Indeks Harga Ekspor Amerika Serikat naik 1,5% dibanding bulan sebelumnya pada Februari. Angka ini lebih tinggi dari perkiraan 0,5%. Hasil yang dilaporkan 1,0 poin persentase lebih tinggi dari yang diharapkan. Rilis ini membandingkan angka aktual dengan perkiraan pasar untuk bulan tersebut.

Kenaikan Harga Ekspor Menandakan Inflasi Masih Bertahan

Indeks Harga Ekspor Februari yang mencapai 1,5% adalah sinyal kuat bahwa inflasi masih tinggi, karena tiga kali lipat dari perkiraan. Ini menunjukkan tekanan harga (dorongan kenaikan harga di berbagai barang/jasa) tidak turun secepat yang diperkirakan menjelang akhir 2025. Data ini menambah kekhawatiran bahwa inflasi kembali menjadi sulit turun. Laporan ini mengikuti data CPI (Indeks Harga Konsumen, ukuran perubahan harga barang/jasa yang dibeli rumah tangga) Februari, yang juga lebih tinggi dari perkiraan yaitu 3,4% dibanding tahun sebelumnya. Bulan ini, pejabat The Fed (bank sentral AS) terdengar lebih hati-hati, tidak lagi terlalu “dovish” (cenderung mendukung suku bunga lebih rendah). Akibatnya, perkiraan pemangkasan suku bunga bergeser lebih lama, dengan peluang pemangkasan pada Juni kini di bawah 20% menurut data CME FedWatch (alat yang memperkirakan peluang keputusan suku bunga The Fed berdasarkan harga pasar). Pasar obligasi bereaksi, dengan imbal hasil (yield, tingkat hasil/return) Treasury tenor 2 tahun—yang sensitif terhadap kebijakan—naik lagi mendekati 4,95%, level yang belum terlihat sejak November 2025. Trader dapat mempertimbangkan posisi yang diuntungkan bila suku bunga bertahan tinggi lebih lama, seperti menjual futures (kontrak berjangka) suku bunga jangka pendek seperti SOFR (patokan suku bunga semalam, sering dipakai untuk kontrak suku bunga di AS). Membeli opsi put (hak untuk menjual pada harga tertentu) pada futures Treasury note juga bisa menjadi lindung nilai (hedge, cara mengurangi risiko) jika yield naik lagi. Lingkungan inflasi yang bertahan dan The Fed yang “hawkish” (cenderung mendukung suku bunga lebih tinggi/ketat) menjadi hambatan bagi saham, terutama teknologi dan sektor “growth” (perusahaan yang mengandalkan pertumbuhan laba di masa depan). Kita sudah melihat VIX (indeks volatilitas yang sering disebut “indeks ketakutan”) naik dari level rendah Januari di 13 ke kisaran belasan tinggi, menandakan ketidakpastian meningkat. Membeli opsi put pelindung atau membuat put spread bearish (strategi opsi: membeli put dan menjual put lain untuk membatasi biaya) pada indeks besar seperti S&P 500 dan Nasdaq 100 terlihat lebih bijak dalam beberapa minggu ke depan.

Kekuatan Dolar Didukung Perbedaan Arah Suku Bunga

Data ekonomi yang lebih kuat juga mengangkat dolar AS, mendorong indeks DXY (indeks kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang) menembus level penting 105 untuk pertama kalinya tahun ini. Tren ini kemungkinan berlanjut karena bank sentral lain tampak lebih siap menurunkan suku bunga lebih cepat daripada The Fed. Trader derivatif (instrumen turunan seperti futures dan opsi) dapat mempertimbangkan posisi beli pada dolar melalui futures atau membeli opsi call (hak untuk membeli pada harga tertentu) pada pasangan mata uang yang berfokus pada USD.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.