Pada bulan November, Indeks Harga Konsumen Harmonis (HICP) Spanyol naik sebesar 3,2% dibandingkan tahun sebelumnya. Kenaikan ini melampaui ekspektasi yang diperkirakan mencapai 3,1%. Harga emas mencapai lebih dari $4.300, menandai titik tertinggi sejak 21 Oktober, yang dipicu oleh pandangan dovish Federal Reserve. Dolar AS tetap rendah, kesulitan untuk menarik pembeli.

Pembaruan Pasar Mata Uang

Dalam berita pasangan mata uang, EUR/USD stabil di dekat 1,1750, dipengaruhi oleh perubahan kebijakan yang diperkirakan antara Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa. Sementara itu, GBP/USD tetap di bawah 1,3400, hampir tidak terpengaruh oleh data campuran dari Inggris yang menunjukkan penurunan PDB sebesar 0,1% dan pertumbuhan produksi manufaktur sebesar 0,5%. Harga Litecoin stabil di atas $80, berpotensi menghadapi risiko tekanan jangka panjang karena penurunan Open Interest. Aave diperdagangkan di atas $204, mendekati kemungkinan breakout dari saluran menurun yang dapat mendukung tren bullish. Indeks S&P 500 mengalami kenaikan saat imbal hasil 2 tahun AS berfluktuasi sekitar 3,50% setelah pengurangan suku bunga Federal Reserve yang dianggap dovish. Pengurangan ini terutama menguntungkan bagian pasar yang tidak berfokus pada teknologi. Perbedaan antara Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa menjadi fokus utama untuk beberapa minggu mendatang. Dengan Fed yang memangkas suku bunga di tengah lonjakan klaim pengangguran, prospek Dolar AS tampaknya lemah. Angka-angka PDB Q3 2025 yang menunjukkan kontraksi awal sebesar 0,5% hanya memperkuat pandangan dovish ini.

Dampak pada Zona Euro dan Emas

Inflasi Spanyol yang sedikit lebih tinggi dari yang diperkirakan sebesar 3,2% kami anggap sebagai bagian kunci dari gambaran ini. Ini mengonfirmasi bahwa tekanan harga di Zona Euro lebih membandel, memberi sedikit alasan bagi ECB untuk mengikuti jejak Fed. Sebenarnya, inflasi inti Zona Euro untuk bulan November baru saja tercatat sebesar 3,5%, jauh di atas target ECB dan menguatkan argumen untuk mempertahankan sikap hawkish. Pemisahan kebijakan ini, yang merupakan kebalikan mencolok dari pengetatan terkoordinasi yang kami lihat pada tahun 2022 dan 2023, harus terus menguntungkan pasangan EUR/USD. Strategi opsi yang menguntungkan potensi kenaikan lebih lanjut menuju level 1,1800 bisa dipertimbangkan. Kita sebaiknya mencari kesempatan untuk memposisikan Euro yang lebih kuat terhadap Dolar yang melemah menuju tahun baru. Dorongan emas melewati $4.300 adalah konsekuensi langsung dari lingkungan ini, didorong oleh penurunan nilai dolar dan pencarian perlindungan. Selama Fed menunjukkan tanda-tanda kelemahan ekonomi dan melanjutkan siklus pelonggaran, momentum emas kemungkinan akan bertahan. Mempertahankan posisi panjang melalui kontrak berjangka atau opsi panggilan tampaknya bijaksana. Dalam ekuitas, pemotongan suku bunga Fed mendorong rotasi yang nyata menjauh dari kepemimpinan yang didominasi teknologi dalam beberapa tahun terakhir. Reli ini meluas menuju sektor non-teknologi yang lebih langsung diuntungkan dari biaya pinjaman yang lebih rendah. Permainan derivatif seharusnya sekarang fokus pada rotasi ini, mungkin lebih memilih kontrak berjangka indeks yang berorientasi pada nilai daripada yang terkonsentrasi di teknologi. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.