Indeks manufaktur ISM untuk Mei 2025 tercatat pada 48,5, di bawah estimasi 49,5. Indeks Harga yang Dibayarkan sedikit turun menjadi 69,4 dari 69,8 bulan sebelumnya. Pekerjaan mengalami sedikit peningkatan menjadi 46,8, naik dari 46,5. Pesanan Baru juga meningkat, naik menjadi 47,6 dari 47,2, sementara Produksi meningkat menjadi 45,4 dari 44,0. Namun, Inventaris menurun signifikan menjadi 46,7 dibandingkan 50,8 bulan lalu.

Pengiriman Pemasok Menunjukkan Dinamika yang Berubah

Pengiriman Pemasok naik menjadi 56,1, menunjukkan pengiriman yang lebih lambat seiring dengan pemulihan ekonomi. Inventaris Pelanggan turun menjadi 44,5 dari 46,2, sementara Jumlah Pesanan yang Tertunda meningkat menjadi 47,1 dari 43,7. Pesanan Ekspor Baru turun menjadi 40,1 dari 43,1, sementara Impor turun tajam menjadi 39,9 dari 47,1. PMI Manufaktur secara keseluruhan sedikit menurun menjadi 48,5, dari 48,7 di bulan April. Meskipun fluktuasi ini terjadi, tercatat bahwa ekonomi terus berkembang selama 61 bulan setelah penurunan singkat pada April 2020. Kinerja umum indeks mencerminkan berbagai tingkat penurunan dalam sektor manufaktur. Bacaan terbaru dari indeks manufaktur ISM di bawah angka netral 50 menunjukkan bahwa aktivitas pabrik terus menyusut pada bulan Mei, bertentangan dengan harapan pemulihan ringan. Meskipun hasil ini menyimpang dari prediksi, hasil tersebut tidak terlalu jauh untuk dianggap mengkhawatirkan. Namun, kedekatannya dengan hasil bulan April menunjukkan kurangnya momentum meningkat daripada hanya penurunan sementara. Penurunan kecil pada indeks Harga yang Dibayarkan menunjukkan sedikit pendinginan inflasi input setelah kekuatan baru-baru ini. Meskipun demikian, angka tersebut tetap cukup tinggi. Biaya yang lebih tinggi berlanjut di sepanjang rantai pasokan, yang dapat menyebabkan strategi penetapan harga yang lebih hati-hati di berbagai sektor, terutama di mana margin sudah tertekan.

Dinamika Pekerjaan dan Permintaan

Pekerjaan sedikit meningkat, menunjukkan bahwa pengurangan pekerjaan manufaktur mungkin melambat. Meskipun tingkat absolutnya masih rendah dan menunjukkan kontraksi, ada tanda-tanda bahwa perusahaan memangkas kerugian tenaga kerja daripada secara aktif memberhentikan pekerja. Perubahan halus ini dapat mengurangi volatilitas penurunan dalam kontrak yang sensitif terhadap tenaga kerja. Peningkatan angka untuk Pesanan Baru dan Produksi mengindikasikan bahwa permintaan, meskipun lemah, mungkin sedang stabil. Ini adalah tanda-tanda awal. Peningkatan produksi ketika inventaris menyusut biasanya menunjukkan usaha perusahaan untuk memenuhi penjualan dengan stok yang ada daripada meningkatkan aktivitas, yang konsisten dengan penurunan impor dan pesanan ekspor. Penurunan tajam dalam Inventaris dapat mencerminkan manajemen yang lebih ramping daripada kekhawatiran, terutama ketika dipasangkan dengan meningkatnya jumlah pesanan yang tertunda. Jika produsen melihat pesanan tertahan lebih cepat daripada yang bisa mereka kirim, namun masih menggunakan inventaris, mungkin ada permintaan terpendam yang sedang berkembang di bawah permukaan. Pengiriman Pemasok meningkat yang mencerminkan waktu pengiriman yang lebih lambat. Dalam isolasi, ini dapat menunjukkan kendala atau permintaan yang meningkat. Dipasangkan dengan inventaris yang ramping dan peningkatan jumlah pesanan yang tertunda, waktu pengiriman yang lebih lama kemungkinan tidak dipicu oleh keraguan pemasok. Ini lebih mungkin menjadi tanda bahwa elastisitas permintaan mulai kembali di beberapa subsektor, terutama di mana aktivitas pemesanan ulang domestik sedang berlangsung. Inventaris Pelanggan yang turun lagi menunjukkan bahwa klien tetap berhati-hati terhadap kelebihan stok. Kehati-hatian itu, dikombinasikan dengan peningkatan dalam jumlah pesanan yang tertunda dari produsen, menciptakan skenario di mana aliran pesanan mendadak mungkin muncul dalam jangka pendek. Tingkat yang lebih rendah dalam Ekspor dan penurunan tajam dalam Impor, bagaimanapun, menggambarkan gambaran serius untuk kondisi perdagangan global sehubungan dengan aktivitas manufaktur domestik. Kelemahan di luar negeri dan konsumsi yang tertekan di dalam negeri kemungkinan saling mempengaruhi. Rantai manufaktur yang bergantung pada impor, terutama yang terpapar Asia, mungkin merasakan tekanan tambahan dalam penetapan harga ke depan. Apa yang menonjol di sini bukanlah kehancuran tetapi keterbatasan—banyak indikator bergerak hanya sedikit, tetapi semua tetap di bawah ambang 50. Tidak ada indikasi ekspansi yang kuat. Sementara itu, beberapa angka terkemuka (terutama Pesanan dan Produksi) telah meningkat, yang sering menandakan awal perilaku dasar daripada tanda awal peningkatan tajam.

Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.