Surplus neraca perdagangan Swiss untuk bulan Mei menunjukkan surplus sebesar CHF 3,83 miliar, turun dari CHF 6,36 miliar. Data dari SECO mengungkapkan bahwa ekspor turun sebanyak 8,2% dibandingkan bulan sebelumnya. Impor ke Swiss naik sebesar 2,1% selama periode yang sama. Selain itu, ekspor jam tangan Swiss mengalami penurunan 9,5% secara tahunan dalam istilah nominal.

Penurunan Surplus Perdagangan

Penurunan baru-baru ini dalam surplus perdagangan Swiss—terjun ke CHF 3,83 miliar dari CHF 6,36 miliar bulan sebelumnya—terjadi terutama karena penurunan ekspor sebesar 8,2%. Ini berdasarkan data bulan Mei dari SECO. Pada saat yang sama, impor naik sedikit sebesar 2,1%, yang mengakibatkan penyempitan celah surplus. Perlu dicatat bahwa surplus tidak menurun karena satu faktor saja, tetapi karena permintaan luar negeri yang melemah dikombinasikan dengan kenaikan impor yang didorong oleh domestik. Melihat lebih dekat, industri jam tangan terus merasakan tekanan. Penurunan 9,5% tahunan dalam ekspor jam tangan menunjukkan berkurangnya minat dari pembeli kunci tradisional, yang mungkin mencerminkan penurunan lebih luas dalam pengeluaran tidak wajib di luar negeri. Ini bukan terjadi secara terpisah; ini bagian dari pergeseran pola permintaan global yang lebih luas, terutama dari daerah yang sebelumnya dianggap sebagai kontributor andalan bagi kekuatan ekspor Swiss. Dengan mempertimbangkan hal di atas, diperlukan untuk memikirkan bagaimana perilaku harga mungkin merespons, terutama dalam lindung nilai terhadap suku bunga atau risiko valuta asing. Gerakan harga seringkali melebar di sekitar data seperti ini, yang dapat menyebabkan lonjakan volatilitas—sesuatu yang tidak boleh diabaikan. Meskipun franc Swiss tidak bereaksi dengan keras, kemungkinan akan menjadi responsif jika pola perdagangan ini mulai sejajar lebih konsisten dengan ekspektasi GDP kuartal kedua yang lebih lemah. Karena kekuatan impor berada pada sisi konsumen atau energi, bukan industri, sulit untuk mengaitkan ini dengan investasi atau ekspansi kapasitas. Itu tidak memberikan jaminan untuk instrumen yang sensitif terhadap pertumbuhan. Setiap kali eksportir mengalami dampak negatif tetapi impor meningkat, maka gesekan akan mempengaruhi perencanaan neraca, terutama dalam kontrak yang terikat pada asumsi makro.

Pertimbangan Strategis

Mengingat bahwa ekspor jatuh cukup tajam dibandingkan kenaikan impor yang lembut, kita harus menilai kembali eksposur saat ini di kedua sisi franc. Jika ini menjadi tren yang lebih panjang, akan memberikan tekanan pada margin produksi domestik dan kekuatan harga asing, terutama untuk perusahaan yang melindungi biaya komoditas atau energi melalui opsi atau swap. Oleh karena itu, dalam jangka pendek, kita akan lebih memperhatikan aliran bulan ke bulan di sektor jasa, karena itu belum muncul dalam laporan saat ini. Untuk saat ini, menyesuaikan tingkat serangan sedikit di atas ambang deviasi standar pada silang yang sensitif terhadap ekspor mungkin memberikan buffer jika volatilitas datang dengan bentuk tertunda tetapi tajam. Jenis pergerakan ini juga dapat memengaruhi volatilitas implisit berjangka pendek, sehingga peluang untuk agresi mungkin tetap sempit. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.