Departemen Keuangan AS akan melelang surat utang bertenor 10 tahun. Rata-rata angka selama enam bulan adalah sebagai berikut: rasio bid-to-cover 2,58, tail sebesar -0,8 basis poin, dengan permintaan domestik sebesar 16,4%, permintaan internasional 72,3%, dan 11,2% berasal dari dealer. Imbal hasil 10 tahun AS berfungsi sebagai patokan untuk suku bunga hipotek dan pinjaman lainnya. Baru-baru ini, suku bunga hipotek 30 tahun AS turun menjadi 6,77% dari 6,83% minggu lalu, dengan tingkat tertinggi tahunan 7% dan terendah mendekati 6,7%.

Reaksi Pasar Terhadap Hasil Lelang

Hasil lelang tergantung pada hasil aktual dibandingkan dengan rata-rata ini. Permintaan yang kuat dapat menurunkan imbal hasil, sementara permintaan yang lemah dapat meningkatkannya. Saat ini, imbal hasil 10 tahun telah naik sebesar 3,9 basis poin hari ini. Dengan hasil lelang 10 tahun yang akan datang, kami memperhatikan segala deviasi dari rata-rata terkini. Kenaikan 3,9 basis poin dalam imbal hasil 10 tahun hari ini menunjukkan bahwa pasar khawatir tentang permintaan. Rasio bid-to-cover di bawah 2,58x atau proporsi lebih rendah dari penawar tidak langsung akan menunjukkan kelemahan dan dapat mendorong imbal hasil lebih tinggi dalam jangka pendek. Gambaran ekonomi yang lebih luas menunjukkan perlambatan ekonomi, yang biasanya mendukung suku bunga lebih rendah. Data CPI terbaru untuk Juli 2025 menunjukkan inflasi utama mereda menjadi 2,9%, sementara laporan pekerjaan terbaru menunjukkan pasar tenaga kerja mendingin dengan lapangan pekerjaan di bawah ekspektasi. Latar belakang ini menunjukkan bahwa Federal Reserve mungkin mendekati akhir siklus pengetatan, memberikan tekanan turun pada imbal hasil dalam beberapa minggu mendatang.

Strategi Untuk Pedagang Di Pasar Obligasi

Mengingat hal ini, kami melihat peluang dalam derivatif yang mendapatkan keuntungan dari turunnya imbal hasil, yang berarti harga obligasi naik. Pedagang harus mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan pada kontrak berjangka Treasury Note 10 Tahun (ZN) untuk bersiap-siap menghadapi potensi kenaikan. Strategi ini memberikan paparan keuntungan jika permintaan lelang terbukti kuat atau jika pasar kembali fokus pada data ekonomi yang mendingin. Namun, manajemen risiko sangat penting, karena lelang yang tiba-tiba lemah dapat menyebabkan penjualan obligasi secara tajam dan segera. Untuk melindungi ini, membeli opsi put pada kontrak berjangka ZN dapat melindungi dari lonjakan imbal hasil yang tidak terduga. Ini menciptakan posisi seimbang menjelang gerakan berpotensi volatil. Poin-poin penting lelang yang harus diperhatikan adalah partisipasi penawar tidak langsung, yang mencerminkan permintaan asing. Angka di bawah rata-rata 72,3% akan menjadi sinyal peringatan signifikan bahwa pembeli internasional mulai ragu. Ini dapat mengabaikan narasi ekonomi domestik dan mempertahankan suku bunga tetap tinggi. Sebuah hasil lelang yang lemah hari ini dapat menciptakan lonjakan imbal hasil dalam jangka pendek. Ini mungkin menjadi kesempatan beli strategis bagi pedagang yang percaya bahwa tren suku bunga untuk jangka menengah adalah turun berdasarkan data ekonomi fundamental. Kami akan mencari untuk memasuki posisi yang menguntungkan jika dislokasi seperti itu terjadi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.