Rupee India membuka hari perdagangan dengan positif, dengan Euro diperdagangkan pada 95,49 INR, naik dari 95,41. Demikian juga, Pound Sterling bergerak ke 113,49 INR, naik dari nilai penutupan sebelumnya 113,17. Antara 2006 dan 2023, ekonomi India tumbuh pada rata-rata 6,13%. Pertumbuhan ini menarik Investasi Langsung Asing dan Investasi Tidak Langsung Asing, yang mempengaruhi permintaan terhadap Rupee. Harga minyak mempengaruhi Rupee karena India mengimpor sejumlah besar minyak yang diperdagangkan dalam Dolar AS. Kenaikan harga minyak meningkatkan permintaan Dolar, memaksa importir India untuk menjual lebih banyak Rupee, yang mempengaruhi nilainya. Inflasi mempengaruhi Rupee karena inflasi yang lebih tinggi biasanya mengurangi nilai mata uang. Namun, jika inflasi melebihi target 4% dari Reserve Bank of India, suku bunga mungkin meningkat, memperkuat Rupee. Defisit perdagangan India sering kali memerlukan impor barang dalam Dolar AS, yang dapat melemahkan Rupee. Selama periode impor tinggi, meningkatnya permintaan Dolar dapat menyebabkan depresiasi Rupee. Apa yang kita lihat dengan kenaikan Rupee terhadap Euro dan Pound menunjukkan penyesuaian posisi jangka pendek di tengah aliran modal yang lebih luas. Meskipun pergerakan langsung mungkin terlihat kecil—delapan paise untuk Euro dan tiga puluh dua untuk Sterling—dalam pasar mata uang, level-level ini mencerminkan penyesuaian tenang terhadap sinyal global yang sedang berlangsung yang tidak hanya dipengaruhi oleh satu faktor. Tim Singh kemungkinan melihat ini sebagai perpaduan perubahan permintaan sementara dan gerakan taktis yang mendukung aset India. Jika kita merenungkan permainan jangka panjang—rata-rata ekspansi ekonomi 6,13% selama tujuh belas tahun—ini menyiratkan narasi mendasar yang menarik. Pertumbuhan domestik yang berkelanjutan terus menarik investasi portofolio dan langsung, umumnya lebih mendukung aliran yang membuat Rupee dalam posisi yang lebih baik daripada yang mungkin dijangkakan hanya berdasarkan data perdagangan. Ada keseimbangan yang bekerja di sini, dan meskipun tidak selalu terlihat dari hari ke hari, akun modal membantu menopang apa yang merupakan akun berjalan yang terus melemah. Dari sudut pandang kebijakan moneter, jalur inflasi India telah terikat erat pada ekspektasi suku bunga—mungkin lebih dari siklus sebelumnya. Ini bukan hanya soal apakah inflasi melampaui ambang 4%, tetapi juga seberapa tegas RBI bereaksi dalam hal pergerakan suku bunga acuan. Posisi Sharma di kurva swap mungkin sudah mempertimbangkan kemungkinan pengetatan jika inflasi tampaknya akan bertahan di atas target. Hasil domestik yang lebih tinggi, dalam hal ini, bisa menarik investor obligasi asing, memberikan sedikit angin bagi Rupee. Sementara itu, defisit perdagangan terus memberikan dampak yang lebih besar. Impor yang dinilai dalam Dolar memberikan tekanan turun yang konsisten, masalah yang tidak mereda meskipun kinerja ekspor membaik. Para pemegang jangka panjang derivatif Rupee kemungkinan sedang mempertimbangkan waktu di sekitar dinamika ini. Terutama di opsi jangka pendek dan futures dengan tenor pendek, posisi cenderung bergeser hanya dengan dugaan perubahan kebijakan makro di luar negeri atau penyesuaian harga komoditas yang tidak terduga. Poin-poin penting dalam beberapa minggu mendatang terletak pada pengamatan data AS sama pentingnya dengan perkembangan lokal. Jika Powell memberikan sinyal penundaan pemotongan suku bunga, atau jika inflasi di AS terbukti tetap tinggi, kita bisa melihat kekuatan Dolar yang berdampak pada mata uang negara berkembang. Dalam kasus seperti itu, perlindungan terhadap Rupee harus diterapkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.