Pasangan EUR/USD mengalami kenaikan untuk hari kesepuluh berturut-turut, diperdagangkan sekitar level 1.1800. Kenaikan ini muncul menjelang pidato di pertemuan Sintra di Portugal dan rilis data Manufaktur dan Lowongan Pekerjaan AS. Kenaikan Euro didorong oleh peningkatan PMI Manufaktur Zona Eropa dan angka Pengangguran Jerman yang positif, meskipun inflasi tetap stabil. Dolar AS tetap melemah, dipengaruhi oleh kekhawatiran terhadap kebijakan perdagangan AS, masalah utang fiskal, dan kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve.

Dampak Berita Perdagangan

Dalam berita perdagangan, kesepakatan unsur tanah jarang antara AS dan China tertutupi oleh frustrasi AS dengan Jepang dan ancaman tarif yang lebih tinggi. Utang fiskal AS, yang diperkirakan meningkat sebesar $3,3 triliun akibat undang-undang pajak Trump, juga berkontribusi terhadap tekanan pada Dolar. Manufaktur Zona Eropa pada bulan Juni menunjukkan sedikit perbaikan, dengan PMI meningkat menjadi 49,5. Pengangguran Jerman meningkat sebanyak 11.000, lebih rendah dari yang diperkirakan, sementara angka CPI Zona Eropa mengonfirmasi inflasi stabil, sejalan dengan perkiraan. Indeks PMI Manufaktur ISM adalah indikator kunci aktivitas pabrik di AS, yang menunjukkan tren ekonomi. Survei Lowongan Kerja JOLTS mengukur lowongan pekerjaan dan digunakan untuk menilai pasar kerja. Kedua indikator ini penting untuk penilaian ekonomi dan analisis mata uang. Pasangan EUR/USD terus melanjutkan kenaikan, menandai kenaikan signifikan yang kini berlangsung selama sepuluh sesi berturut-turut. Saat ini, pasangan ini berada dekat level 1.1800, yang belum terlihat dalam beberapa minggu, menarik perhatian saat para pembuat kebijakan berkumpul di Sintra dan AS bersiap untuk merilis dua laporan ekonomi yang sangat diperhatikan. Laporan ini mencakup data aktivitas pabrik melalui PMI Manufaktur ISM dan wawasan tentang pasar tenaga kerja dari survei lowongan JOLTS. Apa yang sudah kita lihat adalah konfirmasi bahwa Eropa telah berhasil menghasilkan peningkatan moderat di sektor industrinya. Bacaan PMI, meskipun masih sedikit di bawah angka netral 50, memberikan cukup dorongan bagi pasar untuk mendukung mata uang bersama. Sementara itu, pengangguran di Jerman sedikit meningkat tetapi jauh lebih rendah dari yang diperkirakan. Inflasi di blok tersebut tetap stabil – hasil yang meskipun tidak mengejutkan, membantu menguatkan harapan bahwa Bank Sentral Eropa mungkin tidak perlu meningkatkan dukungan moneter untuk saat ini.

Pengaruh Kebijakan AS

Di seberang Atlantik, Dolar mengalami kemunduran. Kepercayaan terhadap kebijakan AS sedikit menurun, saat pelaku pasar mencerna sinyal campuran terkait strategi perdagangan, ancaman tarif baru terhadap sekutu seperti Jepang, dan proyeksi fiskal yang membengkak. Pedagang kini mulai memperhatikan bahwa pemotongan suku bunga mungkin kembali menjadi pembicaraan jika data yang dirilis kurang menggembirakan. Kesepakatan unsur tanah jarang dengan China berupaya menggeser fokus, tetapi ketegangan tetap belum terpecahkan dan hubungan perdagangan yang lebih luas tampak tegang. Dalam situasi seperti ini, waktu menjadi segalanya. Setiap perbedaan antara estimasi pasar dan data AS yang akan datang akan langsung mempengaruhi harapan suku bunga serta volatilitas dalam mata uang dan derivatif suku bunga. Jika hasil PMI ISM mengecewakan, dan lowongan pekerjaan menunjukkan kontraksi, taruhan negatif terhadap Dolar mungkin akan meningkat. Lingkungan semacam ini biasanya mendukung apresiasi lebih lanjut pada Euro, asalkan tidak ada hambatan geopolitik baru. Jika kita melihat ke depan, mereka yang bekerja dengan derivatif sangat memperhatikan perbedaan suku bunga dan bagaimana harga dalam instrumen jangka menengah. Posisi kurva hasil akan mencerminkan harapan yang berubah seputar aksi kebijakan. Sifat indikator ini yang melihat ke depan – terutama ketika dibandingkan dengan data yang sangat terkini – memberikan relevansi tambahan. Ketertarikan terbuka pada kontrak durasi pendek telah menyesuaikan untuk mencerminkan tekanan menaik pada EUR/USD, tetapi ujian sebenarnya akan datang ketika Powell berbicara dan sinyal ekonomi AS menjadi hasil yang pasti, bukan spekulasi. Kita telah memantau posisi ini dengan cermat. Perilaku hedging sekarang menunjukkan bahwa pedagang mengelola eksposur short-Dollar dengan lebih hati-hati saat pasangan ini semakin dekat ke level yang penting secara psikologis. Skew opsi, misalnya, memberi tahu kita ada semakin banyak minat untuk melindungi terhadap kemungkinan penarikan, tetapi juga tidak ada keyakinan yang jelas tentang kapan penarikan tersebut mungkin dimulai. Dari sudut pandang taktis, pelaku pasar perlu memperhatikan perjanjian suku bunga di masa depan dan pergerakan permukaan volatilitas yang tersirat, karena mereka memberikan petunjuk yang lebih jelas dibandingkan hanya pergerakan spot. Perhatikan dengan saksama perbedaan antara suku bunga Zona Eropa jangka pendek dan rekan-rekan AS mereka, di mana spread mulai melebar kembali. Sampai data baru mengubah narasi, bias arah tetap condong. Namun, kita kini memasuki periode di mana berita-berita makro dapat menyebabkan pergerakan tajam jika harapan tidak terpenuhi dengan tepat. Acara mendatang dalam minggu ini tidak hanya mengisi kalender – tetapi juga memiliki bobot nyata dalam memperkirakan ke mana arah kebijakan pasar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.