Indeks Harga Produk Domestik Bruto (PDB) Amerika Serikat mencatatkan peningkatan 2% untuk kuartal kedua. Angka ini tidak mencapai harapan yang sebesar 2.4%. Di pasar valuta asing, pasangan EUR/USD telah jatuh di bawah angka 1.1500 setelah adanya perbaikan dalam data ekonomi AS. Demikian pula, GBP/USD mencatatkan titik terendah baru dalam dua bulan, turun di bawah 1.3300, terpengaruh oleh kekuatan Dolar AS.

Harga Emas Terdampak

Harga emas menghadapi tekanan turun, diperdagangkan di sekitar $3,300 seiring dengan meningkatnya imbal hasil obligasi pemerintah AS. Perubahan ini diperkirakan sebagai antisipasi menjelang pengumuman kebijakan Federal Reserve. Federal Reserve diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tanpa perubahan dalam pertemuan Juli mereka, stabil untuk kali kelima berturut-turut. Ini mengikuti pemotongan 25 basis poin pada bulan Desember ke rentang 4.25%-4.50%. Sementara itu, Bank of Canada telah mempertahankan suku bunganya pada 2.75% untuk pertemuan keempat berturut-turut. Keputusan ini diambil setelah sebelumnya memotong suku bunga dari 5% selama beberapa bulan. Dalam situasi pasar yang tidak menentu, kami melihat peluang dalam ketidakpastian menjelang pertemuan Federal Reserve. Dolar AS kuat, namun data inflasi terbaru, indeks harga PDB 2%, muncul di bawah harapan. Hal ini menunjukkan bahwa kekuatan dolar baru-baru ini mungkin rapuh.

Kekuatan Dolar di Tengah Ketidakpastian Ekonomi

Kami percaya bahwa lonjakan dolar yang menekan EUR/USD di bawah 1.1500 sebagian besar disebabkan oleh data sebelumnya, seperti laporan pekerjaan yang kuat dari awal Juli 2025 yang menunjukkan penambahan lebih dari 250,000 pekerjaan. Dengan inflasi sekarang tampak lebih rendah dari yang diharapkan, kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada Indeks Dolar AS (DXY). Ini akan menjadi taruhan bahwa dolar hijau akan kehilangan sebagian dari keuntungan terbarunya. Penurunan harga emas ke dekat $3,300 adalah hasil langsung dari meningkatnya imbal hasil obligasi pemerintah AS. Namun, kami melihat angka inflasi yang lebih rendah dari yang diharapkan sebagai tanda bahwa imbal hasil ini kemungkinan terlalu tinggi dan akan mengalami koreksi. Ini membuat opsi call pada emas menjadi cara menarik untuk bersiap menghadapi pemulihan. Secara historis, ketika data inflasi tidak mencapai perkiraan sementara bank sentral menahan suku bunga, imbal hasil obligasi cenderung turun. Federal Reserve telah menahan suku bunga di 4.25%-4.50% sejak mereka memotong suku bunga pada bulan Desember 2024. Oleh karena itu, membeli opsi call pada kontrak berjangka Treasury Note bisa menjadi langkah yang bijak, bertaruh bahwa harga obligasi akan naik saat imbal hasil turun. Untuk pasangan mata uang, titik terendah baru GBP/USD di bawah 1.3300 dapat menjadi titik balik. Jika pasar mulai mempertimbangkan untuk mengesampingkan kemungkinan kenaikan suku bunga Fed, tekanan pada pound seharusnya mereda. Kami dapat melihat ini sebagai kesempatan untuk membeli opsi call yang sedikit out-of-the-money pada GBP/USD dengan jatuh tempo dalam beberapa minggu ke depan. Lingkungan data yang bertentangan ini mengingatkan kami pada kondisi pasar di pertengahan 2023, yang menyebabkan volatilitas signifikan. Oleh karena itu, adalah bijaksana untuk melindungi posisi kami. Membeli opsi adalah strategi risiko terbatas, yang cocok untuk perdagangan yang bergejolak yang kami perkirakan. Bank of Canada yang mempertahankan suku bunganya di 2.75% juga menandakan tren global di mana bank sentral utama tetap sabar. Ini memperkuat pandangan kami bahwa Federal Reserve tidak mungkin mengadopsi nada yang agresif. Penundaan global ini mendukung strategi yang bertaruh melawan kekuatan lebih lanjut dolar AS.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.