Indeks Manufaktur PMI HCOB Italia untuk bulan Desember dilaporkan di angka 47,9, lebih rendah dari yang diperkirakan, yaitu 50. PMI di bawah 50 menunjukkan adanya kontraksi dalam sektor manufaktur, menekankan kesulitan yang terus-menerus dalam sektor ini. Faktor-faktor seperti masalah rantai pasokan, biaya yang meningkat, dan permintaan yang menurun baik secara lokal maupun internasional berkontribusi pada penurunan terus-menerus ini. Elemen-elemen ini menimbulkan kekhawatiran tentang kesehatan ekonomi Italia di tengah ketidakpastian global yang luas.

Implikasi Kebijakan Moneter

Indikator ekonomi untuk bulan ini diharapkan akan mendapatkan perhatian yang besar, yang dapat memengaruhi keputusan kebijakan moneter. Fokus tetap pada bagaimana pembacaan PMI ini dapat memengaruhi ekspektasi pertumbuhan ekonomi di Italia dan di seluruh Eropa. Pembacaan manufaktur PMI sebesar 47,9 untuk Desember 2025 merupakan kekecewaan yang signifikan, mengonfirmasi kontraksi yang kita lihat berlanjut hingga kuartal pertama tahun ini. Data lemah ini dari Italia, yang merupakan ekonomi inti Eropa, memperkuat pandangan negatif terhadap sektor industri di wilayah ini. Akibatnya, kita harus mengantisipasi kinerja yang terus buruk pada ekuitas Italia, terutama di sektor manufaktur dan perbankan. Perlambatan ini tidak terjadi secara terpisah, karena data terbaru menunjukkan tren yang lebih luas. Perkiraan awal Eurostat yang dirilis kemarin menunjukkan bahwa inflasi zona Euro untuk Desember 2025 turun menjadi 2,1%, di bawah perkiraan konsensus sebesar 2,3%. Kombinasi dari pertumbuhan yang melambat dan inflasi yang mereda meningkatkan kemungkinan bahwa Bank Sentral Eropa akan memberikan sinyal sikap yang lebih akomodatif dalam pertemuan-pertemuan mendatang.

Strategi Pasar dan Peluang

Mengingat pandangan ini, kita sebaiknya mencari untuk membeli opsi put pada indeks FTSE MIB untuk melindungi diri dari kemungkinan penurunan selama sebulan ke depan. Ini menawarkan cara yang jelas dan terdefinisi risiko untuk mengekspresikan pandangan negatif pada pasar Italia. Lingkungan volatilitas yang rendah saat ini dapat memberikan peluang yang hemat biaya untuk membangun posisi ini sebelum pasar sepenuhnya memperhitungkan perlambatan. Kelemahan ekonomi ini juga menunjukkan Euro yang lebih lemah, dan kita melihat peluang untuk menjual pasangan EUR/USD. Kami melihat pola serupa terjadi pada akhir 2023, di mana serangkaian data ekonomi Jerman yang buruk mendahului penurunan signifikan pasangan mata uang tersebut dalam kuartal berikutnya. Sentimen saat ini menunjukkan kemungkinan pergerakan menuju level 1,05 jika data Eropa selanjutnya mengonfirmasi tren ini. Sebaliknya, ekspektasi terhadap bank sentral yang lebih mendukung adalah hal positif bagi pendapatan tetap, terutama untuk obligasi pemerintah Italia (BTP). Jika pasar mulai memperkirakan pemotongan suku bunga di masa depan, imbal hasil obligasi akan turun dan harga akan naik. Kami melihat peluang untuk membeli berjangka BTP, yang dapat berfungsi sebagai lindung nilai yang berharga terhadap risiko sisi ekuitas dalam portofolio kami. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.