Pada bulan September, Indeks Harga Konsumen (IHK) Kanada melebihi ekspektasi dengan mencatat perubahan bulanan sebesar 0,1%, dibandingkan dengan yang diperkirakan -0,1%. Perubahan ini menunjukkan adanya pergerakan inflasi yang positif namun kecil dalam ekonomi Kanada. Pasar FX menunjukkan berbagai dinamika, seperti nilai tukar Dolar AS dan Euro yang mendekati 1,1600. Sementara itu, GBP/USD telah turun di bawah 1,3400 di tengah permintaan yang lebih tinggi untuk Dolar AS dan kekhawatiran perdagangan yang sedikit berkurang.

Harga Emas dan Pergerakan Cryptocurrency

Emas mengalami pembalikan tajam, mencapai level terendah multi-hari baru di $4,120 per ons troy karena Dolar AS yang kuat dan aksi ambil untung di pasar. Bitcoin dan altcoin utama seperti Ethereum dan Ripple telah mengalami penurunan di tengah ketidakpastian ekonomi dan tekanan geopolitik. Ada kelegaan terkait kinerja ekonomi global yang melebihi harapan musim semi meskipun ada tarif AS. Namun, terdapat kekhawatiran yang mendasari tentang perubahan signifikan yang terjadi pada tahap awal dalam dinamika ekonomi global. Di sektor cryptocurrency, kas Bitcoin telah mengalami penurunan aliran masuk sebesar 99%, mencerminkan pergeseran dalam tren kepemilikan aset perusahaan. Data inflasi bulan September untuk Kanada mengejutkan kami, mencatat positif 0,1% alih-alih penurunan yang diharapkan. Pembacaan inflasi yang tidak terduga ini menunjukkan bahwa tekanan harga yang mendasari lebih konstan daripada yang diperkirakan pasar. Ini memaksa kami untuk mempertimbangkan kembali waktu pemotongan suku bunga potensial dari Bank of Canada. Pembacaan inflasi yang tidak terduga ini memberikan dampak signifikan pada pandangan bahwa Bank of Canada bisa mulai melonggarkan kebijakan awal tahun depan. Saat ini, kami melihat pasar derivatif dengan cepat mengurangi kemungkinan pemotongan suku bunga pada kuartal pertama, dengan swap indeks semalam menunjukkan peluang di bawah 20%. Ini adalah pembalikan tajam dari hanya beberapa minggu yang lalu dan mengingatkan kami pada pola inflasi yang keras kepala yang kami hadapi pada 2022-2023.

Implikasi untuk Strategi Kebijakan dan Mata Uang

Untuk posisi mata uang kami, ini membuat Dolar Kanada lebih menarik, terutama dibandingkan dengan Dolar AS. Kami harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari penguatan Dolar Kanada, seperti membeli opsi panggilan CAD atau menjual opsi panggilan USD/CAD yang tidak menguntungkan, menargetkan pergerakan menuju level 1,3400 dalam beberapa minggu mendatang. Pandangan ini didukung oleh stabilitas harga minyak mentah WTI, yang secara konsisten berada di atas $85 per barel bulan ini. Suku bunga kebijakan Bank of Canada saat ini berada di 3,0%, dan data ini memberikan mereka setiap alasan untuk mempertahankan sikap tersebut sepanjang musim dingin. Laporan pasar tenaga kerja minggu lalu dari Statistics Canada, yang menunjukkan ekonomi menambah 45,000 pekerjaan, menambah lapisan dukungan untuk mempertahankan kebijakan yang ketat. Oleh karena itu, futures suku bunga harus diposisikan untuk skenario “lebih tinggi untuk lebih lama” dari Ottawa.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.