Volatilitas pasar terkait perkiraan suku bunga Bank of Canada meningkat pada Maret, dikaitkan dengan konflik di Iran. Perkiraan harga di pasar sempat berubah dari kemungkinan pemotongan suku bunga menjadi peluang kenaikan suku bunga. Bahkan, pada satu titik pasar memperkirakan kenaikan pada 2026, bukan pemotongan. National Bank of Canada memperkirakan Bank of Canada akan mempertahankan suku bunga tetap sampai 2026. Pandangan ini mengasumsikan Bank akan mengabaikan kenaikan harga bensin akibat minyak, jika CPI Kanada tetap berada dalam rentang kendali 1–3% (rentang target inflasi).

Prospek Suku Bunga Bank of Canada

Catatan tersebut juga menyoroti kondisi pertumbuhan yang lemah dan masih adanya kelonggaran di pasar tenaga kerja. Faktor-faktor ini dinilai mendukung kebijakan yang stabil meskipun harga minyak tetap tinggi. Artikel ini menyatakan dibuat dengan bantuan alat AI (alat kecerdasan buatan) lalu ditinjau oleh editor. Volatilitas dalam perkiraan suku bunga Bank of Canada meningkat belakangan ini karena konflik di Iran. Beberapa minggu lalu, pasar memikirkan pemotongan suku bunga, tetapi sekarang memasukkan kemungkinan kenaikan. Kami melihat ini sebagai perubahan sementara yang didorong ketakutan dari berita utama, bukan perubahan kondisi ekonomi yang mendasar. Kami menilai pembuat kebijakan akan “melihat lewat” lonjakan harga bensin baru-baru ini (artinya tidak bereaksi berlebihan terhadap kenaikan sementara), yang mendorong CPI utama Februari ke 2,9%. Namun, ukuran inti tetap stabil di 2,4%, yang masih nyaman di dalam rentang kendali Bank. Ini memberi mereka ruang untuk menunggu dan melihat, seperti yang mereka lakukan saat lonjakan harga minyak pada 2025.

Implikasi untuk Kurva dan Volatilitas

Alasan untuk tidak menaikkan suku bunga makin kuat karena laporan pekerjaan terbaru menunjukkan tingkat pengangguran naik menjadi 6,4% bulan lalu. Jika melihat ke belakang, pertumbuhan PDB (GDP: nilai total produksi barang dan jasa dalam ekonomi) pada kuartal terakhir 2025 hampir datar, mengonfirmasi tren pertumbuhan yang lesu. Dengan latar ekonomi seperti ini, kenaikan suku bunga sangat tidak mungkin. Ini menunjukkan bagian depan kurva (front-end: bagian awal kurva suku bunga untuk jangka pendek) yang kini memasukkan risiko kenaikan suku bunga kemungkinan berlebihan. Trader dapat mempertimbangkan menjual opsi (options: kontrak yang memberi hak, bukan kewajiban, untuk transaksi di harga tertentu) yang untung jika suku bunga naik, karena volatilitas (volatility: besar-kecilnya perubahan harga) sedang tinggi. Harga saat ini di pasar OIS (OIS: kontrak swap berbasis suku bunga semalam, sering dipakai untuk membaca ekspektasi suku bunga kebijakan) terlihat seperti peluang untuk mengambil posisi bahwa Bank akan tetap menahan suku bunga sampai 2026.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.