Pertumbuhan ekonomi tampaknya telah melambat, dengan survei menunjukkan kehati-hatian di antara bisnis dan konsumen. Kesabaran Federal Reserve terhadap kebijakan saat ini dianggap sesuai saat mereka mengumpulkan bukti apakah inflasi kembali ke level targetnya. Ada risiko yang semakin meningkat bahwa inflasi dapat terhenti di atas 2% atau bahkan naik lebih tinggi dalam waktu dekat. Kekhawatiran ada terkait anggapan bahwa semua kenaikan harga yang terkait dengan tarif akan bersifat sementara, karena efek lanjutan bisa terbukti lebih bertahan lama.

Pasar Tenaga Kerja dan Risiko Inflasi

Jika pasar tenaga kerja tetap kuat dan efek ini menjadi jelas, Fed mungkin perlu mempertahankan suku bunga yang lebih tinggi lebih lama atau mengadopsi sikap yang lebih ketat. Harapan yang berlaku adalah untuk terus melihat kekuatan dalam ekonomi dan pasar kerja, bersamaan dengan penurunan inflasi. Moderasinya pertumbuhan ekonomi menunjukkan sentimen yang lebih hati-hati dari bisnis dan rumah tangga. Survei menyiratkan keraguan untuk melakukan ekspansi atau pengeluaran, kemungkinan dipengaruhi oleh ketidakpastian seputar kebijakan moneter di masa depan dan kondisi ekonomi yang lebih luas. Pendekatan Federal Reserve mencerminkan keinginan untuk mendapatkan tanda-tanda jelas bahwa inflasi dengan tegas sejajar dengan target yang dimaksud sebelum membuat penyesuaian. Risiko inflasi tetap tidak menentu. Kemungkinan bahwa inflasi dapat stabil di atas 2% atau bahkan naik lebih tinggi menambah kompleksitas pada keputusan kebijakan di masa depan. Biaya yang meningkat akibat tarif diharapkan bersifat sementara, namun anggapan ini dapat tidak berlaku jika bisnis meneruskan biaya ini secara lebih permanen. Efek sekunder dari kenaikan harga sebelumnya masih memiliki potensi untuk terbenam dalam perilaku penetapan harga, menciptakan tantangan dalam menurunkan inflasi lebih lanjut.

Ketahanan Ekonomi dan Prospek Kebijakan

Permintaan yang stabil untuk pekerja mendukung penilaian risiko ini. Jika perekrutan tetap kuat dan upah terus meningkat, tekanan inflasi dapat bertahan pada tingkat yang tidak nyaman tinggi. Jika ini terjadi, pengurangan lebih lanjut dalam suku bunga tidak hanya akan ditunda—mereka mungkin memerlukan pembalikan dalam harapan. Mempertahankan suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lama akan tetap menjadi tindakan yang mungkin dilakukan, sementara diskusi tentang pengetatan kebijakan lebih lanjut mungkin tidak lagi bersifat teoretis. Pandangan yang banyak dipegang mengasumsikan disinflasi yang bertahap seiring dengan ketahanan ekonomi, tetapi keyakinan pada hasil ini tergantung pada anggapan yang mungkin masih akan diuji.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.