The Federal Reserve has lowered interest rates by 25 basis points and announced plans to purchase $40 billion in Treasury Bills over the next 30 days. This decision resulted in US stocks experiencing their strongest post-Fed meeting reaction in nine months.

Poin-poin penting

Meskipun posisi Fed terbelah dan ada ketidakpastian mengenai kebijakan mendatang, saham mengalami peningkatan karena reaksi positif terhadap tindakan Fed. Peningkatan proyeksi pertumbuhan Fed, injeksi likuiditas secara tak terduga melalui pembelian Treasury, dan siklus pemotongan suku bunga yang tetap tidak berubah turut mendukung respons pasar saham. Harga emas juga meningkat secara signifikan setelah pertemuan Fed. Kenaikan ini bisa dijelaskan oleh kekhawatiran investor tentang potensi stagflasi ekonomi atau kecocokan emas dengan aset berisiko, mencerminkan pergerakan saham. Kenaikan pasar saham AS terlihat jelas di sektor seperti material dan industri, sementara saham teknologi mengalami kinerja di bawah harapan. Laporan pendapatan Oracle mengungkapkan pendapatan yang lebih lemah dari yang diperkirakan, menyebabkan penurunan 10% pada harga sahamnya meskipun pertumbuhan kontrak yang kuat dan ambisi dalam AI. Perkembangan terkini, termasuk keputusan Fed dan pendapatan Oracle, menunjukkan titik balik potensial bagi saham. Indeks S&P 500 yang disesuaikan berdasarkan bobot yang sama telah mulai mengungguli rekan-rekannya yang berdasarkan kapitalisasi pasar, menyoroti pergeseran dari dominasi teknologi besar. Dengan Federal Reserve yang memangkas suku bunga dan menyuntikkan $40 miliar ke pasar bulan ini, kita harus mengharapkan volatilitas menurun dalam beberapa minggu ke depan. Indeks Volatilitas CBOE, atau VIX, telah turun di bawah 14, tingkat yang belum kita lihat secara konsisten sejak sebelum kenaikan suku bunga dimulai pada tahun 2024. Lingkungan ini menguntungkan bagi strategi yang melibatkan penjualan premi opsi, seperti panggilan tertutup atau rentang kredit pada indeks pasar yang luas.

Dampak Pada Dolar Dan Treasury

Tindakan Fed memberikan tekanan signifikan pada dolar AS dan imbal hasil Treasury. Indeks Dolar AS (DXY) turun tajam ke dekat 102,50, sementara imbal hasil Treasury 10 tahun telah turun menuju 4,10%. Pihak pedagang derivatif dapat melihat opsi pada ETF mata uang untuk bertaruh pada kelemahan dolar lebih lanjut, yang menguntungkan perusahaan multinasional dan harga komoditas. Terlihat rotasi yang jelas keluar dari saham teknologi terkait AI yang mahal dan masuk ke nama siklikal yang lebih sensitif terhadap ekonomi. Indeks Russell 2000 dari saham dengan kapitalisasi kecil baru saja mencapai rekor tertinggi, mengungguli Nasdaq 100 yang didominasi teknologi lebih dari 2% hanya minggu ini. Ini menunjukkan bahwa membeli opsi panggilan pada ETF sektor siklikal seperti material (XLB) dan keuangan (XLF) bisa menjadi perdagangan yang menguntungkan. Kinerja buruk pemimpin pasar setelah pendapatan Oracle adalah tanda peringatan untuk tema AI. Meskipun ada pertumbuhan kontrak yang besar, pasar menghukum perusahaan untuk pengeluaran modal yang tinggi, sebuah sentimen yang bisa mempengaruhi nama-nama seperti Nvidia. Kita dapat mengungkapkan pandangan ini dengan mempertimbangkan rentang put pada saham teknologi besar tertentu atau ETF Nasdaq 100 (QQQ) sebagai perlindungan terhadap koreksi yang lebih dalam di sektor ini. Situasi ini terasa sangat mirip dengan yang kita lihat pada akhir 2019 ketika Fed mulai “bukan-QE” untuk mendukung pasar uang. Injeksi likuiditas tersebut memicu rally kuat pada saham hingga awal 2020. Mengingat preseden historis ini, menjual opsi put di S&P 500 dapat menjadi strategi untuk memanfaatkan gelombang likuiditas baru dari bank sentral.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.