Pada bulan Maret, penjualan ritel Kolombia melampaui ekspektasi, mencatat pertumbuhan tahunan sebesar 12,7% dibandingkan dengan yang diperkirakan 9,8%. Kinerja ini menunjukkan aktivitas konsumen yang kuat dalam ekonomi negara tersebut. Laporan mengenai tingkat pengangguran di Australia diperkirakan akan menunjukkan stabilitas di 4,1% untuk bulan April, dengan tambahan 20.000 posisi pekerjaan baru. Sementara itu, dolar Australia mengalami perlawanan di atas 0,6500, dipengaruhi oleh fluktuasi dolar AS yang terkait dengan perkembangan perdagangan. Euro turun ke arah area 1,1160 terhadap dolar AS, mencerminkan kekuatan dolar saat Wall Street tutup. Harga emas mengalami konsolidasi di bawah $3.200 per ons troy, dipicu oleh permintaan yang menurun di tengah negosiasi perdagangan yang optimis. Penundaan sementara dalam perang dagang AS-China memicu optimisme pasar, mendorong pengembalian ke aset yang lebih berisiko. Para pedagang di pasar forex diingatkan tentang tingginya tingkat risiko yang terlibat, serta perlunya untuk mengevaluasi tujuan investasi dan kemampuan menanggung risiko mereka dengan hati-hati. Mengacu pada kenaikan dua digit penjualan ritel Kolombia, yang melebihi prakiraan 9,8% dengan total akhir 12,7%, kita melihat sinyal yang jelas: permintaan konsumen di negara tersebut tampak kuat. Momentum ini, terutama ketika melebihi perkiraan hampir 3 poin persentase, cenderung mempengaruhi ekspektasi inflasi dan dapat memengaruhi kebijakan bank sentral. Bagi mereka yang melacak data input untuk derivatif suku bunga regional, menarik untuk dicatat bagaimana kekuatan ini dapat berpengaruh pada instrumen yang melihat ke depan, terutama karena inflasi tetap menjadi perhatian utama di pasar negara berkembang. Beralih ke Australia, data pasar tenaga kerja diperkirakan akan tetap stabil di 4,1%, bersamaan dengan penambahan 20.000 pekerjaan baru. Jika angka-angka tersebut terjaga, ini menciptakan gambaran lingkungan pekerjaan yang stabil, yang biasanya membatasi spekulasi pertumbuhan upah dan penyesuaian suku bunga. Namun, setiap penyimpangan—meskipun hanya sedikit lebih kuat dalam perekrutan atau penurunan partisipasi—dapat mengubah jalur suku bunga yang tersirat. Aksi harga menunjukkan dolar Australia kesulitan untuk tetap di atas level 0,6500, dan banyak dari gerakan ini tidak hanya berasal dari ukuran domestik tetapi juga dari kekuatan dolar yang lebih luas. Di sinilah pentingnya titik Jackson mengenai perlawanan di atas 0,6500. Kita tidak boleh menganggap level ini sembarangan: kombinasi faktor makro—seperti ekspektasi suku bunga yang berbeda dan aliran global dari mata uang terkait komoditas—telah memberikan hambatan yang tampaknya tidak bersifat sementara. Mengenai pergerakan euro-dolar ke sekitar 1,1160, tekanan turun tampak terkait langsung dengan dolar AS yang lebih kuat. Apa yang memengaruhi dolar hijau sekarang sebagian besar berasal dari faktor luar terhadap fundamental Eropa; melainkan, penutupan Wall Street dan pergeseran kurva hasil di AS yang telah memberikan pengaruh terbesar baru-baru ini. Oleh karena itu, penetapan harga dalam derivatif yang terkait dengan euro mungkin lebih baik jika lebih fokus pada data AS jangka pendek daripada rilis dari UE. Sementara itu, harga emas yang tetap di bawah $3.200 per ons mencerminkan penurunan permintaan lindung nilai saat ini. Dengan optimisme hati-hati yang kembali muncul akibat retorika perdagangan yang lebih baik dari yang ditakutkan, para investor tampaknya lebih bersedia untuk menghadapi risiko turun. Dari sudut pandang kami, tempat berlindung tradisional seperti emas paling terkena dampak selama fase pemulihan ini. Akibatnya, volatilitas yang tersirat pada opsi logam mulia telah menunjukkan beberapa kontraksi. Penempatan pada logam tidak perlu reaktif, tetapi bijaksana untuk tetap memperhatikan data inflasi AS dan setiap perubahan nada perdagangan, terutama karena hal tersebut cenderung mengubah sentimen. Pernyataan Pei bahwa pasar bereaksi positif terhadap retorika yang lebih tenang antara AS dan China memiliki dasar yang kuat. Namun, kita tidak boleh mengacaukan jeda dengan resolusi. Para pedagang yang terpapar mata uang yang memiliki sensitivitas tinggi terhadap data China—seperti dolar Australia atau Kiwi—perlu menjaga strategi lindung nilai jangka pendek mereka tetap fleksibel. Mata uang yang lebih berisiko akan terus naik turun berdasarkan setiap berita dan komentar pembuat kebijakan. Jadi, saat menilai pengaturan perdagangan di FX atau logam dalam beberapa minggu ke depan, perhatian harus beralih dari titik data tunggal. Sebaliknya, ikuti bagaimana kelompok berita positif—seperti data konsumen yang lebih kuat dari yang diperkirakan atau laporan tenaga kerja yang stabil—diterjemahkan menjadi taruhan suku bunga yang telah direvisi. Ukuran posisi harus mencerminkan bagaimana tema-tema ini dapat berinteraksi, terutama saat mempertimbangkan dampak ke depan pada suku bunga swap dan skews opsi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.