Di Inggris, kekhawatiran ekonomi berlanjut karena PDB mengalami kontraksi yang tidak terduga, meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Bank of England menjelang akhir tahun. Pasar uang memperkirakan dua pengurangan suku bunga, menurunkan Bank Rate dari 4,25% menjadi 3,75%.

Data Ekonomi yang Akan Datang

Data ekonomi yang akan datang termasuk Indeks Harga Produsen (PPI) dan Penjualan Ritel AS. Di Inggris, CPI untuk bulan Juni diharapkan tetap stabil, dengan inflasi utama di 3,4% dan CPI inti di 3,5%. Berdasarkan gambaran yang berkembang, kita melihat perbedaan yang jelas dan semakin melebar antara pandangan moneter AS dan Inggris, menciptakan peluang menarik bagi para trader derivatif. Narasi ini bukan hanya spekulasi; ini tertulis dalam data. Sementara inflasi AS baru-baru ini mendingin menjadi 3,3%, proyeksi terbaru Federal Reserve dari “dot plot” mereka menunjukkan hanya satu potensi pemotongan suku bunga tahun ini. Penyesuaian hawkish ini memberikan dasar yang kuat bagi dolar, karena imbal hasil obligasi menemukan pijakan yang solid. Di seberang Atlantik, ceritanya sangat berbeda. Inflasi Inggris baru saja mencapai target 2% Bank of England untuk pertama kalinya dalam hampir tiga tahun. Ini bukan hanya angka data; ini adalah lampu hijau. Untuk bank sentral yang telah berjuang melawan harga yang tidak terkendali sementara mengawasi ekonomi yang rapuh, ini memberi mereka izin yang jelas untuk mulai memotong suku bunga, kemungkinan besar mulai bulan Agustus. Kami melihat skenario di mana suku bunga kunci Bank of England, yang saat ini berada di 5,25%, bisa turun 50 basis poin pada saat Natal, sementara Fed tetap diam.

Posisi Melalui Derivatif

Bagi kami, ini sangat mendesak untuk mengambil posisi melalui derivatif yang memanfaatkan kesenjangan kebijakan yang semakin besar ini. Respons paling sederhana adalah membangun eksposur short terhadap pound terhadap dolar. Kami melihat nilai signifikan dalam membeli opsi put GBP/USD dengan jatuh tempo di akhir kuartal ketiga atau awal kuartal keempat. Strategi ini memungkinkan kami untuk mendefinisikan risiko kami terhadap premi yang dibayarkan sambil memberi kami eksposur langsung ke kemungkinan penurunan di bawah level 1,2500, yang merupakan zona support psikologis dan teknis yang penting. Volatilitas implisit pada opsi ini masih wajar, artinya kami tidak membayar terlalu mahal untuk hak untuk short. Pengaturan ini terasa mengingatkan pada periode pasca-2014 ketika Fed mulai siklus pengetatannya jauh sebelum bank sentral lainnya, memicu kenaikan dolar selama bertahun-tahun. Katalis saat itu, seperti saat ini, adalah perbedaan ekonomi. Melihat data posisi terbaru dari Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi, kami tidak sendirian; dana spekulatif telah mulai memangkas eksposur panjang bersih mereka terhadap pound, merasakan perubahan arah angin. Dengan angka penjualan ritel AS yang krusial di depan mata, setiap tanda ketahanan konsumen Amerika yang berlanjut hanya akan menambah bahan bakar untuk api ini, memperkuat keuntungan imbal hasil dolar dan memberikan tekanan lebih lanjut yang berkelanjutan pada pasangan mata uang ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.