Pejabat Federal Reserve akan memberikan pidato pada hari Rabu. Thomas Barkin akan membahas “Peramalan di Luar Data Hari Ini” pada pukul 08:00 waktu Timur AS, dan Beth Hammack akan berbicara tentang “Pengembangan Komunitas” pada pukul 09:15 waktu Timur AS. Gubernur Fed Barr dijadwalkan akan berbicara pada pukul 18:00 waktu Timur AS. Sementara itu, John Williams akan memberikan pidato utama di hadapan Asosiasi Ekonomi Bisnis New York pada pukul 18:30 waktu Timur AS.

Beige Book

Federal Reserve akan merilis Beige Book pada pukul 14:00 waktu Timur AS. Laporan ini memberikan ringkasan tentang kondisi ekonomi dari masing-masing dari 12 distrik Federal Reserve. Dengan mengumpulkan informasi dari para ahli, Beige Book mencakup topik seperti lapangan kerja, upah, harga, dan pengeluaran konsumen. Dirilis delapan kali dalam setahun, laporan ini digunakan untuk memberi informasi dalam keputusan kebijakan moneter. Beige Book memberikan sudut pandang regional dan diperhatikan oleh para ekonom dan bisnis. Laporan ini muncul dua minggu sebelum pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal, membantu partisipan pasar dalam memperkirakan perubahan kebijakan moneter. Berdasarkan acara yang akan datang, pendekatan kami untuk beberapa minggu ke depan akan berfokus pada memperkirakan perubahan harapan kebijakan moneter. Inflasi yang tetap tinggi, baru-baru ini naik menjadi 3,5% dibandingkan tahun lalu menurut laporan CPI terbaru, dan tingkat pengangguran yang stabil di 4,0%, membuat arah Federal Reserve tetap tidak pasti. Pasar, seperti yang tercermin dalam Alat CME FedWatch, saat ini memperkirakan keseimbangan yang rapuh, dengan hanya 55% peluang pemotongan suku bunga satu kali menjelang akhir tahun. Lingkungan ini membuat komentar dari pembuat kebijakan pusat menjadi sangat penting.

Strategi Pasar

Kami akan memantau nada dari Barkin dan Williams dengan sangat hati-hati. Williams, sebagai suara kunci untuk FOMC, memegang pengaruh paling besar. Setiap penyimpangan dari pesan terakhir tentang ketergantungan data menuju sikap yang lebih hawkish (menunjukkan kekhawatiran terhadap inflasi) atau dovish (mengutamakan pertumbuhan) dapat segera mempengaruhi harga masa depan suku bunga jangka pendek. Jika ia menekankan bahwa pertumbuhan upah, yang diperkirakan oleh Atlanta Fed Wage Growth Tracker masih tinggi di 4,7%, adalah perhatian utama, kami berharap akan terjadi penjualan obligasi, yang akan mendorong imbal hasil lebih tinggi. Ini akan menjadi sinyal untuk bersiap-siap menghadapi skenario “lebih tinggi lebih lama”, kemungkinan menggunakan put pada aset yang sensitif terhadap suku bunga atau melihat opsi pada kontrak berjangka SOFR. Beige Book memiliki tujuan yang berbeda bagi kami. Ini tidak akan menyebabkan kejutan langsung seperti pidato, tetapi akan memberikan konteks di balik angka utama. Kami akan melihat ringkasan distrik untuk anekdot tentang perlambatan pengeluaran konsumen atau melemahnya pasar tenaga kerja yang belum ditangkap oleh data nasional. Misalnya, jika beberapa distrik melaporkan penurunan dalam pembelian yang tidak penting, ini bisa menjadi indikator awal dari laporan penjualan ritel yang lebih lemah dari yang diharapkan di akhir bulan. Secara historis, setelah Beige Book awal 2023 memberikan gambaran yang cukup kuat, pasar mengurangi taruhan pada pemotongan suku bunga yang akan segera terjadi. Kami mencari sinyal yang serupa, atau sebaliknya, kali ini. Strategi kami adalah untuk bersiap-siap menghadapi peningkatan volatilitas. Dengan indeks VIX saat ini mendekati level terendah dalam beberapa tahun sekitar 14, opsi relatif murah. Ini memberikan kesempatan untuk membeli straddles atau strangles pada indeks utama menjelang pidato Williams. Ini memungkinkan kami untuk mendapatkan keuntungan dari perubahan harga yang signifikan ke arah mana pun tanpa perlu memprediksi nada tepat dari komentarnya. Kuncinya adalah melihat apakah data kualitatif dari Beige Book sejalan dengan data kuantitatif yang telah dikutip oleh Fed. Setiap perbedaan antara keduanya adalah di mana peluang perdagangan yang sebenarnya muncul.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.