Manufacturing PMI HCOB Spanyol untuk bulan November tidak memenuhi perkiraan, tercatat 51.5 dibandingkan prediksi 52.5. Di pasar keuangan, USD/INR menguat karena investor asing terus mengurangi kepemilikan mereka di pasar saham India. Pound Sterling berkinerja kurang baik dibandingkan rekan-rekannya karena ekspektasi dovish dari Bank of England. Euro terus menguat melawan dolar AS meskipun ada data manufaktur yang lemah dari zona Euro, tetap berada di atas 1.1600 di tengah suasana risiko yang lebih lembut.

Emas dan Cryptocurrency

Emas diperdagangkan mendekati puncak enam minggu, didorong oleh dolar AS yang lebih lemah akibat pernyataan dovish baru-baru ini dari pejabat Federal Reserve. Sementara itu, Bitcoin, Ethereum, dan Ripple mengalami kerugian lebih dari 4% saat bulan Desember dimulai, dengan tekanan jual yang terus mengancam penurunan lebih lanjut dalam nilai pasar mereka. Mulai Desember, terdapat perubahan dalam narasi keuangan dengan futures ekuitas AS dan Eropa kini berada di zona merah. Perubahan ini terjadi setelah saham sebelumnya menguat untuk menutup bulan November dengan sedikit keuntungan, dipengaruhi oleh penurunan di pasar crypto. Kelemahan dollar AS adalah tema dominan saat ini, didorong oleh ekspektasi bahwa Fed akan memangkas suku bunga. Ini mendorong emas ke puncak enam minggu dan mendukung Euro, menjadikan turunan yang bertaruh melawan dolar, seperti opsi jual pada indeks DXY, sebagai fokus utama. Kami melihat alat FedWatch dari CME menunjukkan probabilitas lebih dari 70% untuk pemotongan suku bunga pada Maret 2026, yang memperkuat strategi ini.

Tren Mata Uang dan Pasar

Meskipun data manufaktur yang mengecewakan dari Spanyol, pasangan EUR/USD mengalami kenaikan, namun kami melihat ini sebagai cerita yang negatif untuk dolar, bukan positif untuk euro. Data inflasi zona Euro dari minggu lalu sedikit di bawah target 2% ECB, tidak memberikan alasan untuk bersikap agresif. Ini menunjukkan bahwa volatilitas rendah pada pasangan ini dapat pecah, menjadikan strategi opsi yang menghasilkan keuntungan dari pergerakan tajam, seperti long straddle, patut dipertimbangkan. Pound Inggris tertinggal dari rekan-rekannya karena pasar memperkirakan Bank of England yang dovish, pandangan ini diperkuat oleh kontraksi 0.5% dalam penjualan ritel Inggris bulan lalu. Ini menjadikan posisi menjual Sterling terhadap Euro sebagai perdagangan yang mungkin lebih efektif dibandingkan melawannya terhadap dolar yang sudah lemah. Kami ingat perubahan cepat BoE ke arah pelonggaran selama ketidakpastian akhir 2010-an, dan kami mengharapkan sikap dovish yang serupa sekarang. Penjualan tajam di pasar cryptocurrency, yang telah menghapus lebih dari $150 miliar dari total kapitalisasi pasar dalam 24 jam, menciptakan suasana yang buruk untuk risiko. Penurunan aset digital ini berdampak pada futures ekuitas dan mengingatkan kita bagaimana penurunan crypto tahun 2022 mendahului penurunan pasar saham yang lebih luas. Ini adalah sinyal jelas untuk melindungi portofolio panjang dengan membeli opsi jual pada indeks utama seperti S&P 500 untuk beberapa minggu mendatang. Kontradiksi dengan sentimen yang cemas, tembaga mencapai puncak rekor, kemungkinan didorong oleh faktor dasar seperti kesepakatan dagang AS-Cina yang meredakan ketakutan tarif dan persediaan yang sangat rendah. Kami melihat stok tembaga LME jatuh ke level terendah sejak 2005, menunjukkan adanya tekanan pasokan. Perbedaan ini berarti kita harus memperdagangkan tema secara individual, mungkin dengan menggunakan opsi beli pada produsen logam industri, alih-alih membuat taruhan tunggal tentang pertumbuhan global.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.