Neraca perdagangan Kanada untuk bulan Maret menunjukkan defisit C$0,51 miliar, melebihi ekspektasi C$1,56 miliar. Ekspor mencapai C$69,90 miliar, sedikit lebih rendah dari C$70,04 miliar pada bulan Februari, sedangkan impor mencapai C$70,40 miliar, turun dari C$71,44 miliar pada bulan Februari. Ekspor ke AS turun 6,6% pada bulan Maret, setelah penurunan dari puncak bulan Januari. Meskipun demikian, ekspor ke AS tetap 2,5% lebih tinggi dibandingkan dengan November 2024. Impor dari AS juga menurun 2,9%, mengurangi surplus perdagangan Kanada dengan AS dari C$10,8 miliar pada bulan Februari menjadi C$8,4 miliar pada bulan Maret.

Performa Ekspor dan Impor Maret

Total ekspor pada bulan Maret turun 0,2% setelah penurunan 5,4% pada bulan Februari, tetapi meningkat 10,2% dibandingkan tahun lalu. Tarif AS terhadap barang Kanada memengaruhi performa ini. Dalam hal volume, ekspor naik 1,8%. Barang konsumen mengalami penurunan 4,2%, dengan penurunan yang signifikan pada produk daging (10,8%) dan produk farmasi (7,0%). Impor pada bulan Maret menurun 1,5%, menghentikan tren pertumbuhan selama lima bulan. Produk energi turun 18,8%, sementara produk logam dan mineral non-logam turun 15,8%. Impor berdasar volume sedikit menurun sebesar 0,1%. Keterlambatan data memengaruhi statistik impor, yang menyebabkan ketergantungan pada perkiraan untuk beberapa kategori produk. Apa yang kita lihat adalah defisit perdagangan yang lebih sempit dari yang diperkirakan, sebagian disebabkan oleh penurunan ekspor yang lebih ringan dari yang diharapkan dan penurunan dalam impor. Meskipun ekspor sedikit menurun dari bulan Februari, mereka masih menunjukkan peningkatan yang solid dibandingkan tahun sebelumnya. Dalam volume, pengiriman meningkat, menunjukkan bahwa penurunan harga—bukannya permintaan yang lemah—berperan lebih besar dalam penurunan nilai. Ekspor ke Amerika Serikat kembali mengalami penurunan, meskipun penurunan ini harus dilihat dalam konteks posisi tahunan yang masih tinggi. Jika kita melihat lebih jauh, perubahan waktu itu penting: volume meningkat dalam basis nyata, tetapi nilai menurun, karena harga—terutama untuk barang-barang yang diproduksi dan sumber daya tertentu—telah berubah.

Wawasan tentang Dinamika Perdagangan

Dengan impor menurun lebih besar dibandingkan ekspor, bulan Maret mengabaikan ekspektasi dalam arah yang tidak terduga. Penurunan besar dalam pembelian yang berhubungan dengan energi menjadi penyebab utama penurunan ini. Secara lebih luas, sektor logam dan bahan yang diproses bergabung dalam penurunan ini. Perubahan tersebut mengikuti kenaikan yang konsisten selama lima bulan, sehingga beberapa penurunan mungkin sudah seharusnya terjadi. Namun, penting untuk dicatat bahwa kontraksi tidak sepenuhnya bersifat nyata—impor berdasar volume hanya sedikit menurun, yang berarti harga mungkin lebih berperan. Dari sudut pandang kami, ketika nilai impor turun lebih cepat daripada volume impor, biasanya ada ruang untuk menyimpulkan tekanan harga yang lebih lemah atau efek mata uang yang menguntungkan. Apa yang tidak jelas saat ini adalah seberapa besar dari pelunakan ini disebabkan oleh penurunan permintaan bisnis yang sebenarnya dibandingkan dengan kebisingan statistik akibat kekurangan data yang diakui. Selain itu, penurunan dalam barang konsumen, terutama dalam subkategori seperti daging dan farmasi, menunjukkan siklus inventaris jangka pendek atau perlindungan margin yang terfilter melalui sisi impor. Dalam istilah derivate, ini dapat membenarkan kehati-hatian pada kontrak yang terkait dengan produk yang sensitif terhadap konsumsi ritel dan eksposur luar negeri. Jika kita memetakan dinamika perdagangan ini dengan harga lawan, apa yang muncul bukan hanya cerita tentang barang yang bergerak atau melambat, tetapi tentang syarat yang berubah—syarat perdagangan, biaya, dan penyelarasan input. Posisi surplus dengan Amerika Serikat, meskipun masih kuat, menyusut dengan kecepatan yang tidak mungkin tetap konsisten kecuali gesekan bilateral diselesaikan atau dibalik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.