Pada bulan September, penjualan grosir di Kanada melampaui ekspektasi. Tingkat pertumbuhan yang sebenarnya adalah 0,6%, dibandingkan dengan perkiraan 0%. Pertumbuhan ini menunjukkan peningkatan aktivitas dalam sektor grosir. Kinerja bulan September menunjukkan tren positif dibandingkan proyeksi awal.

Perbaikan Dalam Kondisi Ekonomi

Statistik menyoroti perbaikan dalam kondisi ekonomi. Kenaikan penjualan yang tidak terduga sangat menarik untuk pasar Kanada selama periode tersebut. Data mencerminkan ketahanan ekonomi yang lebih luas. Karena angka-angka melebihi perkiraan, ini memberikan gambaran optimis untuk laporan di masa depan. Dengan data penjualan grosir bulan September 2025 yang lebih kuat dari yang diperkirakan, kita melihat tanda-tanda bahwa ekonomi Kanada memiliki momentum yang lebih besar dari yang diperkirakan sebelumnya. Kenaikan 0,6% ini, berlawanan dengan perkiraan nol, memaksa kita untuk mempertimbangkan kembali narasi tentang ekonomi yang cepat mendingin. Titik data tunggal ini menambah lapisan kompleksitas pada pandangan Bank of Canada untuk beberapa bulan mendatang. Laporan ini membangun data terbaru lainnya, seperti data CPI bulan lalu yang datang dengan angka 2,9%, melampaui ekspektasi 2,7%. Dipadukan dengan pasar kerja yang kuat, angka-angka grosir menunjukkan permintaan tidak menurun secepat yang diharapkan. Kami percaya pasar mungkin meremehkan tekad Bank of Canada untuk mempertahankan suku bunga tinggi hingga awal tahun 2026.

Implikasi Suku Bunga

Bagi para trader suku bunga, ini berarti kemungkinan pemotongan suku bunga pada pertemuan Bank of Canada bulan Desember 2025 semakin berkurang. Kita harus melihat derivatif yang menguntungkan dari suku bunga yang tetap stabil, mungkin dengan menjual kontrak berjangka CORRA atau membeli opsi yang melindungi terhadap kejutan hawkish. Mengingat kembali tahun 2023, kita melihat bagaimana bank sentral bersedia mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lama untuk memastikan inflasi benar-benar terkendali. Di pasar mata uang, kekuatan ekonomi ini mendukung dolar Kanada. Bank of Canada yang kurang akomodatif, terutama ketika Federal Reserve AS tampaknya sedang dalam jeda yang berkepanjangan, dapat mendorong pasangan USD/CAD lebih rendah. Kita sekarang mengawasi apakah pasar opsi mulai memperhitungkan kemungkinan yang lebih besar untuk melanggar di bawah level dukungan 1.3500 yang diuji bulan lalu. Di sektor ekuitas, situasinya campur aduk, jadi kita harus melangkah hati-hati. Sementara ekonomi yang lebih kuat baik untuk pendapatan korporasi, prospek suku bunga yang lebih tinggi untuk waktu yang lama dapat menekan valuasi pada S&P/TSX 60. Kami mempertimbangkan untuk membeli opsi call di sektor yang sensitif terhadap suku bunga seperti keuangan Kanada, yang diuntungkan dari lingkungan suku bunga yang stabil, sambil mungkin menggunakan opsi put indeks untuk melindungi terhadap kelemahan pasar yang lebih luas. Poin-poin penting yang diambil adalah bahwa volatilitas yang diperkirakan mungkin meningkat menjelang pertemuan Bank of Canada berikutnya. Lingkungan ini, mirip dengan ketidakpastian yang kita hadapi di awal 2024, menciptakan peluang untuk strategi yang dapat memanfaatkan fluktuasi harga. Kami sedang menilai spread opsi yang dapat menguntungkan dari ketidakpastian yang meningkat tanpa bertaruh pada arah tertentu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.