Tingkat pengangguran Amerika Serikat adalah 4,3% pada bulan Maret. Angka ini lebih rendah dari perkiraan 4,4%. Angka ini menunjukkan pengangguran 0,1 poin persentase lebih rendah dari yang diperkirakan. Tidak ada angka lain yang diberikan.

Ketahanan Pasar Tenaga Kerja

Tingkat pengangguran bulan Maret berada di 4,3%, sedikit di bawah perkiraan 4,4%. Pasar tenaga kerja yang lebih kuat dari dugaan ini menunjukkan ekonomi masih cukup tahan terhadap tekanan. Bagi kami, ini membuat langkah Federal Reserve (bank sentral AS yang mengatur kebijakan suku bunga) menjadi lebih rumit, sehingga mereka lebih kecil kemungkinannya untuk segera menurunkan suku bunga (biaya pinjaman). Data ini langsung mengubah perkiraan penurunan suku bunga, pola yang juga terlihat sepanjang 2025. Jika melihat CME FedWatch Tool pagi ini (alat yang memperkirakan peluang keputusan suku bunga The Fed berdasarkan harga kontrak berjangka/futures), peluang penurunan suku bunga pada rapat bulan Juli turun dari di atas 50% menjadi sekitar 35%. Ini adalah perubahan harga pasar yang besar dan kemungkinan akan memengaruhi pergerakan pasar dalam beberapa minggu ke depan. Karena langkah The Fed berikutnya kini lebih tidak pasti, kita perlu mengantisipasi kenaikan volatilitas pasar (seberapa besar harga naik-turun). VIX (indeks volatilitas yang sering disebut “indeks ketakutan” karena mengukur perkiraan gejolak pasar saham) yang sempat bertahan di sekitar 15—tergolong tenang—kemungkinan akan mendapat dorongan permintaan. Kita bisa memposisikan diri dengan membeli call option jangka pendek pada VIX atau ETF VXX (produk yang diperdagangkan di bursa yang dirancang untuk mengikuti pergerakan volatilitas; ETF adalah “reksa dana” versi bursa). Tahun lalu, pada periode yang mirip dengan inflasi yang sulit turun di pertengahan 2025, sektor yang sensitif terhadap suku bunga seperti teknologi dan utilitas (perusahaan layanan publik seperti listrik/air) berkinerja jauh lebih buruk. Kita bisa memakai data historis itu untuk membantu strategi sekarang. Pertimbangkan membeli put option pada ETF pelacak Nasdaq 100 (QQQ) sebagai lindung nilai (hedge: cara mengurangi risiko) terhadap narasi “suku bunga tinggi lebih lama” yang mulai menguat.

Posisi Menghadapi Volatilitas Suku Bunga

Pasar obligasi juga memberi sinyal yang jelas untuk strategi derivatif (produk turunan: instrumen yang nilainya mengikuti aset lain seperti saham/obligasi). Saat imbal hasil (yield: tingkat “bunga”/keuntungan yang diminta investor) obligasi pemerintah AS 10 tahun kembali mendekati 4,50%, trader kontrak berjangka (futures: kontrak untuk membeli/menjual aset di harga tertentu pada waktu tertentu) mungkin akan mempertimbangkan posisi jual (short: strategi mendapat untung jika harga turun) pada futures Treasury. Langkah ini mencerminkan penerimaan pasar bahwa The Fed akan tetap sabar dalam melawan inflasi. Laporan pekerjaan yang lebih kuat ini membuat rilis data Indeks Harga Konsumen (CPI: ukuran inflasi berdasarkan perubahan harga barang dan jasa yang dibayar konsumen) berikutnya—dijadwalkan pertengahan April—menjadi lebih penting. Kita bisa memakai opsi (options: kontrak hak beli/jual) untuk memperdagangkan momen ini dengan menyusun strangle pada ETF SPDR S&P 500 (SPY). Strangle adalah strategi membeli put dan call di harga yang berbeda untuk mendapat untung jika pasar bergerak besar ke salah satu arah setelah laporan inflasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.