Pada bulan Juni, Perubahan Pekerjaan ADP AS mencatatkan penurunan sebanyak 33.000, meleset dari prediksi kenaikan sebesar 95.000. Data ini sering dianggap sebagai indikator untuk tren lapangan pekerjaan di ekonomi AS. EUR/USD mempertahankan keuntungan di dekat angka 1.1700, sementara GBP/USD bertahan di atas 1.3700, keduanya mendapatkan manfaat dari Dolar AS yang cenderung melemah. Fokus pasar saat ini adalah pada pernyataan Bank Sentral Eropa dan data AS untuk arahan lebih lanjut.

Perubahan Kepemimpinan yang Potensial di Federal Reserve

Harga emas menunjukkan peningkatan ringan selama dua hari terakhir, meskipun tetap di bawah $3,350. Kekhawatiran muncul dari berita tentang kemungkinan perubahan kepemimpinan di Federal Reserve AS, memicu diskusi mengenai arah masa depan bank tersebut. Bitcoin Cash mendekati level $500, naik 2% setelah kenaikan 6,39% pada hari sebelumnya. Kripto ini menunjukkan momentum kenaikan yang kuat dalam pola perdagangan yang sedang berlangsung, mengisyaratkan potensi pertumbuhan lebih lanjut di pasar. Apa yang telah kami amati sejauh ini adalah perbedaan yang umum berkembang antara pembacaan yang lebih lembut dari pasar tenaga kerja di AS dan nada permintaan yang tetap untuk berbagai pasangan USD utama. Dengan laporan ADP yang berada jauh di bawah perkiraan—turun 33.000 bukannya kenaikan yang diantisipasi sebesar 95.000—reaksi ini dapat dipahami. Kelemahan ini telah memperkuat harapan lebih luas bahwa Federal Reserve mungkin perlu menunda pengetatan segera, atau mungkin lebih berhati-hati dalam diskusi kebijakan di masa depan. EUR/USD yang berputar di sekitar 1.1700 dan GBP/USD yang bertahan kokoh di atas 1.3700 memperlihatkan bahwa tekanan pada dolar masih ada. Beberapa kepercayaan jelas masih ada pada euro dan pound, atau setidaknya, ada kurangnya kepercayaan pada rebound dolar dalam waktu dekat. Apa yang dihargai sekarang tampaknya lebih terkait dengan orang lain yang mundur dari pengetatan daripada kekuatan domestik segera. Sementara pasar menunggu tim Powell untuk menjelaskan langkah mereka selanjutnya, reaksi lebih sensitif terhadap indikator sekunder dan nada ECB daripada sesuatu yang pasti—dan ini kemungkinan akan menjadi tema dalam beberapa minggu ke depan.

Perdagangan Derivatif dan Volatilitas Pengumuman

Emas yang meningkat sedikit, meskipun tertahan di bawah $3,350, adalah gejala dari penyesuaian risiko yang sama. Data tenaga kerja yang lemah telah mengurangi narasi pengetatan, dan jika pembicaraan tentang pergeseran kepemimpinan di Fed terus berlanjut, kami memperkirakan ledakan volatilitas yang lebih banyak terkait dengan interpretasi spekulatif daripada data yang jelas. Setiap rumor dapat menggerakkan logam mulia ketika cerita yield mendasar semakin tidak pasti. Dalam siklus sebelumnya, spekulasi yang tidak terpecahkan telah menghasilkan reli singkat di komoditas. Jika pola itu bertahan, sinyal masuk yang jelas di logam akan didorong kurang oleh fundamental dan lebih oleh reaksi terhadap komentar kebijakan. Sementara itu, pergerakan Bitcoin Cash—naik lagi 2% setelah breakout kemarin—menunjukkan kekuatan tidak hanya dalam nama-nama individual tetapi juga di seluruh aset berisiko yang lebih luas. Kenaikan 6,39% itu tidak mungkin terlewatkan, dan itu mengundang kembalinya permainan arah yang agresif. Pendakian menuju $500 telah menarik perhatian, tetapi yang menarik bagi kami adalah peningkatan volume yang sejalan dengan dorongan naik ini. Itu menunjukkan komitmen nyata di balik pergerakan itu daripada hanya spekulasi belaka. Kami telah melihat pergerakan serupa di altcoin sebelum siklus yang lebih luas mengubah harga, jadi kekuatan berkelanjutan di sini bisa berfungsi sebagai pengganti untuk sentimen di aset berisiko lainnya secara umum. Dari perspektif kami, pedagang yang berfokus pada derivatif harus berhati-hati dengan bias arah di seluruh instrumen utama. Posisi delta tinggi akan diuji dalam sesi mendatang, terutama jika data AS menunjukkan perlambatan yang berlanjut. Meskipun angka pekerjaan yang lemah mengisyaratkan sikap Fed yang lebih longgar, itu belum diterjemahkan ke dalam momentum arah yang konsisten dalam suku bunga atau FX. Volatilitas ekuitas juga tidak melambung, yang menunjukkan ketidakpastian yang masih ada daripada perubahan yang jelas. Acara kalendar dalam sesi mendatang memperbesar risiko taktis. Dengan proyeksi ke depan yang masih menggantung, mungkin lebih bijaksana untuk memangkas eksposur di sekitar pengumuman kunci daripada mengantisipasi resolusi. Ini sangat relevan bagi mereka yang terlibat dalam strategi berleveraj di mana risiko gamma meningkat dengan cepat. Bias tanpa arah membangun penurunan, dan dengan volatilitas yang terdistorsi di sekitar peristiwa besar, kami lebih suka menjaga eksposur agar tetap ketat dan responsif. Secara keseluruhan, jangka pendek tetap lebih bergantung pada data daripada biasanya, dan sementara teknis menawarkan kerangka kerja untuk bersandar, sinyal makro belum terkunci. Perhatikan aliran keyakinan—jika buku pesanan terus menunjukkan ketidakpastian ke dalam kedalaman sisi permintaan, prospeknya mungkin lebih condong ke perdagangan yang terikat kisaran daripada keyakinan breakout.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.