Mata uang dolar Taiwan mencatatkan kenaikan terbesar dalam satu hari, meloncat 3,8% pada 2 Mei dan 5,5% dalam seminggu. Mata uang Asia lainnya juga menguat, dengan won Korea naik 1,7% dan ringgit Malaysia sebesar 1,4%. Kinerja dolar Taiwan yang mengesankan dicatat sebagai kejadian dengan deviasi standar 19, yang merupakan suatu kelangkaan statistik. Faktor-faktor yang mendorong hal ini termasuk pembicaraan ulang mengenai perdagangan antara AS dan China, hasil keuangan teknologi AS yang kuat, data PDB Taiwan yang solid, dan arus masuk ekuitas asing sebesar $1,2 miliar.

Pergerakan Mata Uang yang Tidak Biasa

Pergerakan mata uang yang tidak biasa ini terjadi di tengah likuiditas yang tipis akibat liburan dan konversi oleh eksportir. Diskusi terbaru pemerintah Taiwan mengenai tarif dengan AS menambah dukungan kebijakan. Gerakan dengan deviasi standar 19 sangat jarang, sehingga dianggap tidak mungkin menurut asumsi distribusi normal. Probabilitas kejadian seperti itu adalah satu dalam 10⁷⁹, angka yang serupa dengan jumlah atom di alam semesta. Deviasi-semacam ini menunjukkan ketidaknormalan pasar, kemungkinan disebabkan oleh likuiditas yang tipis, posisi sepihak, dan faktor makroekonomi. Ini bukan sekadar anomali statistik biasa, melainkan konvergensi faktor-faktor dalam pasar yang dangkal. Apa yang kita lihat di sini bukan sekadar data ekonomi yang berjalan dengan baik di atas kertas. Ini adalah reaksi harga luar biasa yang didorong oleh serangkaian pengaruh tidak biasa yang terjadi dalam waktu sangat singkat. Ketika dolar Taiwan bergerak hampir 4% dalam satu hari dan lebih dari 5% dalam seminggu, itu melebihi ekspektasi dan norma statistik. Sebenarnya, untuk bergerak sebanyak itu melawan asumsi yang ada dalam sebagian besar model keuangan. Namun, kita menghadapi kenyataan ini.

Reaksi Pasar dan Analisis

Menyelidiki apa yang mendorongnya, hasil teknologi yang kuat dari perusahaan-perusahaan besar AS mungkin mendorong gelombang optimisme di kalangan investor asing, mendorong mereka untuk mengalirkan lebih banyak uang ke pasar regional. Perusahaan-perusahaan Taiwan, banyak di antaranya terlibat dalam rantai pasokan teknologi global, terutama semikonduktor, secara alami akan mendapatkan manfaat dari antusiasme sektor yang lebih luas. Namun, bukan hanya apa yang menarik modal masuk – tetapi juga seberapa sedikit perlawanan yang ditawarkan pasar. Liburan publik menyebabkan partisipasi yang berkurang, dan dengan lebih sedikit pihak yang tersedia untuk menyerap perdagangan besar, setiap pesanan yang ditempatkan dengan baik dapat mendorong harga lebih jauh dari biasanya. Di samping itu, eksportir bergerak untuk mengkonversi pendapatan luar negeri menjadi mata uang lokal, semakin memperkuat minat beli. Kemudian ada komentar kebijakan yang menyarankan kolaborasi tarif dengan Washington. Itu, bersamaan dengan angka PDB positif, memberikan nada beli yang lebih berkelanjutan, mendorong pedagang untuk menilai kembali valuasi hampir secara reaktif. Bagi kita yang menghadapi risiko harga jangka pendek, laju perubahan berfungsi sebagai tanda peringatan penting. Perilaku harga seperti ini mengisyaratkan ekstrem posisi dan sensitivitas terhadap aliran informasi. Kami akan berargumen bahwa mengurangi leverage di saat-saat seperti ini adalah pilihan yang tepat – bukan semata-mata karena kami mengharapkan pembalikan, tetapi karena volatilitas yang tajam dapat mengganggu perdagangan yang sudah dipertimbangkan dengan baik. Arah menjadi kurang penting di lingkungan seperti itu dibandingkan dengan margin untuk kesalahan. Dengan won Korea dan ringgit Malaysia juga berpartisipasi, meski jauh lebih modest, dapat diasumsikan bahwa sentimen regional sedang beralih. Namun, tidak ada yang mengalami distorsi dalam skala yang diamati di Taiwan. Itu harus menjadi pengingat bahwa bahkan ketika masukan makro saling tumpang tindih, kedalaman pasar lokal, struktur perdagangan, dan pemicu teknis dapat menghasilkan hasil yang sangat berbeda. Dalam waktu dekat, aksi harga mungkin terus bereaksi berlebihan terhadap data tingkat kedua atau sinyal kebijakan yang kurang meyakinkan. Ketika likuiditas tetap tidak merata atau taruhan sepihak terus ada, kami berharap ayunan harga akan tetap tidak teratur. Mengingat konteks tersebut, kami lebih suka strategi dengan parameter risiko yang lebih ketat dan periode pemegangan yang lebih pendek. Bukan tren yang tidak dapat diandalkan – tetapi teritorial. Penjadwalan menjadi lebih sulit untuk disempurnakan ketika variabel yang tampaknya acak mengambil pengaruh yang lebih besar. Oleh karena itu, mari kita prioritaskan pengaturan perdagangan yang dapat beradaptasi dengan cepat, alih-alih bergantung pada keyakinan untuk jangka panjang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.