Indeks Optimisme Ekonomi RealClearMarkets/TIPP untuk Amerika Serikat naik menjadi 42,6 pada Mei. Angka ini di atas perkiraan 42.
Indeks ini tetap di bawah 50, yaitu batas yang memisahkan optimisme dan pesimisme. Pembacaan Mei menunjukkan sentimen masih negatif meski naik.
Optimisme Ekonomi Masih di Bawah Netral
Indeks optimisme ekonomi Mei tercatat 42,6, sedikit di atas perkiraan, namun tetap mencerminkan pesimisme konsumen. Ini bukan sinyal ekonomi menguat, melainkan tanda kondisi mungkin tidak memburuk secepat yang dikhawatirkan. Artinya, data ini “tidak seburuk” perkiraan dan bisa meredakan sebagian kekhawatiran pasar soal penurunan lebih lanjut.
Kami mempertimbangkan untuk menjual volatilitas jangka dekat. Volatilitas adalah ukuran besarnya naik-turun harga dalam waktu dekat. Rilis ini bisa menjadi “lantai” sementara bagi saham. Dengan VIX (indeks volatilitas pasar saham AS) berada di sekitar 18, menjual put out-of-the-money pada indeks utama dapat memberi premi. Put adalah kontrak opsi yang memberi hak menjual aset pada harga tertentu; out-of-the-money berarti harga strike (harga yang disepakati) berada di bawah harga pasar saat ini sehingga peluang dieksekusi lebih kecil. Strategi ini bertaruh bahwa kejatuhan besar dalam waktu dekat lebih kecil kemungkinannya. Pada akhir 2025, volatilitas sempat turun tajam setelah kekhawatiran resesi tidak terjadi; situasi sekarang bisa menjadi peluang serupa dalam skala lebih kecil.
Data ini saja tidak akan mengubah pandangan Federal Reserve (bank sentral AS), khususnya setelah laporan tenaga kerja April menunjukkan pasar kerja masih ketat dengan 190.000 pekerjaan baru. Namun, data ini sedikit menurunkan peluang pemangkasan suku bunga agresif yang sempat diperhitungkan pasar untuk kuartal III. Kami akan menyesuaikan posisi derivatif suku bunga. Derivatif suku bunga adalah instrumen keuangan yang nilainya mengikuti pergerakan suku bunga, digunakan untuk lindung nilai atau spekulasi. Penyesuaian ini mencerminkan The Fed yang cenderung lebih ketat (hawkish: lebih fokus menahan inflasi sehingga suku bunga dipertahankan lebih tinggi) lebih lama.
Digabung dengan inflasi core PCE bulan lalu yang tetap “lengket” di 2,9%, pembacaan sentimen ini memperkuat cerita ekonomi yang lambat namun tahan. Core PCE adalah ukuran inflasi pilihan The Fed yang mengecualikan harga makanan dan energi agar lebih stabil. “Lengket” berarti inflasi sulit turun cepat. Kondisi ini mendukung strategi yang diuntungkan bila pasar bergerak dalam kisaran (range-bound), bukan tren naik atau turun yang kuat. Strategi opsi seperti iron condor pada SPX bisa berkinerja baik dalam beberapa pekan ke depan. Iron condor adalah strategi opsi yang menggabungkan penjualan dan pembelian call serta put pada beberapa strike untuk mendapatkan premi, dengan asumsi harga bergerak dalam rentang tertentu. SPX adalah indeks S&P 500.
Positioning For Range Bound Markets
Buat akun live VT Markets dan mulai trading sekarang.
