Pada bulan Agustus, Indeks Optimisme Usaha Kecil NFIB naik sebesar 0,5 poin mencapai 100,8, melampaui rata-rata 52 tahun sebesar 98 hampir 3 poin. Dari sepuluh komponen yang membentuk indeks ini, empat mengalami peningkatan, empat menurun, dan dua tetap tidak berubah. Kontribusi paling signifikan terhadap kenaikan indeks ini berasal dari peningkatan harapan untuk penjualan nyata. Selain itu, Indeks Ketidakpastian turun 4 poin menjadi 93, meskipun masih di atas rata-rata historis. Penurunan ketidakpastian ini dipicu oleh berkurangnya keraguan terkait harapan pendanaan dan pengeluaran modal yang direncanakan. Hasil survei menunjukkan bahwa kondisi bisnis menunjukkan tren positif.

Tantangan di Pasar Tenaga Kerja

Tantangan terus berlanjut di pasar tenaga kerja yang masih terhenti karena rendahnya tingkat pemutusan hubungan kerja dan perekrutan. Ini adalah sumber utama kekhawatiran, meskipun ada pandangan optimis yang lebih luas mengenai kondisi bisnis. Secara keseluruhan, hasil ini menunjukkan optimisme moderat dan tantangan yang terus ada di pasar tenaga kerja bagi usaha kecil di AS. Data usaha kecil ini, meskipun kuat, tidak memenuhi ekspektasi, yang mengonfirmasi keadaan kebimbangan pasar saat ini. Kami melihat kesehatan ekonomi yang mendasari dari harapan penjualan, tetapi itu tidak cukup kuat untuk menandakan terjadinya lonjakan besar. Ini menunjukkan bahwa kita harus berhati-hati dalam menempatkan taruhan besar pada indeks luas seperti S&P 500 di masa mendatang. Laporan ini menyoroti pasar tenaga kerja yang “beku”, sebuah pandangan yang didukung oleh statistik pemerintah baru-baru ini. Laporan Non-Farm Payrolls yang dirilis Jumat lalu menunjukkan hanya +155.000, gagal memenuhi konsensus untuk bulan ketiga berturut-turut, sementara tingkat pengangguran terjebak pada 4,1% sejak bulan Mei. Stagnasi ini adalah faktor utama yang menghalangi pasar untuk meningkat ke level baru dengan keyakinan.

Dilema Federal Reserve

Lingkungan ini menempatkan Federal Reserve dalam posisi sulit menjelang pertemuannya minggu depan. Dengan sentimen bisnis positif tetapi pasar tenaga kerja melemah, perubahan suku bunga hampir pasti tidak akan terjadi. Kami memperkirakan Fed akan mempertahankan suku bunga tetap, yang kemungkinan akan menjaga volatilitas pasar tetap rendah dalam waktu dekat. Mengingat hal ini, kami melihat peluang di pasar volatilitas. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) saat ini berada di dekat 16, mencerminkan ketenangan jangka pendek ini, yang terasa terlalu rendah mengingat ketidakpastian yang mendasari dalam perekrutan. Membeli opsi dengan jatuh tempo lebih lama, seperti opsi VIX untuk bulan Desember atau straddles pada SPX, tampak menarik sebagai cara untuk bersiap-siap menghadapi potensi lonjakan pasar ketika pasar tenaga kerja akhirnya tidak lagi terhambat. Perbedaan antara proyeksi penjualan yang kuat dan kualitas tenaga kerja yang buruk menunjukkan adanya kesenjangan yang berkembang antara perusahaan yang dapat berinovasi dan yang bergantung pada tenaga kerja. Kami harus mempertimbangkan perdagangan yang menguntungkan sektor teknologi dan otomatisasi dibandingkan bisnis kecil dan yang berorientasi layanan. Ini bisa melibatkan pembelian opsi panggilan pada ETF berbasis teknologi dan opsi put pada indeks Russell 2000.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.