Eurostoxx futures turun 0,1% selama perdagangan pagi Eropa dalam suasana hati-hati menjelang pembicaraan perdagangan AS-China. Demikian pula, futures DAX Jerman turun 0,1%, sedangkan futures FTSE Inggris mengalami kenaikan kecil sebesar 0,1%. Pergerakan pasar ini terjadi setelah keuntungan yang diperoleh minggu lalu, dengan sentimen positif juga terlihat di Wall Street pada hari Jumat lalu. Fokus saat ini adalah pada pembicaraan AS-China di London, meskipun waktu pastinya belum diungkapkan. Tindakan goodwill terbaru dari China dianggap positif sebelum diskusi, tetapi kemungkinan mencapai kesepakatan masih tidak pasti. Banyak pedagang menunjukkan kehati-hatian menjelang negosiasi AS dengan delegasi China, sehingga nada tetap rendah. Futures bergerak datar, volatilitas menurun, dan selera risiko tampak dibatasi di luar perdagangan yang lebih optimis yang terlihat pada hari Jumat lalu di Amerika Serikat. Kami melihat sedikit penurunan pada indeks benua setelah reli minggu lalu, yang sebagian besar berasal dari laporan pendapatan yang menggembirakan dan beberapa data yang menunjukkan ketahanan dalam permintaan konsumen dan perumahan. Penurunan kecil pada Eurostoxx dan kontrak Jerman mencerminkan bahwa pasar telah menyerap sebagian besar optimisme terbaru—tanpa adanya katalis baru, penurunan tampak sebagai hasil yang wajar untuk saat ini. Tindakan dari Beijing—walaupun diperhatikan oleh semua peserta—belum menghilangkan ketidakpastian dalam negosiasi. Ketika lokasi berpindah ke London, tidak adanya agenda atau waktu yang jelas membuat banyak peserta dalam posisi menunggu. Salah untuk mengabaikan pembicaraan sepenuhnya. Pedagang yang terpapar pada nama-nama siklikal yang terkait dengan permintaan industri dan aliran ekspor tetap menjaga posisi ringan atau melakukan lindung nilai, dengan asumsi aktivitas akan tetap terikat dalam rentang hingga lebih banyak kejelasan muncul dari dialog. Kami melihatnya tercermin jelas dalam data opsi: volatilitas implisit di seluruh kontrak jangka pendek melunak, tidak memuncak. Ini menunjukkan tidak ada harapan yang kuat akan hasil kejutan dekat. Untuk strategi berbasis arah, itu berarti momentum yang ada akan kesulitan untuk bertahan kecuali didukung oleh perkembangan makro di luar perpolitikan saat ini. Sementara itu, kenaikan kecil dalam futures Inggris kemungkinan dapat ditelusuri kembali pada beberapa kejutan pendapatan yang menguntungkan dan bantuan yang dipicu oleh mata uang. Kelemahan sterling dalam beberapa sesi terakhir telah memberikan sedikit dorongan positif pada prospek pendapatan multinasional, meskipun dalam keadaan kewaspadaan geopolitik yang lebih luas. Namun, pedagang dengan posisi yang sensitif terhadap sterling mungkin ingin memantau bagaimana komentar Bank of England dapat merekalkulasi ekspektasi suku bunga, terutama saat data inflasi diperoleh. Administrasi Scholz tidak mengindikasikan adanya perubahan kebijakan besar yang dapat mengubah profil risiko secara material, meskipun survei ekonomi terbaru menunjukkan jalur pemulihan yang masih lemah di sektor manufaktur Jerman. Itu telah membuat beberapa orang mengurangi penggunaan utang atau memilih perdagangan spread antara sektor dengan momentum pendapatan yang lebih jelas, seperti teknologi dan perawatan kesehatan, dibandingkan dengan industri. Melalui sudut pandang derivatif, skew dan posisi menunjukkan preferensi untuk pergerakan lateral daripada lonjakan tiba-tiba. Lingkungan ini cenderung memberikan keuntungan bagi mereka yang berputar antara struktur delta-netral dan ekspos gamma jangka pendek, terutama ketika ditempatkan di antara indeks yang terkorrelasi. Berpegang pada aset dasar yang kaya likuiditas dapat membantu mengurangi risiko eksekusi di bawah suasana saat ini. Hati-hati tanpa terjebak—pendekatan yang tepat untuk saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.