Tembaga dan logam industri lainnya meningkat akibat meredanya ketegangan perdagangan, terutama antara AS dan Tiongkok. Sekretaris Perbendaharaan AS Scott Bessent menyatakan bahwa tidak ada negara yang menginginkan pemisahan ekonomi, tetapi pertanyaan mengenai tarif dan volatilitas pasar tetap ada. Kinerja tembaga baru-baru ini ditandai dengan volatilitas, terutama sejak masa kepresidenan Donald Trump. Harga emas turun lebih dari 2% di tengah membaiknya hubungan dagang AS-Tiongkok, meskipun telah naik lebih dari 20% tahun ini. Data dari Bursa Berjangka Shanghai menunjukkan penurunan persediaan untuk sebagian besar logam dasar, dengan stok tembaga mengalami penurunan sebesar 8.602 ton. Persediaan aluminium, nikel, dan zinc juga menurun, sementara persediaan timbal meningkat sebesar 2.718 ton dalam seminggu terakhir. Data CFTC menunjukkan bahwa spekulator meningkatkan posisi panjang bersih tembaga COMEX, sementara posisi panjang bersih manajer uang emas menurun, mencerminkan minat yang rendah meskipun harga tinggi. Posisi panjang bersih perak juga menurun setelah tiga minggu mengalami kenaikan. Artikel ini menunjukkan pemulihan yang signifikan pada logam dasar, yang didorong oleh meredanya ketegangan antara dua kekuatan perdagangan terbesar di dunia. Bessent mengklarifikasi bahwa niat untuk menghindari perpecahan ekonomi telah dinyatakan, yang segera direspons oleh pasar. Dalam konteks ini, harga tembaga naik seperti yang diharapkan, menunjukkan sensitivitas tidak hanya terhadap perubahan kebijakan tetapi juga terhadap nada pernyataan pemerintah. Namun, meskipun konfrontasi terbuka mungkin telah mereda, masalah yang belum terselesaikan seputar tarif menunjukkan bahwa volatilitas kemungkinan tidak akan hilang dalam waktu dekat. Emas, sebaliknya, mengalami tekanan, turun lebih dari 2% saat investor beralih dari aset penyelamat tradisional. Meskipun dengan kenaikan tahunan lebih dari 20%, penurunan terbaru ini menunjukkan betapa cepatnya sentimen dapat berbalik ketika risiko yang dirasakan menurun. Penarikan ini memberikan wawasan tentang penempatan risiko — yang sangat relevan saat menginterpretasikan bagaimana tren makro global mempengaruhi pasar logam. Data persediaan dari Bursa Berjangka Shanghai menawarkan lapisan tambahan pada dinamika harga. Selama seminggu terakhir, stok tembaga turun sebesar 8.602 ton, sejalan dengan harga yang lebih tinggi. Mengingat bahwa tembaga sering dianggap sebagai indikator aktivitas industri yang lebih luas, penyusutan persediaan dapat mendorong sentimen optimis lebih lanjut. Aluminium, nikel, dan zinc juga mengalami penurunan penyimpanan, menguntungkan posisi panjang, sementara timbal berbeda, karena persediaannya meningkat. Kenaikan stok timbal mungkin menurunkan semangat di area tertentu pasar tersebut, menunjukkan profil permintaan yang berbeda di seluruh kompleks. Secara bersamaan, posisi berjangka dari Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas memberikan gambaran tentang bias spekulatif. Posisi panjang bersih tembaga COMEX meningkat — umumnya merupakan tanda bahwa pedagang memprediksi harga yang lebih tinggi di sesi mendatang. Peningkatan ini tidak terisolasi; ini menguatkan tren penurunan persediaan dan optimisme yang lebih luas mengenai pemulihan manufaktur. Di sisi lain, posisi panjang bersih emas, yang dikelola oleh manajer uang, telah mundur. Tampaknya ada penilaian ulang terhadap momentum, bahkan di level tertinggi beberapa bulan. Untuk perak, penambahan posisi selama tiga minggu berturut-turut memberi jalan kepada posisi yang lebih kecil — tampaknya beberapa orang memilih untuk mengunci keuntungan atau mengurangi eksposur menjelang kondisi likuiditas yang mungkin lebih tenang. Dengan perubahan ini dalam pikiran, kami mengharapkan pasar tetap responsif terhadap pembaruan ekonomi dan pergerakan pasokan. Gerakan harga mungkin menjadi semakin sensitif terhadap laporan persediaan dan data posisi, terutama jika perkembangan geopolitik terhenti. Perlu diperhatikan adanya perbedaan antara pergerakan yang dipicu oleh sentimen dan indikator permintaan fisik yang nyata — yang terakhir sering kali terungkap melalui tren gudang bursa dan pengambilan pengguna.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.