USD/CAD hampir tidak berubah di sekitar 1,3690 pada perdagangan Asia hari Rabu, setelah kenaikan kecil pada sesi sebelumnya. Pelaku pasar berhati-hati menjelang keputusan kebijakan dari Federal Reserve (bank sentral AS) dan Bank of Canada (bank sentral Kanada) pada hari yang sama. Pasar memperkirakan Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga acuannya (patokan suku bunga) di kisaran 3,50%–3,75% untuk bulan Maret, berdasarkan CME FedWatch Tool (alat yang menunjukkan perkiraan pasar atas arah suku bunga The Fed). Perhatian tertuju pada arahan Jerome Powell (petunjuk The Fed tentang langkah berikutnya), termasuk bagaimana harga minyak yang lebih tinggi dapat memengaruhi arah kebijakan di tengah ketidakpastian ekonomi dan geopolitik (risiko terkait politik antarnegara).

Ekspektasi Suku Bunga Bank of Canada

Untuk Kanada, Rabobank memperkirakan Bank of Canada akan menahan suku bunga overnight (suku bunga yang berlaku untuk pinjaman antarbank semalam) di 2,25% pada rapat tersebut dan mempertahankannya hingga akhir tahun. Pandangan ini sejalan dengan konsensus survei Bloomberg (rata-rata perkiraan para analis) dan sudah sepenuhnya diperhitungkan pasar, meski inflasi masih bertahan dan pertumbuhan melambat, sementara pasar juga memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga. Pasangan ini bisa tetap tertopang karena Dolar Kanada mendapat tekanan dari melemahnya harga minyak, dengan WTI (West Texas Intermediate, acuan harga minyak AS) dekat $94,00 per barel. Minyak bisa kembali menguat jika ketegangan di sekitar Selat Hormuz meningkat, setelah AS melaporkan serangan ke lokasi pesisir Iran, serta laporan bahwa Israel mengklaim serangan yang menewaskan Ali Larijani dan kepala Basij Gholamreza Soleimani. Kita menengok kembali suasana pasar pada Maret 2025, saat kehati-hatian mendominasi menjelang keputusan bank sentral dengan USD/CAD bertahan dekat 1,3690. Saat itu, pelaku pasar fokus pada dampak lonjakan harga minyak dan konflik geopolitik terhadap kebijakan. Federal Reserve dan Bank of Canada diperkirakan sama-sama menahan suku bunga, jeda yang umum terjadi saat ketidakpastian tinggi. Lompat ke hari ini, 18 Maret 2026, situasinya berubah besar dan menciptakan perbedaan arah kebijakan yang jelas. Suku bunga Fed funds (suku bunga utama The Fed untuk pinjaman antarbank) kini berada di 4,75%–5,00% setelah data terbaru menunjukkan inflasi AS tetap tinggi di 3,4% dan laporan tenaga kerja yang kuat dengan penambahan 265.000 pekerjaan bulan lalu. Data ini mendukung Dolar AS yang lebih kuat, karena pasar kini menilai peluang pemangkasan suku bunga sebelum kuartal ketiga kurang dari 50%.

Dampak Perbedaan Kebijakan untuk Strategi Transaksi

Sebaliknya, Bank of Canada dengan suku bunga kebijakan 3,50% menghadapi kondisi berbeda. Data CPI Kanada (Consumer Price Index/Indeks Harga Konsumen, ukuran inflasi) terbaru berada di 2,9%, melanjutkan tren turun dan masuk kisaran target bank sentral, sementara data housing starts (jumlah awal pembangunan rumah, indikator aktivitas properti) terbaru menunjukkan penurunan. Kondisi ekonomi yang lebih lemah ini membuat BoC mungkin perlu melonggarkan kebijakan lebih cepat daripada The Fed, sehingga menekan Dolar Kanada. Pergerakan pasar minyak juga berubah dibanding 2025 ketika WTI diperdagangkan dekat $94 karena ketegangan di Selat Hormuz. Hari ini, minyak WTI diperdagangkan lebih dekat ke $85 per barel setelah laporan terbaru Energy Information Administration/EIA (lembaga pemerintah AS yang merilis data energi) menunjukkan kenaikan persediaan AS yang tidak terduga, sehingga menekan harga. Melemahnya harga minyak ini mengurangi dukungan utama bagi “loonie” (sebutan umum untuk Dolar Kanada) yang sebelumnya ada. Dengan kesenjangan kinerja ekonomi dan kebijakan moneter (kebijakan bank sentral terkait suku bunga dan likuiditas) yang makin lebar, pelaku pasar derivatif (instrumen turunan seperti opsi) dapat mempertimbangkan posisi yang diuntungkan bila USD/CAD menguat. Membeli opsi call USD/CAD (opsi untuk membeli pada harga tertentu) dengan jatuh tempo beberapa bulan ke depan memberi peluang menangkap kenaikan sambil membatasi risiko. Volatilitas tersirat (perkiraan gejolak harga yang tercermin pada harga opsi) bisa naik menjelang rapat bank sentral berikutnya, sehingga ini bisa menjadi waktu yang tepat untuk membangun posisi. Strategi lain adalah menggunakan bull call spread pada USD/CAD (strategi opsi: membeli call di satu strike dan menjual call di strike lebih tinggi untuk menekan biaya) agar biaya taruhan naik lebih murah. Selisih suku bunga AS dan Kanada, yang kini melebar hingga lebih dari 125 basis poin (1 basis poin = 0,01%), menjadi pendorong dasar yang kuat untuk strategi ini. Keunggulan carry trade (potensi keuntungan dari memegang mata uang dengan suku bunga lebih tinggi) membuat memegang posisi beli USD terhadap CAD makin menarik untuk jangka menengah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.