Pada bulan Maret, investasi portofolio Kanada dalam sekuritas asing menurun menjadi $15,63 miliar. Jumlah ini turun dari tingkat sebelumnya yaitu $27,15 miliar. Pernyataan yang memprediksi masa depan dapat mengandung risiko dan ketidakpastian. Melakukan riset yang mendalam sebelum membuat keputusan investasi adalah penting untuk mengurangi risiko ini. Tidak ada jaminan mengenai ketepatan atau ketepatan waktu informasi ini. Ada kemungkinan adanya kesalahan, kekeliruan, atau kekurangan dalam data. Berinvestasi di pasar terbuka membawa risiko stres emosional dan potensi kehilangan total jumlah pokok. Semua risiko, kerugian, dan biaya yang terkait adalah tanggung jawab individu yang melakukan investasi. Informasi ini bukan merupakan nasihat investasi yang dipersonalisasi. Ketepatan, kelengkapan, atau kesesuaian jumlah yang diinvestasikan atau sekuritas tidak dapat dijamin oleh penulis. Penurunan investasi portofolio Kanada di luar negeri dari $27,15 miliar pada bulan Februari menjadi $15,63 miliar pada bulan Maret menunjukkan perubahan dalam alokasi modal. Ini mungkin mencerminkan penilaian lebih luas oleh investor domestik mengenai penilaian, hasil global, atau ekspektasi mata uang. Apakah ini merupakan kontraksi satu kali atau awal aliran yang lebih lambat akan bergantung pada banyak peristiwa yang akan datang, terutama rilis data di AS dan Kanada. Investasi keluar yang lebih rendah dapat mempengaruhi aliran jangka pendek di pasar valuta asing (FX) dan derivatif. Penurunan permintaan untuk aset asing oleh entitas Kanada dapat mempengaruhi nilai dollar Kanada, secara tidak langsung mengubah pertimbangan perdagangan carry. Jika dollar Kanada mendapatkan dukungan relatif sebagai akibatnya, volatilitas atau perbedaan yang sebelumnya diasumsikan dalam pasangan FX yang biasa digunakan mungkin melebar atau menyusut dengan cara yang berbeda. Traders yang mengandalkan aksi harga sejarah tanpa menyesuaikan perubahan dalam aliran uang tunai dapat berisiko. Bias yang terbentuk selama periode investasi keluar yang tinggi perlu dievaluasi kembali. Aliran ke sektor ekuitas asing tertentu, terutama teknologi AS atau energi Eropa—yang sebelumnya mendapat keuntungan dari alokasi Kanada—mungkin akan melambat jika tren ini terus berlanjut. Ini tidak boleh diabaikan saat memposisikan diri selama siklus multi-minggu atau kuartalan. Pernyataan Delisle awal bulan ini mengisyaratkan sensitivitas yang meningkat terhadap pergerakan modal terhadap perbedaan suku bunga. Dengan itu dalam pikiran, jeda sesaat atau perlambatan dalam investasi keluar mungkin mencerminkan lebih dari sekadar variasi musiman; ini mungkin mencerminkan posisi investor menjelang pengumuman bank sentral. Paling tidak, hal ini menambah bobot pada pemantauan panduan masa depan Bank of Canada dengan lebih cermat. Taylor menekankan dampak dari pengetatan moneter luar negeri terhadap hasrat risiko, dan angka-angka terbaru sepertinya sejalan dengan itu. Bagi mereka yang memiliki eksposur volatilitas, titik balik ini bisa menawarkan keuntungan premi yang diperbarui. Namun, permukaan volatilitas yang diimplikasikan mungkin belum mencerminkan ketidakpastian nyata dalam eksposur global yang ditunjukkan oleh investor Kanada, yang menciptakan peluang sekaligus jebakan. Dari perspektif sistematik, mereka yang memodelkan momentum atau volatilitas harus menyesuaikan input mereka dalam jangka waktu yang lebih pendek. Asumsi carry berdasarkan aliran portofolio mungkin sekarang membawa lebih banyak kesalahan pelacakan. Dengan cara yang sama, laju penyesuaian harga derivatif terhadap perubahan sentimen pendapatan tetap—terutama yang berkaitan dengan utang asing—dapat memperlebar risiko basis dalam perbedaan yang sebelumnya sempit. Kita juga harus mempertimbangkan bahwa perubahan mendadak dalam hasrat investasi dapat mempengaruhi penyediaan likuiditas di meja perdagangan besar. Jika aliran tetap rendah, kedalaman dapat terganggu dalam instrumen dengan durasi pendek. Ini mungkin mengubah strategi lindung nilai, terutama bagi mereka yang menggunakan swap atau sekuritas sintetis. Karena koreksi data dan revisi yang tertunda terjadi, mengandalkan posisi pada rilis bulanan tunggal adalah risiko. Penyesuaian ke eksposur asing yang lebih ringan untuk sementara tidak berarti tren telah benar-benar terbentuk. Namun, risiko perlu dinilai seolah-olah perubahan itu bertahan, sampai data membantahnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.