Pernyataan dari Muller, perwakilan Bank Sentral Eropa (ECB), menunjukkan bahwa data saat ini sangat sesuai dengan proyeksi terbaru mereka. Meskipun ada gangguan global baru-baru ini, termasuk kebijakan perdagangan AS dan perang Ukraina, ekonomi Eropa tetap tangguh. Analis pasar memperkirakan kemungkinan sekitar 30% untuk pengurangan suku bunga ECB menjelang akhir tahun. Sepertinya tidak ada penyesuaian suku bunga yang diantisipasi pada minggu mendatang.

Data Ekonomi Saat Ini

Data terbaru menunjukkan kita berada di jalur yang diproyeksikan, yang membenarkan pendekatan menunggu untuk suku bunga. Perkiraan inflasi bulan Agustus 2025 terbaru, sebesar 2.4%, tetap tinggi di atas target 2%, sehingga pelonggaran segera tidak mungkin terjadi. Ekonomi telah terbukti tangguh, mampu menghadapi ketegangan perdagangan yang terus berlangsung dan perang di Ukraina. Pasar masih memperhitungkan kemungkinan sekitar 30% untuk pemotongan suku bunga pada akhir tahun, tetapi ini tampak tidak selaras dengan nada sabar bank sentral. Ini menunjukkan bahwa posisi perdagangan yang mengandalkan stabilitas suku bunga jangka pendek, seperti menjual kontrak berjangka Euribor Desember 2025, bisa menguntungkan. Kami percaya bahwa syarat untuk pemotongan suku bunga jauh lebih tinggi daripada yang saat ini diimplikasikan. Sikap “bertahan” ini harus meredakan volatilitas pasar jangka pendek di seluruh kelas aset. Kami melihat dinamika serupa pada periode setelah siklus kenaikan 2023, di mana volatilitas yang diimplikasikan pada indeks seperti Euro Stoxx 50 secara bertahap menurun saat bank sentral memasuki jeda panjang. Trader mungkin mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari stabilitas ini, seperti menjual opsi jangka pendek jenis strangles.

Dinamika Pasar Valuta Asing

Di pasar valuta asing, pesan ini memberikan dukungan untuk euro, terutama terhadap mata uang di mana bank sentral lebih jelas condong ke arah pelonggaran. Misalnya, data pasar tenaga kerja yang lemah dari Inggris baru-baru ini meningkatkan taruhan akan pemotongan suku bunga Bank of England, menjadikan posisi panjang EUR/GBP sebagai perdagangan nilai relatif yang menarik. Pandangan ini menantang anggapan bahwa euro memiliki potensi keuntungan yang terbatas dari sini. Kepercayaan bank sentral tampaknya didasarkan pada aktivitas ekonomi yang surprisingly kuat. PDB zona euro untuk kuartal kedua 2025 tercatat sebesar +0.4%, melawan ketakutan sebelumnya akan stagnasi. Ketangguhan ini menunjukkan bahwa suku bunga kebijakan saat ini tidak terlalu ketat, sehingga mengurangi urgensi untuk penyesuaian suku bunga di bulan-bulan mendatang. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.