Penjualan ritel Brasil naik 0,4% dibanding bulan sebelumnya pada Januari. Angka ini lebih tinggi dari perkiraan -0,1%.
Hasil ini menunjukkan aktivitas ritel meningkat dibanding bulan sebelumnya. Angka ini melampaui perkiraan sebesar 0,5 poin persentase (selisih antara hasil dan perkiraan, dihitung dalam satuan persen).
Angka penjualan ritel Januari yang kuat, 0,4%, menjadi sinyal pertama bahwa ketahanan belanja masyarakat (kemampuan konsumen tetap berbelanja meski kondisi ekonomi menantang) selama ini diremehkan. Data ini, yang mengalahkan perkiraan penurunan kecil, menunjukkan kekuatan dasar ekonomi domestik (kondisi ekonomi di dalam negeri). Kini perlu dipertanyakan apakah pasar terlalu pesimistis terhadap prospek pertumbuhan Brasil tahun ini.
Momentum ini tampaknya berlanjut. Data inflasi Februari yang dirilis minggu lalu menunjukkan kenaikan jelas pada komponen jasa (harga layanan seperti transportasi, pendidikan, kesehatan), naik menjadi 5,1% secara tahunan (year-over-year: dibanding periode yang sama tahun lalu). Ini membuat kami menilai bank sentral akan lebih berhati-hati. Pandangan ini tercermin pada kurva futures DI (kontrak berjangka suku bunga antarbank; sinyal ekspektasi pasar soal suku bunga), yang menjadi lebih datar sejak akhir Februari (lebih datar: perkiraan suku bunga ke depan berubah lebih kecil antar-tenor). Pasar kini hanya memperkirakan pemangkasan 50 basis poin (1 basis poin = 0,01%) untuk sisa 2026, turun dari 125 basis poin di awal tahun.
Ini sangat berbeda dengan kondisi ekonomi pada kuartal ketiga 2025, ketika serangkaian data lemah memicu aksi jual besar pada aset Brasil (harga saham/obligasi melemah karena investor menjual). Saat itu, pengangguran naik ke 8,2% dan kepercayaan konsumen turun. Perbaikan saat ini menunjukkan bahwa pelonggaran moneter sebelumnya (kebijakan bank sentral yang menurunkan suku bunga agar kredit lebih murah) akhirnya mulai terasa di ekonomi riil (kegiatan ekonomi sehari-hari: belanja, produksi, pekerjaan).
Bagi trader (pelaku jual-beli jangka pendek), ini berarti perlu meninjau ulang posisi bearish (posisi yang untung jika harga turun) di Ibovespa (indeks saham utama Brasil). Kami menilai membeli opsi call (kontrak yang memberi hak membeli aset pada harga tertentu) pada saham yang terkait konsumsi, khususnya sektor ritel dan keuangan, memberi cara langsung untuk mengambil peluang dari kekuatan domestik ini. Volatilitas tersirat (perkiraan naik-turun harga yang “terbaca” dari harga opsi) meningkat, jadi memakai call spread (strategi opsi: membeli call dan menjual call lain pada harga kesepakatan lebih tinggi untuk menekan biaya) bisa lebih hemat untuk menyusun pandangan ini.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
