Pertumbuhan penjualan ritel AS naik menjadi 3,2% (dibanding tahun sebelumnya) pada Januari, dari 2,4% sebelumnya. Ini menunjukkan laju pertumbuhan penjualan tahunan yang lebih cepat dibanding data sebelumnya. Lonjakan penjualan ritel (dibanding tahun sebelumnya) menjadi 3,2% pada Januari menunjukkan konsumen jauh lebih kuat daripada perkiraan awal. Kekuatan yang tidak terduga ini menandakan ekonomi masih sangat kencang di awal 2026. Karena itu, kita perlu meninjau ulang perkiraan tentang perlambatan ekonomi yang akan segera terjadi.

Permintaan Konsumen Lebih Kuat

Data ini memaksa kita menyesuaikan pandangan tentang kebijakan Federal Reserve (bank sentral AS), karena membuat penurunan suku bunga (biaya pinjaman) jadi lebih kecil kemungkinannya dalam waktu dekat. Laporan inflasi terbaru yang menunjukkan CPI inti (inflasi “inti”, yaitu inflasi tanpa harga makanan dan energi yang sering berubah-ubah) bertahan di sekitar 3,4% semakin mengurangi peluang pelonggaran (kebijakan menjadi lebih longgar, misalnya menurunkan suku bunga). Pasar futures (pasar kontrak berjangka, yaitu harga yang mencerminkan perkiraan pelaku pasar tentang kondisi ke depan) kini hanya memberi peluang 15% untuk penurunan suku bunga pada Juni, turun tajam dari peluang 50% yang terlihat bulan lalu. Jika melihat ke belakang, pola serupa terjadi sepanjang sebagian besar 2023, ketika data ekonomi yang tetap kuat berulang kali membuat perkiraan penurunan suku bunga The Fed mundur. Pengalaman itu mengajarkan bahwa saat konsumen kuat, strategi yang lebih aman adalah bersiap untuk skenario “tinggi lebih lama” (suku bunga tetap tinggi lebih lama). Ini berarti kita perlu berhati-hati dengan posisi yang mengandalkan suku bunga turun pada kuartal berikutnya. Untuk trader saham (pelaku jual-beli saham jangka pendek), ini mengarah pada peluang di sektor yang terkait belanja konsumen. Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLP) sudah mengungguli S&P 500 (indeks acuan 500 saham besar AS) lebih dari 2% tahun ini, dan tren ini bisa berlanjut. Kita bisa memakai call option (opsi beli, yaitu kontrak yang memberi hak untuk membeli aset pada harga tertentu sebelum tanggal tertentu) pada saham ritel dan perjalanan untuk memanfaatkan belanja konsumen yang berlanjut. Kekuatan ekonomi ini, ditambah The Fed yang hawkish (cenderung mengetatkan kebijakan, misalnya mempertahankan/menaikkan suku bunga untuk menekan inflasi), juga bisa meningkatkan pasar yang lebih “choppy” (pergerakan naik-turun yang tidak menentu). Kita perlu mempertimbangkan membeli perlindungan dari pergerakan pasar yang mendadak. Opsi pada indeks VIX (indeks “ketakutan”, pengukur perkiraan volatilitas atau gejolak pasar) yang saat ini dekat level terendah beberapa tahun menawarkan cara yang relatif murah untuk melindungi portofolio dari volatilitas (tingkat naik-turun harga) yang tidak terduga dalam beberapa minggu ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.