Strategis menganjurkan kehati-hatian terhadap penurunan tajam dolar AS karena kemungkinan pemangkasan suku bunga dan strategi sebelumnya sudah dipertimbangkan dalam penetapan harga pasar. Prediksi menunjukkan penurunan yang lebih lambat dengan kemungkinan rebound, bukan penurunan tajam dolar AS. Menurut para strategis, dolar AS diperkirakan akan stabil daripada runtuh dalam beberapa bulan mendatang, meskipun ada kemungkinan pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve. Mereka mencatat bahwa aliran perdagangan dan modal ke AS membantu menjaga kestabilan dolar.

Penurunan Dolar Terbatas

Analisis dari Rabobank menunjukkan bahwa potensi penurunan dolar terbatas karena pelonggaran sudah diperhitungkan dalam harga saat ini. Penyesuaian sebelumnya oleh manajer aset non-AS yang bertujuan melindungi dari penurunan dolar dapat mengurangi tekanan turun. Mizuho berkomentar bahwa ekspektasi pemangkasan suku bunga sudah tercermin dalam penilaian dolar. Mereka menunjukkan bahwa data ekonomi AS yang akan datang dan keputusan Federal Reserve pada bulan September bisa menstabilkan mata uang tersebut. Hal ini menunjukkan bahwa laporan pekerjaan nonpertanian yang lemah saja tidak akan sangat berdampak pada dolar. Kebijakan perdagangan AS mengarahkan aliran modal menuju AS, mengurangi tekanan penurunan pada dolar. Dengan mempertimbangkan bahwa pasar sudah memperhitungkan pemangkasan suku bunga Federal Reserve, kita harus menghindari melakukan taruhan agresif pada keruntuhan dolar. Penurunan besar kemungkinan sudah terjadi, yang berarti setiap kelemahan lebih lanjut akan terjadi secara perlahan daripada penurunan tajam. Ini menunjukkan bahwa strategi dengan volatilitas tinggi tidak mungkin menguntungkan dalam beberapa minggu mendatang. Volatilitas implisit pada pasangan mata uang dolar telah turun secara signifikan, dengan indeks DXYV, yang mengukur volatilitas yang diharapkan pada Indeks Dolar AS, mencapai titik terendah 12 bulan di 6,8 minggu lalu. Ini mencerminkan konsensus bahwa jalur Fed dapat diprediksi dan kurang memiliki faktor kejutan yang pernah menggerakkan pasar di masa lalu. Oleh karena itu, membeli opsi mahal yang tidak dalam uang dengan harapan pergerakan besar mungkin merupakan perdagangan yang merugikan saat ini.

Strategi untuk Menjual Opsi

Dengan dolar yang diperkirakan bergerak dalam rentang atau sedikit menurun, menjual opsi premium pada pasangan utama seperti EUR/USD atau USD/JPY tampaknya menjadi strategi yang lebih bijaksana. Strategi seperti short strangles atau iron condors dapat diuntungkan dari konsolidasi yang diharapkan dan pengikisan waktu. Kami melihat ini sebagai kesempatan untuk mengumpulkan premi sementara pasar menunggu pemicu besar berikutnya. Mengingat kembali, kami ingat lonjakan tajam dolar pada tahun 2022-2023, yang dipicu oleh inflasi yang sangat tinggi dan siklus kenaikan suku bunga Fed yang agresif. Lingkungan saat ini pada September 2025 adalah kebalikannya, dengan tindakan bank sentral yang dapat diprediksi sebagian besar sudah diperhitungkan dalam harga saat ini. Kontras historis ini memperkuat ide bahwa kita berada dalam rezim volatilitas yang lebih rendah dan berbeda. Data terbaru mendukung pandangan tentang perekonomian yang stabil, bukan runtuh. Laporan Nonfarm Payrolls bulan Agustus yang lalu menunjukkan penambahan 150.000 pekerjaan, yang meskipun melambat, tidak cukup lemah untuk memaksa Fed melakukan pemangkasan suku bunga yang lebih agresif. Selain itu, membaca inflasi inti PCE terbaru untuk Juli 2025 menunjukkan angka 2,4%, yang menunjukkan bahwa tekanan harga sedang mereda perlahan, bukan ambruk. Kami juga harus siap untuk kemungkinan rebound dolar, karena aliran perdagangan dan modal tetap mendukung AS. Ini berarti posisi pendek yang sepenuhnya terhadap dolar membawa risiko signifikan dari pemulihan yang tajam. Data kuartal kedua 2025 mengonfirmasi bahwa investasi langsung asing ke AS tetap kuat, memberikan dasar struktural bagi mata uang. Menuju keputusan Fed pada bulan September, penetapan harga opsi untuk peristiwa tersebut menunjukkan pergerakan yang diharapkan sangat rendah di pasar mata uang. Ini menunjukkan bahwa pasar mengantisipasi pesan yang sudah jelas dari bank sentral. Kita harus memposisikan diri untuk periode tenang daripada terjadinya pergerakan besar yang tajam. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.