Eurostoxx futures telah meningkat sebesar 0,3% dalam perdagangan awal Eropa. Futures DAX Jerman menunjukkan kenaikan serupa sebesar 0,3%, sementara futures FTSE Inggris naik sebesar 0,4%. Futures S&P 500 diprediksi akan naik sebesar 0,1% setelah melihat keuntungan di hari sebelumnya. Meskipun Wall Street mengalami kenaikan yang kurang kuat, fokus akan beralih ke perkembangan sebelum pertemuan AS-China di akhir pekan. Kenaikan awal pagi dalam futures indeks Eropa—sekecil apapun—merupakan hasil dari harapan yang lebih luas yang terkait dengan perkembangan makro, di mana pelaku pasar cenderung optimis secara hati-hati. Kenaikan kecil namun jelas pada futures Eurostoxx dan DAX mencerminkan kepercayaan yang, meskipun ragu, tidak sepenuhnya pudar. Juga menarik bahwa futures FTSE bergerak maju dengan sedikit lebih cepat, mungkin sebagai reaksi terhadap revisi ekonomi minggu lalu atau data inflasi di Inggris yang lebih rendah dari yang diperkirakan, yang sedikit mengubah perkiraan trajektori suku bunga. Di seberang Atlantik, futures S&P 500 yang naik sebesar 0,1%—meskipun moderat—datang setelah kenaikan yang biasa-biasa saja dalam saham AS pada sesi sebelumnya. Reaksi pasar di AS terbatasi, meskipun laporan laba sebagian besar sesuai dengan harapan. Ada pengurangan sensitivitas pasar terhadap laporan triwulanan, dengan lebih banyak perhatian baru-baru ini yang diberikan pada sinyal kebijakan dan negosiasi tingkat makro. Dengan itu, perhatian jelas telah beralih ke pembicaraan yang akan datang antara AS dan China akhir pekan ini. Meskipun tergoda untuk mengabaikan pengumuman semacam itu sebagai rutinitas, fakta bahwa volatilitas semakin menipis dan kontrak berjangka masih bereaksi menunjukkan bahwa trader memberikan nilai yang terukur pada setiap perubahan dalam kerjasama antara kedua negara. Kita telah belajar seiring waktu bahwa pembalikan bearish sering berkorelasi dengan kesalahan politik dalam sesi yang telah diposisikan dengan hati-hati. Untuk trader arah, lingkungan ini menuntut penyesuaian yang lebih ketat terkait volume dan isyarat momentum. Kenaikan yang kita lihat bukan dipimpin oleh repositioning yang tajam, tetapi lebih kepada kecenderungan risiko yang ringan—cukup untuk membenarkan minat pada straddle mingguan atau spread delta rendah, terutama karena volatilitas implisit terus merosot dari level tinggi di musim semi. Kami merekomendasikan untuk terus memantau rasio minat pendek di indeks Eropa berkapitalisasi besar—beberapa nama tetap terlalu sedikit dimiliki, memberikan ruang untuk penutupan cepat jika kejelasan kebijakan muncul. Ini juga berarti bahwa perhatian lebih harus diberikan pada strategi berdurasi pendek di mana pembalikan kecil masih dapat menghasilkan breakout yang dapat diperdagangkan. Tingkat dukungan yang telah terbentuk tetap bertahan, tetapi pergerakan harga menjadi lebih responsif terhadap peristiwa eksternal dan poin pembicaraan pada hari Kamis mungkin melanggar batas teknis yang telah bertahan sejak pertengahan Mei. Baik Powell maupun Lagarde diperkirakan tidak akan mengejutkan selama pidato mereka berikutnya, namun harga derivatif saat ini mengimplikasikan bahwa pembuat pasar masih melihat peluang non-nol untuk perubahan nada yang tak terduga. Premi opsi bereaksi terhadap ini—tidak secara liar, tetapi cukup sehingga kontrak mingguan mengalami peningkatan. Itu sendiri mengubah permainan untuk scalping gamma, terutama dalam ETF sektor dan instrumen terlever. Secara keseluruhan, kami melihat masa di mana volatilitas tidak menghilang—ia bersembunyi, siap untuk muncul begitu tekanan harga meningkat seputar salah satu rilis data yang akan datang atau pernyataan geopolitik. Memegang delta mungkin bukan perhatian utama dalam beberapa sesi mendatang—sebaliknya, ini tentang memasang perangkap dalam likuiditas dan membiarkan pergerakan harga bermain ke dalamnya, dengan cukup kelonggaran untuk memungkinkan retracement tanpa terhenti oleh pergerakan algoritmik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.