Perkiraan pasokan minyak mentah Arab Saudi ke China diproyeksikan meningkat menjadi sekitar 51 juta barel pada bulan Agustus. Saudi Aramco berencana untuk mengirim sekitar 1,65 juta barel per hari, yang merupakan empat juta barel lebih banyak dibandingkan volume bulan Juli. Kirimannya yang akan datang menandai tingkat pasokan minyak mentah Arab Saudi ke China tertinggi untuk tahun 2023. Informasi ini berasal dari sumber perdagangan yang tidak disebutkan namanya dan data yang diberikan oleh Kpler. Pembaruan terbaru ini menunjukkan peningkatan volume perdagangan energi antara kedua negara, dengan ekspor Saudi ke pasar China tidak hanya pulih, tetapi mencapai tingkat tertinggi yang terlihat tahun ini. Data dari Kpler menunjukkan adanya pergeseran jelas dalam preferensi arus minyak—kemungkinan terkait dengan permintaan penyulingan, keuntungan harga, atau ketersediaan spot. Dengan pasokan harian yang meningkat lebih dari 120.000 barel dibandingkan bulan Juli, ini bukan hanya peningkatan kecil; itu bagian dari penyesuaian pasokan yang lebih luas. Konteks penyesuaian pengiriman Saudi Aramco untuk bulan Agustus mengindikasikan permintaan China yang lebih kuat atau, lebih tepatnya, margin penyulingan yang kini mendukung peningkatan dari sumber-sumber Timur Tengah. Kombinasi diskusi OPEC+, tingkat persediaan domestik China, dan harga acuan global semua mungkin berkontribusi pada mengapa barel ini ditarik dengan kecepatan dan volume tepat seperti ini. Sumber perdagangan, meskipun tidak ditentukan, cenderung melacak data ini dengan dekat—penilaian kami sendiri terhadap kurva maju dan tarif pengiriman juga mendukung asumsi yang serupa. Perubahan ini, meskipun berdasarkan pergerakan fisik minyak mentah, menempatkan kita pada zona volatilitas yang diharapkan terkait dengan acuan energi. Ketika kita melihat pergeseran pasokan fisik seperti ini—terutama ketika didefinisikan dan didukung oleh data pengiriman—itu dapat mengguncang pengaturan teknis jangka pendek. Karena pasar opsi semakin memperhitungkan pola pembelian China yang lebih ketat selama tiga bulan terakhir, pembaruan ini mengubah tidak hanya sentimen, tetapi juga kebutuhan perlindungan. Tebakan tentang pergeseran ini yang mengarah pada peningkatan persediaan atau ekspor produk olahan dari Asia kemungkinan akan divalidasi selama siklus pelaporan berikutnya. Trader yang sejalan dengan arus geostrategis mungkin sudah memposisikan ulang, terutama mereka yang mengelola eksposur dalam struktur arb Brent-Dubai atau spread crack penyulingan pada acuan Asia Timur. Ketika aliran fisik meningkat drastis ke penyuling, itu sering kali mempersempit margin lokal kecuali diimbangi dengan peningkatan permintaan ekspor atau pemulihan harga di diesel dan bahan bakar jet. Penting juga untuk dicatat bahwa volume ini diserap selama periode sinyal pengetatan makro dan meningkatnya biaya pengiriman. Jadi baik harga jangka pendek sangat menguntungkan, atau jendela arbitrase jangka pendek terbuka selama akhir Mei atau awal Juni. Jika itu benar, maka spread kalender saat ini—terutama pada bulan-bulan yang lebih jauh—mungkin terlalu terdiskon. Kami mengharapkan lebih banyak volume diparkir dalam penyimpanan terapung atau teapot yang mengurangi produksi kecuali pergerakan produk akhir sejalan. Poin-poin penting yang perlu diperhatikan adalah adanya kesempatan nyata untuk fokus tidak hanya pada arah yang dipicu oleh berita utama, tetapi lebih pada memperhalus hubungan antara data pengiriman maju dan paparan delta. Ketika barel bergerak dengan kecepatan dan ukuran seperti ini ke pasar impor utama, mereka memicu ketidakstabilan di produk struktur dan volatilitas. Jika pasokan terus berlanjut tanpa penurunan yang sesuai, kelengkungan dalam struktur Brent bisa semakin datar. Demikian pula, margin penyulingan di Singapura siap untuk perhatian lebih dekat, terutama cracks distilat, yang mungkin cenderung membeli berlebihan jika permintaan tidak sejalan dengan masuknya minyak mentah. Jika kita menganggap ini sebagai langkah pembuka dalam siklus pengisian kembali atau perlindungan kuartal ketiga yang lebih luas, minggu-minggu mendatang harus diperhatikan untuk pola berulang dalam muatan Timur Tengah. Setelah arah pasokan begitu jelas, spread sering bergerak tajam karena peserta memperbaiki ketidaksesuaian dalam paparan roll atau asumsi harga produk.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.