USD/JPY tetap stabil di level 156.00 karena volume perdagangan yang rendah selama liburan memengaruhi pasar. Meskipun Bank of Japan baru-baru ini menaikkan suku bunga, Yen kesulitan untuk mendapatkan kekuatan, bahkan saat mendekati level yang sebelumnya memicu intervensi. Bank of Japan menjadi satu-satunya bank sentral yang menaikkan suku bunga, mendorong suku bunga mereka ke puncak 30 tahun sebesar 0,75%. Pasangan mata uang ini telah meningkat hampir 12% dari titik terendah tahunannya, tetap dekat dengan level yang dapat memicu intervensi saat 2025 berakhir.

Pendekatan Hati-Hati Federal Reserve

Notulen pertemuan Federal Reserve AS menunjukkan pendekatan hati-hati terhadap pemotongan suku bunga, tergantung pada perbaikan data inflasi. Namun, kekhawatiran tetap ada mengenai kualitas data inflasi AS, yang menghambat ekspektasi pemotongan suku bunga yang jelas. Nilai Yen Jepang dipengaruhi oleh kebijakan Bank of Japan dan perbedaan hasil antara obligasi Jepang dan AS. Saat BoJ menjauh dari kebijakan moneter yang sangat longgar, Yen menghadapi dinamika yang berubah dengan Dolar AS. Sebagai mata uang yang aman, Yen menguat di saat stres pasar, menarik pedagang yang mencari keandalan. Karakteristik ini meningkatkan posisi Yen dalam keuangan global selama periode ketidakpastian. Saat kita menutup tahun 2025, pasangan USD/JPY terjebak di sekitar 156.00, tetapi pasar yang tenang ini menipu karena perdagangan liburan yang tipis. Konflik utama ada antara Federal Reserve yang mengisyaratkan pemotongan suku bunga dan Bank of Japan yang kini secara aktif menaikkan suku bunga. Sikap kebijakan yang bertentangan ini menciptakan ketegangan yang kemungkinan akan terurai begitu volume perdagangan penuh kembali di tahun baru.

Intervensi Mata Uang yang Potensial

Kita harus selalu waspada terhadap intervensi mata uang oleh pejabat Jepang, karena level saat ini adalah zona bahaya yang dikenal. Melihat kembali, kita melihat mereka menjual dolar secara agresif untuk memperkuat yen baik di tahun 2022 maupun 2024 ketika nilai tukar melewati level serupa. Setiap dorongan menuju 158.00 di awal 2026 dapat dengan mudah memicu peristiwa serupa, menyebabkan penurunan mendadak dan tajam pada pasangan ini. Di sisi AS, jalan Federal Reserve untuk memotong suku bunga tidak dijamin, karena pembuat kebijakan khawatir tentang kualitas laporan inflasi terbaru. Meskipun CPI utama bulan November 2025 menunjukkan penurunan, pasar berjangka memprediksi hanya 40% kemungkinan pemotongan suku bunga pada Maret 2026. Ini menunjukkan bahwa pedagang tidak sepenuhnya yakin bahwa Fed memiliki cukup data yang dapat diandalkan untuk mulai melonggarkan kebijakan segera. Bahkan dengan kenaikan suku bunga Bank of Japan baru-baru ini pada 19 Desember ke level tertinggi dalam tiga dekade sebesar 0,75%, yen gagal menguat. Perbedaan suku bunga tetap menjadi faktor dominan, dengan suku bunga federal efektif AS masih mendekati 4,75%. Celah 400 basis poin ini membuat perdagangan carry—meminjam yen untuk diinvestasikan ke dalam dolar yang memberikan hasil lebih tinggi—sangat menguntungkan dan sulit untuk dibalik. Dengan risiko tinggi terjadinya gerakan mendadak akibat intervensi, memegang posisi panjang langsung di USD/JPY adalah berbahaya. Kita sebaiknya mempertimbangkan menggunakan derivatif untuk mengelola risiko ini, karena membeli opsi memberikan cara untuk bertaruh pada arah dengan kerugian yang terdefinisi. Menggunakan strategi seperti straddles, yang menghasilkan keuntungan dari pergerakan harga besar dalam arah mana pun, tampak bijaksana untuk memanfaatkan perkiraan peningkatan volatilitas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.