Risiko Geopolitik Dan Emas
Konflik regional yang lebih luas atau gangguan pasokan energi dapat mendorong emas lebih tinggi melalui kenaikan harga minyak, ekspektasi inflasi yang lebih kuat, dan imbal hasil riil yang tetap terbatas. Jika ketegangan tetap terkendali dan arus energi tidak terganggu, pergerakan awal risk-off (investor menghindari aset berisiko) bisa memudar saat premi risiko minyak (tambahan harga karena risiko) turun. Pendorong utama emas juga mencakup pembelian kuat oleh bank sentral dan ekspektasi pelonggaran kebijakan (misalnya penurunan suku bunga) akhir tahun ini. Faktor-faktor ini dapat membatasi penurunan meski ketegangan mereda, sehingga koreksi kemungkinan dangkal, bukan berbalik arah dari tren utama. Kami melihat emas bergerak menuju $2.550 per ons saat pasar mencerna peristiwa akhir pekan yang melibatkan AS, Israel, dan Iran. Ini menambah premi risiko geopolitik baru, sehingga trader dapat mempertimbangkan posisi long (posisi beli untuk mendapat untung saat harga naik) melalui kontrak berjangka (futures: perjanjian membeli/menjual di harga tertentu pada waktu tertentu) atau membeli call options (opsi beli: hak membeli pada harga tertentu) untuk menangkap potensi kenaikan. Kondisi saat ini menegaskan peran emas sebagai lindung nilai utama (hedge: pelindung nilai) terhadap konflik. Pergerakan harga jangka dekat akan volatil dan digerakkan oleh berita utama, sehingga membuka peluang bagi trader opsi. Kami menilai strategi yang untung dari ayunan harga, seperti long straddles atau strangles, bisa efektif. Long straddle (membeli opsi beli dan opsi jual di harga target yang sama) dan long strangle (membeli opsi beli dan opsi jual dengan harga target berbeda) memungkinkan trader mendapat manfaat dari pergerakan besar ke arah mana pun tanpa harus menebak hasil situasi geopolitik yang berubah cepat.Strategi Derivatif Untuk Volatilitas
Bahkan jika ketegangan mereda, dukungan dasar untuk emas tetap kuat karena perubahan kebijakan Federal Reserve hingga 2025. Dengan Fed Funds Rate (suku bunga acuan bank sentral AS) kini di 3,75% dan turun dari puncaknya, biaya peluang (opportunity cost: “kerugian” karena memilih memegang emas dibanding aset berbunga) untuk memegang emas yang tidak memberi imbal hasil menjadi jauh lebih rendah. Latar ini dapat menjaga imbal hasil riil tetap terbatas dan mendukung harga emas. Selain itu, kami melihat ada “lantai” kuat di pasar karena pembelian struktural besar (permintaan jangka panjang yang konsisten). Bank sentral melanjutkan pembelian agresif, menambah lebih dari 1.030 ton ke cadangan mereka pada 2025, sejalan dengan laju rekor beberapa tahun sebelumnya. Permintaan yang konsisten ini menunjukkan penurunan harga kemungkinan dangkal, sehingga menjual put yang out-of-the-money (put OTM: opsi jual dengan harga target di bawah harga pasar saat ini) dapat menjadi strategi menarik untuk menghasilkan pendapatan (income: premi opsi yang diterima). Risiko konflik yang lebih luas juga dapat memengaruhi harga energi, yang kemudian mendorong ekspektasi inflasi. Dengan Brent crude (harga acuan minyak Laut Utara) sudah naik melewati $95 per barel karena berita terbaru dan inflasi inti (core inflation: inflasi tanpa komponen yang sangat bergejolak seperti makanan dan energi) tetap sulit turun di sekitar 3,1% pada akhir tahun lalu, guncangan minyak lanjutan kemungkinan akan mendorong emas. Dolar yang lebih kuat dapat memperlambat kenaikan, tetapi kami menilai alasan utama untuk memegang derivatif emas (instrumen turunan seperti futures dan opsi) tetap sangat kuat.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
