Pesanan mesin inti Jepang turun 5,5% dibanding bulan sebelumnya pada Januari. Penurunan ini lebih kecil daripada perkiraan turun 9,6%. Data ini menunjukkan penurunan pesanan di awal tahun tidak sedalam perkiraan. Pesanan mesin inti adalah ukuran utama untuk belanja modal bisnis di Jepang (pengeluaran perusahaan untuk membeli mesin dan peralatan agar bisa meningkatkan kapasitas usaha).

Pesanan Mesin Lebih Baik dari Perkiraan

Data pesanan mesin Januari, meski turun, hasilnya jauh lebih baik daripada perkiraan kami. Ini menunjukkan rencana belanja modal perusahaan lebih kuat dari yang diduga, sehingga menjadi sinyal positif bagi ekonomi. Ini bukan hasil yang buruk, melainkan hasil yang lebih baik dari perkiraan dan menunjukkan ada kekuatan yang tidak terlihat. Kejutan positif ini bisa menambah keyakinan untuk mengambil posisi naik pada indeks Nikkei 225 (indeks saham utama di Jepang). Data terbaru juga menunjukkan inflasi inti (kenaikan harga barang/jasa yang lebih “mendasar”, biasanya tidak memasukkan komponen yang sangat naik-turun) tetap di atas target 2% Bank of Japan selama enam kuartal berturut-turut, sehingga tekanan pada bank sentral meningkat untuk menormalkan kebijakan (mengurangi stimulus, misalnya menaikkan suku bunga atau mengubah program pembelian aset). Karena itu, pedagang derivatif (pelaku pasar yang memperdagangkan instrumen turunan seperti opsi) bisa mempertimbangkan membeli opsi call Nikkei (kontrak yang memberi hak membeli pada harga tertentu, untuk mendapat untung saat harga naik) atau menjual put spread (strategi menjual dan membeli opsi put pada level berbeda untuk mengambil premi dengan risiko lebih terbatas) untuk memanfaatkan potensi kenaikan pasar dalam beberapa minggu ke depan. Alasan bahwa ekonomi lebih tahan mendukung pandangan bahwa Bank of Japan mungkin bertindak atas sikap hawkish-nya (sikap yang cenderung mendukung kebijakan lebih ketat, seperti suku bunga lebih tinggi) lebih cepat. Peluang perubahan kebijakan ini membuat Yen Jepang berpotensi menguat. Untuk mengantisipasi ini, bisa dipertimbangkan membeli opsi put pada pasangan USD/JPY (opsi yang diuntungkan saat USD/JPY turun), dengan harapan pergerakan turun dari kisaran saat ini sekitar 155. Jika melihat perilaku pasar pada akhir 2024, ada kejadian serupa ketika data domestik yang lebih baik dari perkiraan memicu reli beberapa minggu pada saham Jepang. Saat itu Nikkei 225 naik lebih dari 7% dalam sebulan setelah laporan produksi industri yang kuat. Sejarah menunjukkan pasar bisa bereaksi kuat terhadap kejutan positif dari data dalam negeri.

Pertimbangan Strategi Volatilitas

Dengan data ini, volatilitas tersirat jangka dekat (perkiraan besar-kecilnya pergerakan harga yang tercermin dalam harga opsi) pada aset Jepang bisa jadi terlalu mahal. Menjual opsi berjangka pendek untuk mengambil premi (biaya yang diterima penjual opsi) bisa menjadi strategi, karena kabar positif dapat menenangkan pasar sementara. Namun, tetap perlu waspada terhadap volatilitas jangka lebih panjang, karena kemungkinan perubahan kebijakan nyata dari Bank of Japan akan menambah ketidakpastian besar menjelang akhir kuartal.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.