Pembicaraan perdagangan antara India dan AS terhenti karena ketidaksepakatan mengenai tarif impor untuk komponen otomotif, baja, dan barang pertanian. Meskipun ada optimisme awal untuk mencapai kesepakatan, negosiasi tidak berkembang seperti yang diharapkan. India mendorong untuk penghapusan tarif timbal balik sebesar 26%, yang saat ini ditetapkan pada 10% hingga batas waktu 9 Juli, dan mencari konsesi pada baja dan suku cadang otomotif. Tarif 10% diharapkan menjadi minimum, dengan kemungkinan konsesi tambahan. Batas waktu Juli dilihat sebagai simbolis karena pejabat AS menyatakan kemungkinan akan diperpanjang. Penundaan ini mencerminkan tantangan yang berkelanjutan dalam mencapai kesepakatan yang saling menguntungkan. Apa yang kita lihat di sini adalah perlambatan dalam negosiasi perdagangan internasional, terutama antara India dan Amerika Serikat. Pembicaraan yang sebelumnya tampak menuju kompromi yang dapat diterima bersama kini terhenti, terutama terkait sektor-sektor tertentu seperti komponen otomotif, baja, dan produk pertanian. India ingin beberapa kewajiban dihapus atau dikurangi, terutama yang diterapkan sebagai respons terhadap hambatan perdagangan AS sebelumnya. Di sisi lain, tampaknya mereka ragu untuk berubah, terutama dengan pemilihan dan pertimbangan industri domestik yang memengaruhi negosiasi. Tarif sementara sebesar 10% akan tetap berlaku untuk saat ini, tetapi India berusaha untuk menghapus kewajiban timbal balik yang jauh lebih tinggi, yaitu 26%. Pengaturan tarif saat ini hanya valid hingga 9 Juli, meskipun batas waktu ini dijelaskan oleh pejabat sebagai lebih bersifat garis di pasir daripada titik akhir yang sebenarnya. Kita tidak boleh mengandalkan tanggal ini sebagai akhir—perpanjangan tidak hanya mungkin tetapi bahkan diharapkan. Untuk kita yang menganalisis implikasi melalui lensa derivatif, penundaan tajam dalam negosiasi berskala besar sering memicu ketidakpastian di pasar komoditas dasar. Pergerakan harga mungkin mulai mencerminkan tidak hanya jalur tarif, tetapi juga sentimen seputar stabilitas kebijakan. Kontrak logam, khususnya, mungkin mengalami volatilitas yang berkurang dalam jangka pendek, karena penetapan harga terhenti dengan sedikit pergerakan yang jelas diharapkan sebelum kejelasan kembali—kemungkinan tidak sampai setelah pembicaraan baru dijadwalkan atau panduan baru dikeluarkan. Tarif suku cadang otomotif memainkan peran yang lebih tenang tetapi tetap signifikan. Karena komponen mengalir melalui berbagai rantai pasokan, lingkungan tarif yang bersyarat dapat membentuk harapan margin di berbagai produsen, terutama jika pola perdagangan terpaksa berubah. Baja, yang banyak digunakan dalam infrastruktur dan manufaktur, mempengaruhi kontrak maju di sektor-sektor yang terkait dengan konstruksi. Perubahan tingkat kewajiban cenderung memengaruhi harapan dalam kurva maju tersebut dengan dampak yang terukur. Kita harus mengharapkan beberapa kalibrasi ulang dalam premi opsi saat tarif dasar menguat pada tingkat apapun yang akhirnya disetujui atau diperpanjang. Produk pertanian, yang selalu lebih rentan terhadap sensitivitas musiman dan intervensi perdagangan, dapat melihat perubahan posisi tiba lebih cepat. Untuk beberapa barang pertanian, derivatif jangka pendek mungkin tetap dalam fluks lebih lama dari biasanya, terutama jika pedagang lebih memilih untuk tetap ringan sampai ada pijakan yang lebih stabil untuk kebijakan. Beberapa aktivitas kemungkinan akan terus berlanjut pada horizon yang lebih pendek, dengan cakupan konservatif dalam kontrak berjangka daripada eksposur agresif. Nada dari pembuat kebijakan penting. Ketika pejabat menyebut batas waktu sebagai kemungkinan titik perpanjangan, itu mengirimkan pesan bahwa urgensi tidak ada. Bagi kita, itu menyiratkan kemungkinan yang lebih rendah untuk resolusi mendadak—kurang prospek pemulihan tajam dalam perdagangan yang didorong oleh sentimen dalam beberapa minggu mendatang. Setiap terobosan tak terduga dapat mendorong penetapan harga dengan cepat, tetapi saat ini itu tampak jauh.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.