Sentimen konsumen AS menurun di awal Mei menurut survei awal dari Universitas Michigan. Indeks Sentimen Konsumen turun menjadi 50.8 dari 52.2 di bulan April, melampaui ekspektasi pasar dan menunjukkan penurunan kepercayaan rumah tangga. Penurunan sentimen ini terjadi secara luas. Indikator Kondisi Saat Ini turun menjadi 57.6 dari 59.8, sementara komponen Ekspektasi Konsumen turun dari 47.3 menjadi 46.5, mencerminkan kekhawatiran tentang masa depan ekonomi. Ekspektasi inflasi meningkat, dengan perkiraan satu tahun naik menjadi 7.3% dari 6.5%. Perkiraan jangka lima tahun juga meningkat menjadi 4.6% dari 4.4%, menunjukkan kewaspadaan yang meningkat terkait inflasi. Dengan sentimen yang semakin menurun di awal Mei, angka terbaru dari Universitas Michigan menunjukkan ketidaknyamanan yang meningkat di antara rumah tangga. Penurunan Indeks Sentimen Konsumen menjadi 50.8 dari sebelumnya 52.2 memberi kejutan yang cukup ringan dan berada di bawah yang dipersiapkan banyak orang. Lebih dalam lagi, baik kondisi saat ini dan ekspektasi untuk bulan-bulan ke depan memburuk. Indeks ekspektasi, khususnya yang turun menjadi 46.5, menunjukkan bahwa rumah tangga semakin khawatir tentang masa depan. Ekspektasi inflasi kembali meningkat. Pandangan jangka pendek tentang inflasi meningkat secara signifikan, dengan outlook satu tahun naik menjadi 7.3%, dari 6.5%. Ini adalah perubahan yang signifikan dan menunjukkan bahwa orang-orang mulai berpikir bahwa tekanan harga mungkin bertahan lebih lama dari yang diperkirakan sebelumnya. Harapan jangka panjang juga sedikit meningkat, mencapai 4.6% dari 4.4%. Meskipun peningkatannya lebih kecil, hal ini penting karena berkaitan dengan kepercayaan – atau kurangnya kepercayaan – terhadap kemampuan kebijakan bank sentral untuk mengendalikan harga seiring waktu. Perubahan sentimen ini tidak boleh diabaikan begitu saja. Meskipun data ini, dolar AS tetap sejauh ini datar, hampir tidak berubah sebagai reaksi. Indeks Dolar berada dalam rentang yang sempit, sedikit meningkat, dan masih mendekati angka 100.80. Reaksi yang membosankan ini mungkin terlihat kontra-intuitif mengingat data inflasi, namun hal ini lebih berhubungan dengan penyesuaian posisi dan mungkin kelelahan dalam pergerakan pasangan mata uang utama dibandingkan dengan reflksi yang benar terhadap angka-angka tersebut. Dari sisi kami, jika perilaku ini terus berlanjut, kemungkinan volatilitas suku bunga tetap belum tercermin dengan baik. Saat ini, belum ada kejelasan apakah pasar menyesuaikan dengan latar belakang ekspektasi inflasi yang lebih tinggi ini. Pasar suku bunga jangka pendek mungkin mulai menyesuaikan jika data yang masuk mengonfirmasi inflasi yang tetap tinggi. Ini mungkin menghadirkan peluang asimetris dalam strategi opsi yang terkait dengan arah suku bunga, terutama di awal. Gerakan – atau kekurangan gerakan – di pasar mata uang yang lebih luas menunjukkan bahwa faktor lain saat ini lebih dominan. Namun, ada risiko bahwa volatilitas yang diimplikasikan mungkin terlalu rendah mengingat perubahan dalam ketakutan konsumen. Jika harga bahan bakar atau biaya makanan berkontribusi pada narasi inflasi yang lebih luas untuk waktu yang lebih lama, itu harus akhirnya berpengaruh. Rentang sempit dalam indeks dolar menunjukkan konsolidasi, tetapi rentan di sisi atas jika data tidak membaik. Meskipun kami tidak mengharapkan respons bank sentral segera berdasarkan sentimen saja, ekspektasi inflasi yang semakin tinggi ini bisa mendorong panduan ke depan yang lebih tegas. Di pasar pendapatan tetap, kita harus tetap waspada terhadap perdagangan penajaman yang baru, terutama jika kurva inversi mulai melunak. Ketergantungan pada data akan lebih penting daripada ungkapan preferensi kebijakan. Pasar telah memperhitungkan banyak hal, tetapi belum semuanya – belum saat ini. Kita perlu tetap gesit. Dislokasi, bahkan yang kecil sekalipun dalam suku bunga, dapat berdampak pada beberapa kelas aset dalam waktu beberapa jam. Poin-poin penting: – Sentimen konsumen menurun menjadi 50.8. – Inflasi diperkirakan meningkat dengan ekspektasi satu tahun mencapai 7.3%. – Dolar AS tetap stabil meskipun ada data inflasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.