Ketua Fed Jerome Powell dijadwalkan untuk berbicara selama periode blackout Federal Reserve. Penampilan ini adalah pengecualian, karena melibatkan penyampaian pernyataan di konferensi yang diorganisir oleh Fed itu sendiri.

Fokus Pada Regulasi Perbankan

Konferensi yang berjudul Tinjauan Terintegrasi Kerangka Modal untuk Bank Besar ini berfokus pada perbankan dan kerangka modal, daripada pengumuman kebijakan moneter spesifik. Speech Powell diharapkan berlangsung sekitar 30 menit dan tidak akan mencakup diskusi kebijakan besar. Meskipun acara ini berfokus pada regulasi, pidato bank sentral selalu merupakan acara yang perlu diperhatikan. Disarankan untuk tetap memantau pernyataan tak terduga yang bisa memengaruhi pasar finansial. Dengan kemungkinan tinggi bahwa pidato akan fokus pada regulasi perbankan, kami percaya bahwa volatilitas yang diperkirakan pasar akan terus menyusut dalam jangka pendek. Ini memberikan kesempatan bagi trader untuk menjual premi berjangka pendek, seperti iron condors pada indeks utama, untuk memanfaatkan kurangnya pergerakan yang diharapkan. Kuncinya adalah memanfaatkan pasar yang memperkirakan tidak ada perubahan. Pandangan ini semakin kuat dengan data ekonomi terbaru yang memberikan bank sentral sedikit alasan untuk bersikap agresif. Indeks Harga Konsumen terbaru menunjukkan inflasi melambat menjadi 3,2%, sementara laporan pekerjaan terakhir menunjukkan pasar tenaga kerja yang melemah dengan tingkat pengangguran meningkat menjadi 3,9%. Angka-angka ini menunjukkan bahwa kebijakan saat ini berjalan dengan baik, mengurangi kebutuhan akan komentar yang mengejutkan.

Posisi Untuk Rally Akhir Tahun

Harga pasar sudah mencerminkan sentimen ini, dengan Alat FedWatch CME Group menunjukkan probabilitas lebih dari 95% tidak adanya kenaikan suku bunga dalam rapat bulan Desember. Dengan jeda hampir sepenuhnya diterima, risikonya condong ke arah nada yang secara tidak terduga agresif dari ketua. Sebuah penyebutan sederhana tentang “pengetatan lebih lanjut” bisa menyebabkan lonjakan volatilitas yang signifikan. Secara historis, periode setelah kenaikan suku bunga terakhir dari suatu siklus telah bersifat bullish untuk ekuitas, seperti terlihat pada awal 2019 setelah perubahan arah Fed. Oleh karena itu, kami memposisikan untuk potensi rally akhir tahun dengan melihat strategi bullish berjangka panjang, seperti membeli call spreads yang berakhir pada bulan Januari. Ini memungkinkan kami untuk melihat melewati suara jangka pendek dan bertaruh pada tren lebih luas dari jeda kebijakan. Namun, kami harus tetap menyadari risiko kecil namun signifikan yang terkait dengan pernyataan dari sosok seperti Powell. Cara murah untuk melindungi diri dari sinyal kebijakan yang tak terduga adalah dengan membeli put mingguan yang sangat jauh dari harga pasar pada indeks seperti SPY. Ini berfungsi sebagai polis asuransi biaya rendah jika pernyataan regulasi-nya menyimpang ke dalam wilayah moneter dan mengejutkan pasar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.