Pada bulan Juni, pengeluaran konstruksi di AS menurun sebesar 0,4% dari bulan ke bulan, mencapai angka tahunan sebesar $2,14 triliun. Ini menunjukkan penurunan sebesar 2,9% dibandingkan tahun lalu. Pengeluaran untuk paruh pertama tahun 2025 adalah 2,2% lebih rendah dibandingkan periode yang sama pada tahun 2024. Konstruksi swasta mengalami penurunan sebesar 0,5% dari bulan ke bulan, menjadi $1,62 triliun. Konstruksi residensial turun sebesar 0,7% menjadi $883,1 miliar, sementara konstruksi nonresidensial turun 0,3% menjadi $738,8 miliar.

Pengeluaran Konstruksi Publik

Sebaliknya, pengeluaran konstruksi publik meningkat tipis sebesar 0,1% sejak bulan Mei, dengan total mencapai $514,3 miliar. Sektor pendidikan dan konstruksi jalan mengalami peningkatan kecil, dengan pengeluaran naik sebesar 0,4% menjadi $112,7 miliar dan 0,6% menjadi $144,1 miliar, masing-masing. Secara keseluruhan, industri konstruksi mengalami pelemahan pada bulan Juni, terutama disebabkan oleh penurunan di sektor residensial dan nonresidensial swasta. Namun, konstruksi publik menunjukkan sedikit perbaikan, dengan proyek pendidikan dan jalan menjadi area pertumbuhan. Laporan pengeluaran konstruksi untuk bulan Juni 2025 menunjukkan perlambatan yang jelas, tidak memenuhi ekspektasi dan menunjukkan kelemahan di sektor swasta. Data ini menegaskan pandangan bahwa ekonomi mendingin lebih dari yang diperkirakan. Bagi para pedagang derivatif, ini menunjukkan bahwa Federal Reserve mungkin memiliki ruang lebih sedikit untuk mempertahankan sikap agresif terhadap suku bunga.

Penyesuaian Pasar dan Prospek Ekonomi

Kami melihat pasar menyesuaikan diri dengan kenyataan ini, dengan probabilitas alat CME FedWatch bergerak. Misalnya, setelah laporan pekerjaan yang lemah dari awal Juli 2025 dan data konstruksi ini, kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan Desember 2025 sekarang meningkat menjadi lebih dari 50%. Data lemah ini, dikombinasikan dengan indeks harga PCE inti yang masih sebesar 2,8% dalam pembacaan terbaru, menciptakan gambaran yang kompleks bagi Fed. Penurunan tajam 0,7% dalam pengeluaran residensial swasta sangat mengkhawatirkan sektor perumahan. Dengan suku bunga hipotek tetap 30 tahun yang rata-rata sekitar 6,5% pada bulan Juli 2025, keterjangkauan terus menekan pengembang rumah. Kami memperkirakan bahwa opsi put pada ETF pengembang rumah seperti ITB dan XHB bisa menjadi strategi efektif untuk melindungi atau berspekulasi terhadap penurunan lebih lanjut dalam beberapa minggu mendatang. Kelemahan ini meluas ke pemasok bahan konstruksi dan peralatan industri. Perusahaan yang menyediakan kayu, semen, dan mesin berat kemungkinan akan menghadapi tantangan, yang mungkin belum sepenuhnya dihargai dalam saham mereka. Mengingat perlambatan tahun 2022, kami ingat bahwa saham industri adalah yang pertama bereaksi terhadap tanda-tanda permintaan yang menurun. Karena sinyal bertentangan dari pertumbuhan yang melambat dan inflasi yang terus ada, meskipun sedang moderat, kami mengharapkan volatilitas pasar meningkat. Indeks Volatilitas CBOE (VIX), yang relatif tenang, bisa mengalami tekanan naik seiring meningkatnya ketidakpastian. Membeli opsi call pada VIX atau futures terkait VIX dapat memberikan perlindungan yang berguna terhadap gejolak pasar yang lebih luas. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.