Produksi industri di Inggris meningkat 1,5% pada bulan Februari, melebihi perkiraan 0%. Ini menandakan tren positif dibandingkan bulan sebelumnya. Emas telah mencapai rekor tertinggi baru di atas $3,220, didorong oleh peningkatan tarif China pada barang-barang AS menjadi 125%. Langkah ini telah menghasilkan aliran dana ke aset yang dianggap aman, yaitu logam mulia.

Dinamika Pasangan EUR USD

Pasangan EUR/USD telah naik di atas 1.1400, tertinggi sejak Februari 2022, karena Dolar AS tetap di bawah tekanan. Kekhawatiran mengenai meningkatnya konflik perdagangan antara China dan AS mempengaruhi dinamika pasar. GBP/USD juga telah meningkat, mendekati 1.3100, dengan melemahnya dolar yang mempengaruhi pasangan mata uang ini. Di pasar cryptocurrency, Bitcoin dan Ethereum diperdagangkan sekitar $80,000 dan $1,500, masing-masing, menunjukkan tanda-tanda kelemahan. Ripple, bagaimanapun, tampak stabil setelah mendapatkan dukungan pada level kritis.

Kegiatan Industri di Inggris

Kegiatan industri di Inggris menunjukkan peningkatan yang lebih nyata, dengan kenaikan 1,5% pada bulan Februari jauh melampaui ekspektasi. Ketika perkiraan konsensus datar dan Anda mendapatkan angka seperti ini, itu adalah tanda kuat momentum kembali ke sektor manufaktur dan energi. Pemulihan seperti ini, setelah Januari yang lebih lemah, sering menunjukkan ada permintaan mendasar atau pelonggaran dari kendala sebelumnya. Kita seharusnya memandang data produksi tidak hanya sebagai angka terpisah tetapi sebagai pengecekan suhu—ketika hasilnya positif seperti ini, biasanya memicu ekspektasi perubahan suku bunga, meskipun sedikit. Bagi pasar yang sensitif terhadap data makro, itu biasanya adalah tanda yang menunjukkan bahwa volatilitas kemungkinan akan meningkat dalam derivatif suku bunga, terutama jika data bulan depan tidak mengubah nada saat ini. Emas yang menembus $3,220 bukan hanya cerita optimisme—ini adalah posisi defensif. Reaksi tajam tampaknya terutama didorong oleh keputusan Beijing untuk menaikkan tarif menjadi 125% pada beberapa impor AS, yang memberikan dampak besar. Langkah itu tidak hanya memperburuk aliran perdagangan; itu juga menjadi pengganggu jangka pendek di aset yang terkait dengan inflasi. Setiap kali ketegangan meningkat antara dua ekonomi terbesar di dunia, kita sering melihat penarikan dari risiko yang lebih tinggi dan perpindahan menuju tempat penyimpanan nilai yang lebih tradisional. Kami menginterpretasikan ini sebagai sinyal yang cukup jelas bahwa opsi emas di tengah kurva kemungkinan akan menarik aliran baru, terutama dalam struktur yang mengantisipasi minat arah yang berlanjut. EUR/USD yang menembus level 1.1400 — tempat yang telah lama tidak dikunjungi — memberi tahu kita semuanya tentang kelemahan dolar. Ini bukan hanya tarif yang membentuk ini tetapi juga persepsi bahwa AS kurang terlindungi dari dampak perdagangan global dibandingkan Eropa, secara relatif. Dari sudut pandang volatilitas mata uang, ketika pergerakan seperti ini dipertahankan dengan perluasan jangkauan, itu menyuntikkan peluang harga baru ke dalam opsi EUR dan struktur FX terkait. Para trader mungkin sedang mencari untuk reposition gamma sekarang dan melindungi delta lebih tinggi, terutama jika ada indikasi Federal Reserve mengubah arah atau mempertimbangkan pesan yang berbeda. Sterling bergerak menuju 1.3100 terhubung langsung dengan kekuatan depresiasi dolar yang serupa. Namun, kemajuan ini mungkin terasa lebih enggan. Sementara pound naik, ada kurangnya keyakinan domestik di balik pergerakan ini—jadi kami kurang percaya diri dalam keberlanjutannya kecuali data ekonomi Inggris lebih banyak lagi yang sejalan. Penetapan harga opsi di sekitar GBP/USD tampaknya melebar, meskipun lambat, menunjukkan bahwa apresiasi lebih lanjut belum dihargai secara agresif oleh volatilitas jangka pendek. Siapa pun yang diposisikan untuk kenaikan mungkin sekarang mempertimbangkan apakah asimetri tersebut layak untuk dipertahankan atau jika lebih baik untuk mengambil keuntungan. Berpindah ke aset digital, situasinya tampak lebih tidak stabil. Bitcoin yang berkisar di dekat $80,000 menunjukkan kelelahan harga—terutama setelah rally yang cepat dan panjang sebelumnya. Ethereum yang bergerak di sekitar $1,500 menceritakan kisah yang lebih ketat; ia telah kehilangan daya tarik dibandingkan dengan yang lainnya. Kedalaman pasar tampak tipis, yang sering memberikan tanda pergerakan tajam jika likuidasi mulai terjadi. Stabilitas relatif Ripple di sekitar area dukungan kunci bisa jadi menandakan bahwa ia berhenti untuk evaluasi ulang oleh trader dan dana yang lebih memperhatikan analisis teknis dibandingkan narasi. Kami membandingkan perubahan senyum volatilitas dan melihat beberapa bukti premium yang terbentuk di ekor downside untuk Bitcoin, yang dapat menarik entri skala menuju eksposur downside terstruktur sambil tetap mempertahankan fleksibilitas untuk pergerakan kecil ke atas. Posisi derivatif dari sini harus disesuaikan dengan perubahan faktual ini, menyeimbangkan keterbukaan arah dengan posisi defensif, terutama di mana sinyal volatilitas disesuaikan sedikit demi sedikit.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.