Neraca perdagangan barang Inggris adalah £-14,45 miliar pada Januari. Angka ini lebih baik daripada perkiraan £-22,2 miliar. Angka neraca perdagangan Januari yang lebih baik dari perkiraan sebesar -£14,45 miliar menunjukkan ekonomi Inggris lebih tahan terhadap tekanan daripada yang kami perkirakan sebelumnya. Defisit (selisih negatif: impor lebih besar dari ekspor) yang lebih kecil ini berarti ekspor tetap kuat atau impor mulai melambat. Keduanya mendukung nilai Sterling (mata uang Pound Inggris). Karena itu, kami memperkirakan Pound Inggris akan memiliki batas penurunan yang lebih kuat dalam jangka dekat.

Dampak Neraca Perdagangan Untuk Sterling

Data positif ini, jika dilihat bersama laporan inflasi Februari yang menunjukkan inflasi inti (core CPI: inflasi “dasar” tanpa komponen yang sangat naik-turun seperti energi dan makanan) tetap tinggi di 2,4%, memperkuat alasan bagi Bank of England untuk mempertahankan sikap “hawkish” (cenderung menahan atau menaikkan suku bunga untuk menekan inflasi). Kami perlu menyesuaikan posisi derivatif suku bunga (kontrak keuangan yang nilainya mengikuti pergerakan suku bunga) untuk mencerminkan peluang penurunan suku bunga yang lebih kecil sebelum kuartal ketiga. Ini berbeda dari sentimen di akhir 2025 ketika pasar memperkirakan penurunan suku bunga lebih cepat. Bagi yang memperdagangkan derivatif valuta asing (kontrak yang nilainya mengikuti kurs mata uang), ini mengarah pada pandangan yang lebih optimistis untuk Pound terhadap Euro (GBP/EUR). Data PMI manufaktur (Purchasing Managers’ Index: survei aktivitas industri; angka di bawah 50 berarti aktivitas menyusut) terbaru dari Zona Euro melemah, dengan angka Jerman pada Februari di 42,5, yang menandakan penyusutan berlanjut. Perbedaan ini mendukung strategi seperti membeli opsi call GBP/EUR (kontrak yang memberi hak untuk membeli pada harga tertentu) atau menjual opsi put yang jauh dari harga pasar (out-of-the-money: belum menguntungkan jika dieksekusi pada harga saat ini) untuk bersiap atas penguatan Sterling lebih lanjut. Untuk derivatif saham, perbaikan gambaran ekonomi bisa membantu saham yang fokus pada pasar domestik. Kita bisa melihat permintaan yang meningkat untuk opsi call pada indeks FTSE 250, yang lebih mencerminkan kesehatan ekonomi dalam negeri Inggris dibanding FTSE 100 yang lebih banyak terpapar bisnis internasional. Pada 2024, ketahanan domestik sempat mendorong indeks saham menengah (mid-cap: perusahaan berukuran menengah) sebelum tekanan global mengambil alih. Namun, kita perlu ingat ini adalah data Januari. Yang penting adalah apakah kekuatan ini berlanjut pada Februari dan Maret. Jika melihat kembali naik-turun biaya pengiriman pada 2025, tekanan baru pada rantai pasok (supply chain: jalur pasokan dari produksi hingga pengiriman) bisa cepat membalikkan tren positif ini. Lebih bijak memakai strategi spread opsi (menggabungkan beberapa opsi untuk membatasi rugi dan untung) agar risiko jelas, daripada mengambil posisi dengan risiko tanpa batas.

Manajemen Risiko Dan Sinyal Ke Depan

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.