Pada bulan Juli, penjualan rumah yang ada di AS mencapai 4,01 juta, melampaui ekspektasi 3,92 juta. Ini menandai peningkatan 2% dari 3,93 juta bulan sebelumnya dan penurunan dari penurunan 2,7% bulan lalu. Stok rumah tercatat di angka 4,6 bulan, sedikit kurang dari 4,7 bulan bulan sebelumnya, tetapi menunjukkan peningkatan 15,7% dari tahun lalu. Harga median untuk rumah meningkat menjadi $422,400, yang menandakan pertumbuhan harga tahunan ke-25 berturut-turut. Penjualan rumah tunggal meningkat sebesar 2% menjadi 3,64 juta, dengan harga median rumah mencapai $428,500. Untuk kondominium dan ko-ops, ada peningkatan 2,8% dalam penjualan bulanan, meskipun mereka turun 2,6% dibandingkan tahun lalu, dengan harga median di angka $362,600. Secara regional, area Timur Laut mengalami peningkatan penjualan sebesar 8,7%, sementara Midwest mengalami penurunan 1,1% dari bulan ke bulan. Wilayah Selatan mencatatkan peningkatan 2,2%, sedangkan Barat mengalami kenaikan penjualan bulanan sebesar 1,4%.

Dinamik Pasar

Properti tetap di pasar selama median 28 hari. Penjualan pembeli rumah pertama kali menyumbang 28%, dan 31% dari transaksi adalah penjualan tunai. Investor individu dan pembeli rumah kedua menyumbang 20% dari transaksi, dengan penjualan tertekan menyangkut 2%. Angka penjualan rumah yang lebih baik dari yang diperkirakan menunjukkan bahwa ekonomi tetap stabil meskipun suku bunga lebih tinggi. Ketahanan ini kemungkinan mendorong penundaan garis waktu Federal Reserve untuk pemotongan suku bunga apa pun yang mungkin terjadi. Saat ini, pasar berjangka menunjukkan, yang sebelumnya memperkirakan kemungkinan 25% untuk pemotongan suku bunga menjelang akhir tahun, menarik kembali peluang tersebut ke bawah 15%. Diberikan keadaan ini, kita sebaiknya mempertimbangkan untuk memposisikan diri dalam lingkungan suku bunga “lebih tinggi lebih lama.” Ini bisa melibatkan membeli opsi put pada ETF obligasi pemerintah atau menjual kontrak berjangka suku bunga jangka pendek untuk melindungi diri dari meningkatnya imbal hasil. Ini mencerminkan pola yang kita lihat pada tahun 2023, ketika data ekonomi yang kuat secara berulang kali memicu penjualan di pasar obligasi.

Strategi Investasi

Penurunan pembeli rumah pertama kali menjadi 28% menunjukkan masalah keterjangkauan, yang dapat menjadi tantangan bagi saham pengembang rumah. Meskipun permintaan secara keseluruhan tampak stabil, pengembang mungkin perlu terus menawarkan insentif pembiayaan, yang mungkin mengecilkan margin laba yang kita lihat menyusut pada kuartal lalu. Ini menawarkan pendekatan hati-hati, mungkin dengan menggunakan opsi panggilan yang dilindungi pada saham pengembang rumah untuk menghasilkan pendapatan sekaligus membatasi potensi kenaikan. Lonjakan transaksi tunai menjadi 31% dan pembelian investor menjadi 20% menunjukkan bahwa pasar didorong oleh pembeli yang tidak peka terhadap suku bunga. Dengan rata-rata suku bunga hipotek 30 tahun yang tetap sekitar 6,8% menurut data terbaru dari Freddie Mac, pembeli dengan pendapatan rata-rata terpinggirkan. Ini menciptakan fondasi yang rentan untuk pasar perumahan yang mungkin bisa goyah jika sentimen investor berubah. Kami melihat perbedaan regional yang jelas, dengan daerah Timur Laut menunjukkan kekuatan sementara Barat terus tertinggal, dengan penjualan turun 4,0% dibandingkan tahun lalu. Pembagian ini menunjukkan potensi perdagangan pasangan, seperti berinvestasi pada REIT yang banyak terpapar di Timur Laut sekaligus menjual singkat yang terkonsentrasi di Pantai Barat. Strategi ini dapat melindungi terhadap pergerakan pasar yang lebih luas sementara memanfaatkan tren regional tertentu ini. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.