Indeks PMI Manufaktur ISM AS jatuh ke 48,2 pada bulan November, lebih rendah dari yang diperkirakan 48,6, dan turun dari 48,7 pada bulan Oktober. Ini menandai bulan kesembilan berturut-turut di mana indeks berada di bawah 50, yang menunjukkan kontraksi di sektor manufaktur. Indeks Harga Dibayar meningkat menjadi 58,5, sementara Indeks Ketenagakerjaan turun menjadi 44 dan Indeks Pesanan Baru turun menjadi 47,4. Angka-angka ini menunjukkan kelemahan dalam berbagai sub-kategori laporan.

Dinamika Pasar

Di sisi pasar, Dolar AS terus menurun, menyebabkan Indeks Dolar AS (DXY) jatuh menuju level dukungan 99,00. Dolar AS merupakan yang terkuat terhadap Dolar Selandia Baru di antara mata uang utama. EUR/USD berada dalam tren naik, diperdagangkan pada 1,1629 dengan Rata-rata Bergerak Eksponensial 200-hari menunjukkan kemungkinan keuntungan lebih lanjut. Indeks Kekuatan Relative 14-hari juga mendukung momentum positif ini. Jika harga melewati 1,1625, itu bisa menjadi sinyal pandangan teknis yang lebih kuat untuk pasangan ini. Indeks PMI Manufaktur ISM adalah indikator penting aktivitas bisnis, dengan bacaan di atas 50 menunjukkan pertumbuhan. Pembacaan di bawah ambang ini menandakan penurunan, mempengaruhi kinerja pasar Dolar AS. Laporan ISM berikutnya akan dirilis pada 1 Desember 2025. Data manufaktur yang lebih lemah dari yang diharapkan untuk bulan November menegaskan adanya perlambatan dalam ekonomi AS. Bacaan 48,2 menandakan tren kontraksi yang berlanjut, pola yang telah kita lihat secara historis sebelum adanya pelonggaran ekonomi yang lebih luas, mirip dengan periode menjelang pemotongan suku bunga pada 2019. Oleh karena itu, kita harus mengantisipasi peningkatan taruhan pada Federal Reserve yang lebih dovish di kuartal pertama 2026.

Peluang Strategis

Reaksi langsung adalah penurunan Indeks Dolar AS, yang kita lihat mendorong menuju level dukungan kunci 99,00. Kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi call pada pasangan seperti EUR/USD dan GBP/USD untuk memanfaatkan kelemahan Dolar lebih lanjut. Mengingat bahwa volatilitas implisit untuk pasangan mata uang utama telah meningkat sekitar 15% di kuartal terakhir 2025, strategi opsi dapat menawarkan cara yang berisiko terdefinisi untuk berspekulasi pada tren ini. Penurunan Indeks Ketenagakerjaan sangat mengkhawatirkan dan secara langsung memengaruhi pandangan kita tentang suku bunga di masa depan. Kita harus memantau pasar futures Fed Funds, di mana probabilitas pemotongan suku bunga pada Maret 2026 kemungkinan telah melesat dari level 30% yang terlihat minggu lalu menjadi lebih dari 50%. Penempatan dalam futures SOFR bisa menjadi cara yang efektif untuk berspekulasi bahwa Federal Reserve akan terpaksa melonggarkan kebijakan lebih cepat dari yang diperkirakan sebelumnya. Saat pertumbuhan melambat, kenaikan pada indeks Harga Dibayar menjadi 58,5 menunjukkan bahwa inflasi tetap tinggi, menciptakan masalah kompleks bagi pembuat kebijakan. Ketidakpastian ini menjadi resep untuk volatilitas pasar yang lebih tinggi, dan kita bisa melihat VIX, yang telah berkisar di sekitar 19, menguji level yang lebih tinggi dalam beberapa minggu ke depan. Kami percaya posisi panjang dalam futures emas atau opsi call pada ETF terkait emas menawarkan perlindungan terhadap melemahnya dolar dan risiko stagflasi ini. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.