Federal Reserve Bank of New York melaporkan bahwa ekspektasi inflasi setahun ke depan menurun menjadi 3% di bulan Juni dari 3,2% di bulan Mei. Ekspektasi tingkat inflasi untuk tiga tahun dan lima tahun ke depan tetap stabil di 3% dan 2,6%, masing-masing. Ekspektasi untuk kenaikan harga sewa, gas, perawatan medis, dan pendidikan meningkat di bulan Juni. Rumah tangga menunjukkan lebih banyak optimisme tentang keuangan pribadi dan akses kredit, serta ada perbaikan dalam ekspektasi pasar tenaga kerja.

Indeks Dolar AS dan Inflasi

Indeks Dolar AS naik sebesar 0,23%, mencapai 97,74 selama sesi Amerika. Inflasi mengukur kenaikan harga sekumpulan barang dan jasa, dengan inflasi inti berfokus pada penghapusan elemen yang fluktuatif seperti makanan dan bahan bakar. Indeks Harga Konsumen (CPI) melacak perubahan harga dari waktu ke waktu dan merupakan hal utama untuk keputusan kebijakan moneter. CPI inti sangat penting bagi bank sentral, karena tidak memasukkan volatilitas makanan dan bahan bakar. Ini mempengaruhi suku bunga dan, akibatnya, kekuatan mata uang. Inflasi tinggi dapat menghasilkan mata uang yang lebih kuat karena bank sentral biasanya menaikkan suku bunga, menarik aliran modal global. Harga emas dipengaruhi oleh inflasi dan suku bunga, dengan suku bunga tinggi membuat emas kurang menarik dibandingkan aset yang memberikan bunga. Angka-angka terkini dari New York menunjukkan bahwa pandangan publik tentang arah inflasi sedikit lebih terikat, setidaknya dalam jangka pendek. Penurunan dari 3,2% menjadi 3,0% dalam ekspektasi setahun ke depan mungkin terlihat tidak substansial pada pandangan pertama, tetapi dalam konteks komunikasi kebijakan dan sentimen pasar, perubahan kecil sering memengaruhi bagaimana kita mengatur posisi di berbagai kelas aset. Konsistensi dalam ekspektasi tiga tahun dan lima tahun menunjukkan bahwa pandangan jangka panjang telah stabil, yang biasanya memberikan sedikit ketenangan hati bagi penentu suku bunga. Namun, ketika kita menggali sedikit lebih dalam—ke dalam kenaikan yang diperkirakan pada kebutuhan pokok seperti sewa, bahan bakar, perawatan kesehatan, dan pendidikan—kita diingatkan bahwa pengalaman inflasi yang dialami mungkin masih terasa berat, terlepas dari apa yang diusulkan oleh rata-rata headline.

Persepsi Keuangan Rumah Tangga

Apa yang menarik perhatian kita bukan hanya apa yang terjadi pada ekspektasi inflasi, tetapi bagaimana rumah tangga memandang keadaan keuangan mereka sendiri. Optimisme yang tumbuh adalah data yang kita pertimbangkan dengan hati-hati. Ketika orang merasa lebih baik tentang keuangan mereka, pola pengeluaran cenderung menguat—berpotensi menambah tekanan pada permintaan konsumen dan, pada akhirnya, harga. Kenaikan kecil dalam Indeks Dolar AS mencerminkan perubahan halus dalam sentimen. Pergerakan semacam ini sering kali tidak hanya berasal dari data inflasi, tetapi juga dari sinyal sehari-hari yang diartikan oleh investor sebagai petunjuk arah kebijakan bank sentral selanjutnya. Kita perlu memetakan ini ke dalam pengaturan posisi, terutama jika Anda mempertimbangkan perdagangan antar mata uang atau mengelola eksposur dalam instrumen yang denominasi dolar. Dari sisi data, CPI tetap berperan sebagai tolok ukur inflasi utama kita. Trajektori ini sangat memengaruhi ekspektasi suku bunga. Meskipun CPI inti tidak memasukkan makanan dan energi, ia menangkap gambaran yang lebih stabil tentang tren harga—yang menjadi fokus utama para pembuat kebijakan. Ketika CPI memberikan kejutan meningkat, biasanya akan dihadapi dengan taruhan bahwa suku bunga akan ketat, yang secara alami bergetar melalui pasar obligasi dan ke dalam mata uang. Secara umum, kenaikan inflasi mengcompress nilai obligasi sambil meningkatkan imbal hasil, menarik modal ke dalam mata uang yang terhubung dengan ekonomi tersebut. Ini adalah pelajaran dasar, tetapi itu masih terjadi secara teratur, dan kita melihat petunjuk dinamika tersebut minggu ini. Jika Anda aktif dalam perdagangan FX atau carry trade, ini adalah nuansa yang perlu Anda sesuaikan. Kami juga memperhatikan bagaimana perubahan ini memengaruhi permintaan untuk aset defensif. Emas, misalnya, cenderung kehilangan sedikit daya tarik ketika imbal hasil riil meningkat—terlebih lagi ketika suku bunga nominal meningkat dan ekspektasi inflasi mundur. Oleh karena itu, lingkungan inflasi inti yang stabil, kepercayaan konsumen yang meningkat, dan kecenderungan hawkish kemungkinan besar akan mengurangi daya tarik logam. Persepsi pasar tenaga kerja yang membaik mungkin pada awalnya terasa sekunder, tetapi sebenarnya, hal itu membentuk dasar perilaku konsumsi dan pinjaman. Pasar kerja yang lebih ketat menjaga upah tetap tinggi, yang kembali beredar ke dalam inflasi. Ini semua adalah rantai. Jika peningkatan dalam sentimen lapangan kerja bertahan, mereka bisa mendorong Fed untuk mempertahankan suku bunga lebih tinggi lebih lama—terutama jika permintaan konsumen tidak mereda. Instrumen yang terkait dengan suku bunga AS akan memperhitungkan semua ini dalam jangka pendek dan menengah. Bagaimana Anda melindungi diri atau mengambil posisi bergantung pada bias risiko dan eksposur Anda di seluruh aset yang sensitif terhadap suku bunga. Mekanisme pasar tetap bergantung pada data—dan saat ini, data mengandung lebih banyak sinyal arah daripada perbedaan. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.