemah, dan penghematan pajak karena undang-undang OBBBA. Faktor lainnya termasuk perbandingan yang menguntungkan dari tahun ke tahun, permintaan terpendam di berbagai industri, dan kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve pada awal 2026.

Akhir Resesi Pendapatan

Penjualan pasar pada bulan April, dipengaruhi oleh pengumuman tarif, mungkin menunjukkan akhir dari resesi pendapatan. AS tampaknya bergerak menuju fase pemulihan yang belum sepenuhnya diakui oleh pasar. Morgan Stanley mengamati bahwa revisi pendapatan yang meningkat menunjukkan fundamental yang lebih kuat. Meskipun beberapa khawatir tentang valuasi yang tinggi, Morgan Stanley menganggapnya dapat dibenarkan karena lingkungan ekonomi yang membaik. Sentimen pasar juga meningkat karena ketidakpastian makroekonomi yang menurun. Perjanjian perdagangan baru dengan UE dan kemungkinan pelonggaran kebijakan Fed di akhir tahun meningkatkan kepercayaan pada pertumbuhan pasar. Skenario positif ini semakin dipercaya seiring dengan meningkatnya momentum pendapatan.

Strategi Potensial Untuk Investor

Dengan pandangan optimis ini, kami percaya bahwa pedagang derivatif harus memposisikan untuk kenaikan yang berkelanjutan dalam ekuitas AS. Pendekatan sederhana adalah membeli opsi panggilan pada indeks pasar yang luas seperti S&P 500, menargetkan kedaluwarsa beberapa bulan ke depan untuk menangkap kenaikan yang diharapkan. Strategi ini memungkinkan kami untuk berpartisipasi dalam reli dengan risiko yang terdefinisi dan terbatas. Pemulihan pendapatan yang dijelaskan oleh Mr. Wilson sudah mulai terlihat dalam data, membuat ini menjadi tesis yang kredibel untuk diperdagangkan. Menurut FactSet, tingkat pertumbuhan pendapatan tahunan gabungan untuk S&P 500 di Q2 2024 saat ini adalah 9,8%, dengan analis memproyeksikan pertumbuhan dua digit untuk sisa tahun ini. Bukti statistik ini mendukung gagasan bahwa pendorong dasar untuk pasar sedang menguat saat ini. Kondisi pasar saat ini menguntungkan untuk membangun posisi optimis ini. Indeks Volatilitas Cboe, atau VIX, telah berada di dekat level 13-14, yang secara historis rendah dan membuat premi pada opsi panggilan relatif murah. Kami melihat ini sebagai kesempatan untuk membangun eksposur sebelum kemungkinan peningkatan volatilitas membuat opsi menjadi lebih mahal. Bagi mereka yang nyaman dengan pandangan bahwa penurunan besar tidak mungkin terjadi, menjual opsi put di luar uang atau spread put juga merupakan strategi menarik. Ini memungkinkan kami untuk mengumpulkan premi berdasarkan keyakinan bahwa pasar akan tetap stabil atau terus naik. Meskipun rasio P/E depan S&P 500 tinggi mendekati 21, di atas rata-rata 10 tahun sebesar 17,8, momentum pendapatan yang kuat membenarkan valuasi ini. Angin tambahan yang disebutkan dari dolar AS yang lebih lemah juga mulai terlihat, karena indeks DXY baru-baru ini mundur dari puncak tahunannya. Tren ini secara langsung membantu profitabilitas perusahaan multinasional AS, yang merupakan bagian signifikan dari indeks. Secara historis, periode yang menggabungkan percepatan pendapatan dengan ekspektasi bank sentral yang mendukung telah mengangkat pasar lebih tinggi selama beberapa kuartal. Untuk memperhalus eksposur kami, kami juga bisa melihat ke dalam bull call spreads. Pendekatan ini melibatkan membeli opsi panggilan sambil menjual opsi panggilan lainnya pada harga yang lebih tinggi, mengurangi biaya awal perdagangan. Ini adalah cara bijaksana untuk mengekspresikan pandangan optimis sambil membatasi baik potensi keuntungan maupun modal awal yang berisiko.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.