Produk Domestik Bruto (PDB) Meksiko untuk kuartal pertama tahun ini tumbuh sebesar 0,2% dibandingkan dengan kuartal sebelumnya. Angka ini sejalan dengan ekspektasi pasar. Data PDB kuartalan memberikan wawasan tentang aktivitas ekonomi dan tren pertumbuhan di Meksiko. Ini berfungsi sebagai ukuran kinerja ekonomi keseluruhan negara.

Pertumbuhan PDB Kuartalan

Kenaikan kecil sebesar 0,2% dalam Produk Domestik Bruto mengonfirmasi bahwa ekonomi Meksiko sedang berkembang, walaupun hanya sedikit. Angka ini menunjukkan adanya kestabilan—ada pergerakan, meskipun tidak drastis. Kecepatan pertumbuhan yang penting, terutama ketika kita berusaha membentuk pandangan yang jelas tentang di mana tekanan pasar mungkin berada dalam jangka pendek hingga menengah. Sekarang, konteks yang lebih luas menjadi penting. Konsumsi domestik tetap stabil tetapi tidak menunjukkan momentum yang kuat ke atas. Angka manufaktur dan ekspor terus menunjukkan sinyal campuran, sebagian mencerminkan perlambatan permintaan eksternal, terutama dari mitra dagang utama. Sementara itu, sektor jasa tumbuh, meskipun tidak merata. Ketika kita membandingkan ini dengan tren inflasi baru-baru ini, serta komentar bank sentral dari bulan lalu, tampaknya ada kecenderungan moderat dalam kebijakan dan perilaku pasar. Bagi mereka yang memantau opsi jangka pendek atau derivatif terkait suku bunga, volatilitas jangka pendek mungkin tetap terkendali. Indikator-indikator yang mengarah pada momentum PDB tampak netral, artinya tidak mungkin ada penyesuaian harga yang tajam di kurva pendapatan tetap kecuali ada guncangan eksternal. Sifat hati-hati dari angka PDB ini juga menunjukkan bahwa pelonggaran moneter tidak akan datang terlalu dini. Itu menyebabkan ruang terbatas untuk reposisi, kecuali data mendatang tentang inflasi atau pekerjaan menunjukkan hasil yang lebih tinggi dari konsensus pasar. Angka pertumbuhan kuartal pertama ini, yang sejajar dengan ekspektasi, mungkin menjaga volatilitas suku bunga yang terimplikasi tetap rendah. Beberapa penghalusan pada posisi kurva bisa menjadi menarik jika stabilitas harga mendukung harapan pivot yang lembut di masa depan. Penting untuk dicatat bahwa imbal hasil riil tetap ketat, menunjukkan bahwa posisi ke atas dalam lindung nilai inflasi tidak didukung dengan baik untuk saat ini.

Komentar Menteri Keuangan

Campos, menteri keuangan yang berbicara awal bulan ini, menegaskan kembali bahwa stabilitas fiskal tetap menjadi prioritas utama. Berdasarkan proyeksi saat ini, tidak ada dorongan menuju akomodasi kebijakan. Pernyataan ini, diambil bersamaan dengan angka PDB ini, mendukung logika bahwa premi risiko kemungkinan akan tetap sempit hingga dorongan pertumbuhan yang lebih kuat menjadi jelas. Ekspansi yang lambat dan stabil ini tidak menawarkan sinyal perubahan yang langsung, tetapi membantu menyaring bias spekulatif yang tinggi. Apa yang kita lihat sekarang mendukung strategi kesabaran yang hati-hati, dengan fokus yang lebih besar pada perbedaan pasar. Jika tolok ukur di AS atau China memberikan kejutan dalam kuartal berikutnya, pergerakan relatif dalam aset makro Meksiko kemungkinan akan diperkuat karena basis volatilitas yang rendah. Hernandez, wakil gubernur bank sentral, sebelumnya mencatat bahwa pertumbuhan yang berkelanjutan harus berkoordinasi dengan ekspektasi inflasi yang moderat sebelum ruang kebijakan diperlebar. Dalam konteks ini, pedagang derivatif sebaiknya memantau data inflasi secara real-time dalam beberapa minggu ke depan dan mengevaluasi apakah suku bunga nominal memproyeksikan risiko yang cukup, terutama jika tekanan komoditas eksternal meningkat. Dalam perencanaan ke depan, strategi volatilitas pendek mungkin kehilangan keunggulannya dengan cepat jika momentum PDB lebih lanjut melemah. Oleh karena itu, mungkin praktis untuk menilai lindung nilai risiko naik, terutama dalam instrumen dengan tanggal kedaluwarsa setelah musim panas. Meterik skew menunjukkan adanya undervaluasi dalam opsi call yang di luar uang, yang mungkin menguntungkan struktur spread dengan downside yang terdefinisi. Kami mengantisipasi periode penyeimbangan di mana perdagangan berarah memberikan jalan bagi nilai relatif. Untuk saat ini, bias posisi seharusnya lebih fokus pada kalibrasi data daripada keyakinan untuk breakout.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.